Kazalo
- Kaj je valutni ETF?
- Razumevanje valutnih ETF-ov
- Upoštevanje in primer varovanja pred tveganjem
- Tveganja valutnih ETF
Kaj je valutni ETF?
Valutni ETF (skladi, s katerimi se trguje na borzi) so finančni produkti, ustvarjeni s ciljem zagotavljanja naložbene izpostavljenosti tujim (forex) valutam. Običajno se pasivno upravljajo z osnovnimi valutami v eni državi ali košarici držav.
Ključni odvzemi
- Valutni ETF so borzni skladi, ki sledijo relativni vrednosti valute ali košarice valut. Valutni ETF-ji omogočajo navadnim posameznikom izpostavljenost na forex trgu prek upravljanega sklada brez bremen pri dajanju posameznih poslov. Valutni ETF-ji se lahko uporabljajo za špekuliranje na forex trgih, diverzifikacijo portfelja ali varovanje pred valutnimi tveganji.
Kako trgovati s padajočim dolarjem
Razumevanje valutnih ETF-ov
Devizni trg za trgovanje z valutami je največji trg na svetu. Valutni ETF zagotavljajo strukturirano naložbeno izpostavljenost na deviznem trgu z upravljanim portfeljem valut. Vlagatelji iščejo ta sredstva zaradi svoje izpostavljenosti deviznemu trgu, pa tudi njihove sposobnosti zmanjševanja tveganj in stroškov trenja na forex trgu.
Naraščajoča priljubljenost ETF ponuja vlagateljem enostaven in poceni način trgovanja z valutami v običajnih urah trgovanja.
Večina gibanja na valutnem trgu se nanaša na obrestne mere, globalne gospodarske razmere in politično stabilnost.
Valute in državna blagajna sta pogosto dve možnosti naložb, ki jih vlagatelji zaradi varnosti morda iščejo. Valute imajo običajno nekoliko višje relativno tveganje kot druge varne oaze zaradi svoje nestanovitnosti in mehanizmov trgovanja. Vrednosti valut ponavadi temeljijo na obrestnih merah, gospodarskih razmerah in vladni politiki. Vlagatelji lahko uporabljajo valute za varnost, špekulacije ali varovanje pred tveganjem.
Trgovanje z valutami je v bistvu špekulativna trgovina s promptnimi tečaji. Upravljavci valutnih ETF lahko cilje svojega sklada uresničijo z nekaj različnimi metodami. Valutni ETF lahko vključujejo gotovinske / valutne depozite, kratkoročni dolg v valuti in pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih. V preteklosti so bili ti trgi dostopni le izkušenim trgovcem, vendar je porast sredstev, s katerimi se trguje na borzi, v zadnjem desetletju širše odprl devizni trg.
Danes so na voljo valutni ETF za sledenje večine največjih svetovnih valut na svetu. Deset največjih valutnih ETF po sredstvih v upravljanju vključuje naslednje:
- Invesco DB Ameriški indeks ameriškega dolarja (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Valust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japonski jen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® Britanski funt Sterling Trust (FXB) Invesco CurrencyShares® Švicarski frank Trust (FXF) ProShares UltraSh EuroShres (EUO) Invesco CurrencyShares® Kanadski dolarski sklad (FXC) Invesco CurrencyShares® Avstralski dolarski sklad (FXA) WisdomTree Bloomberg Ameriški dolarski sklad (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Izpostavljenost promptnim tečajem je morda najbolj temeljni vidik vlaganja v valute. Denarni skladi se povečujejo in zmanjšujejo glede na izpostavljenost in pozicijo bodisi proti valuti bodisi košarici valut.
Valutni ETF lahko dodajo sloj diverzifikacije tradicionalnim portfeljem delnic in obveznic. Potencialno jih je mogoče uporabiti za arbitražo ali varovanje pred gospodarskimi dogodki. Različni izdelki ponujajo različne možnosti za nagrajevanje tveganja in zagotavljajo izpostavljenost različnim valutam. Naložbe v košarico v več valutah lahko nudijo večjo stabilnost kot izdelek, ki je specifičen za posamezno valuto, vendar z manj potencialom navzgor. Za trgovanje z valutnimi trgi veljajo številne iste smernice sodobnih financ, kot so diverzifikacija in obvladovanje tveganj.
