Kakšen je razmerje med dolgom in kapitalom?
Razmerje med dolgom in kapitalom je merilo finančnega vzvoda podjetja. Razmerje med dolgom in kapitalom se izračuna tako, da se obrestni dolg družbe, tako kratkoročne kot dolgoročne obveznosti, razdeli na celoten kapital. Skupni kapital je ves obrestni dolg in lastniški kapital, ki lahko vključuje postavke, kot so navadne delnice, prednostne delnice in manjšinski delež.
Formula za razmerje med dolgom in kapitalom
Сігналы абмеркавання Razmerje med dolgom in kapitalom = dolg + lastniški lastniški kapital
Kako izračunati razmerje med dolgom in kapitalom
Razmerje med dolgom in kapitalom se izračuna tako, da se celotni dolg družbe deli s celotnim kapitalom, ki je skupni dolg in skupni kapital delničarjev.
Razmerje med dolgom in kapitalom
Kaj vam pove razmerje med dolgom in kapitalom?
Razmerje med dolgom in kapitalom daje analitikom in vlagateljem boljšo predstavo o finančni strukturi podjetja in o tem, ali je podjetje ustrezna naložba. Če so vsi enaki, višje je razmerje med dolgom in kapitalom, bolj tvegano je podjetje. Kljub temu pa lahko določen znesek dolga okrni za eno podjetje, vendar komaj vpliva na drugo. Tako uporaba skupnega kapitala daje natančnejšo sliko o zdravju podjetja.
Medtem ko večina podjetij financira svoje poslovanje z mešanico dolga in lastniškega kapitala, pregled skupnega dolga ali neto dolga podjetja morda ne ponuja najboljših informacij. Obrestni dolg vključuje bančna posojila, zapadle obveznosti, obveznice itd. Neobrestni dolg vključuje pasivne odhodke, plačljive poslovne ipd.
Ključni odvzemi
- Merjenje finančnega vzvoda podjetja, izračunano tako, da se vzame obrestni dolg podjetja in se deli s celotnim kapitalom. Vse drugo je enako, čim višje je razmerje med dolgom in kapitalom, bolj tvegano je podjetje. Medtem ko večina podjetij financira svoje poslovanje z mešanico dolga in lastniškega kapitala, če pogledamo, da skupni dolg podjetja ne ponuja najboljših informacij.
Primer uporabe razmerja med dolgom in kapitalom
Kot primer, predpostavimo, da ima podjetje 100 milijonov USD obveznosti, ki jih sestavljajo naslednje:
- Obveznosti za plačilo 5 milijonov USD Obveznosti za plačilo 20 milijonov USD Obveznosti za plačilo 10 milijonov USD Pasivni odhodki 6 milijonov USD Priznani dohodek 3 milijone USD Dolgoročne obveznosti 55 milijonov USD Druge dolgoročne obveznosti 1 milijon USD
Od teh so samo zapadle obveznosti, plačljive obveznice in dolgoročne obveznosti obrestni vrednostni papirji, katerih skupni znesek znaša 5 milijonov USD + 20 milijonov + 55 milijonov = 80 milijonov USD.
Kar zadeva lastniški kapital, ima podjetje prednostne delnice v vrednosti 20 milijonov dolarjev in manjšinske deleže v vrednosti 3 milijonov dolarjev. Družba ima 10 milijonov navadnih delnic, ki trenutno trguje po 20 dolarjev na delnico. Skupni kapital znaša 20 milijonov dolarjev + tri milijone dolarjev + (20 x 10 milijonov delnic) = 223 milijonov dolarjev. Z uporabo teh številk je izračun razmerja med dolgom in kapitalom podjetja:
- Dolg do kapitala = 80 milijonov USD / (80 milijonov USD + 223) = 80 milijonov USD / 303 milijonov USD = 26, 4%
Predpostavimo, da to podjetje upravlja portfelj kot naložbo. Če upravljavec portfelja pogleda drugo podjetje, ki ima razmerje med dolgom in kapitalom 40%, vse drugo pa je enako, je referenčna družba varnejša izbira, saj je njen finančni vzvod približno polovico manjši od primerjanega podjetja.
Kot primer v resničnem življenju upoštevajte Caterpillar (NYSE: CAT), ki ima v zadnjem proračunskem četrtletju 27. februarja 2019. skupni dolg 36, 6 milijarde ameriških dolarjev. Kapital delničarjev za isto četrtletje je znašal 14 milijard dolarjev. Tako je njegovo razmerje med dolgom in kapitalom 73% oziroma 36, 6 milijarde USD / (36, 6 milijarde USD + 14 milijard USD).
Razlika med razmerjem med dolgom in kapitalom in količnikom dolga
Za razliko od razmerja med dolgom in kapitalom delež dolga deli skupni dolg na celotna sredstva. Delež dolga je merilo, koliko sredstev podjetja se financira z dolgom. Dve številki sta si lahko zelo podobni, saj so skupna sredstva enaka skupnim obveznostim in skupnemu lastniškemu kapitalu. Za razmerje med dolgom in kapitalom pa izključuje vse druge obveznosti, razen obrestovanega dolga.
Omejitve uporabe razmerja med dolgom in kapitalom
Na razmerje med dolgom in kapitalom lahko vplivajo računovodske konvencije, ki jih podjetje uporablja. Vrednosti računovodskih izkazov podjetja pogosto temeljijo na računovodstvu preteklih stroškov in morda ne odražajo resničnih trenutnih tržnih vrednosti. Zato je zelo pomembno, da se prepričate, ali se pri izračunu uporabljajo pravilne vrednosti, da razmerje ne bo izkrivljeno.