V ZDA je indeks ameriškega dolarja eden najbolj spremljanih meril uspešnosti ameriškega dolarja. Vlagatelji lahko v ta indeks vlagajo prek treh priljubljenih skladov:
- Invesco DB Bullish Fund (UUP) Invesco DB Ameriški dolarski indeks Ameriški sklad (UDN) WisdomTree Bloomberg Bullish Fund (USDU)
Upoštevanje in primer varovanja pred tveganjem
Razmislite o ameriškem vlagatelju, ki je prek iShares MSCI Canada Index Index (EWC) vložil 10.000 dolarjev v kanadske zaloge. Ta ETF si prizadeva zagotoviti naložbene rezultate, ki ustrezajo ceni in donosnosti kanadskega delniškega trga, merjeno z indeksom MSCI Canada. Konec junija 2008 so delnice ETF znašale 33, 16 dolarja, zato bi vlagatelj z 10 000 dolarjev naložbe pridobil 301, 5 delnic (brez posredniških pristojbin in provizij).
Če bi ta vlagatelj želel zaščititi pred valutnim tveganjem, bi lahko prodal kratke delnice kanadskih valutnih kanadskih valut (FXC) CurrencyShares. Ta ETF odraža ceno v kanadskih dolarjih v ameriških dolarjih. Z drugimi besedami, kadar je investitor dolg ETF, takrat, ko se kanadski dolar krepi v primerjavi z ameriškim dolarjem, se delnice FXC dvignejo in obratno. Skrajšanje ustvarja nasprotni rezultat.
Spomnimo se, da če bi imel ta vlagatelj mnenje, da bo kanadski dolar cenil, se bodisi vzdrži varovanja pred tečajnimi tveganji bodisi "podvoji" glede izpostavljenosti kanadski dolar z nakupom (ali "dolgo časa") delnic FXC. Ker pa je v našem scenariju predpostavljeno, da želi vlagatelj varovati tečajno tveganje, bi bil ustrezen postopek ukrepanja za "kratko prodajo" enot FXC.
V tem primeru predpostavimo, da je trgovanje s kanadskim dolarjem v tistem času podobno kot ameriški dolar, predpostavimo, da so bile enote FXC prodane po 100 USD. Zato bi investitor za zaščito pred 10.000 dolarji v enotah EWC na kratko prodal 100 delnic FXC z namenom, da bi pozneje odkupil cenejšo ceno, če bi delnice FXC padle.
Konec leta 2008 so delnice EWC padle na 17, 43 dolarja, kar je 47, 4% manj od kupnine. Del padca tečaja delnice bi lahko pripisal padcu kanadskega dolarja v primerjavi z ameriškim dolarjem v tem obdobju. Vlagatelj, ki je imel varovanje pred tveganjem, bi del te izgube kompenziral z dobičkom v kratkem položaju FXC. Delnice FXC so do konca leta 2008 padle na približno 82 dolarjev, tako da bi dobiček na kratki poziciji znašal 1800 dolarjev. Nezavarovani vlagatelj bi imel prvotno 10.000 USD naložbe v delnice EWC izgubo v višini 4.743 USD. Zavarovani vlagatelj bi imel na portfelju skupno izgubo v višini 2943 USD.
Nekateri vlagatelji morda menijo, da ni vredno vlagati dolarja v valuti ETF, da bi varovali vsak dolar čezmorskih naložb. Ker pa so valutni ETF upravičeni do kritja, je to oviro mogoče premagati z uporabo marž računov (posredniški računi, pri katerih borzno posredništvo posoji stranki del sredstev za naložbe) tako za čezmorske naložbe kot tudi za valute ETF.
Tveganja valutnih ETF
Trgovanje z valutami in valutami ETF lahko pomagajo izboljšati donosnost portfelja, vendar na deviznem trgu obstajajo znatna tveganja. V glavnem na večino gibanja valut vplivajo nenehni makroekonomski dogodki. Počasno gospodarsko sproščanje, nestanovitna politična poteza ali povišanje obrestnih mer s strani centralne banke lahko zlahka vplivajo na več menjalnih tečajev.
Na splošno je pomembno, da se ne pozabite, da ima vlaganje v valuto posebna tveganja in zato morda ni primerno za vse vlagatelje. Valute in valutni ETF se lahko uporabljajo kot del raznovrstnega portfelja. Na splošno jih je za varovanje pred tveganjem najbolje uporabiti za obvladovanje tveganj zaradi mednarodnega vlaganja.
