Zakladniki služijo kot upravljavci finančnih tveganj, ki želijo zaščititi vrednost podjetja pred finančnimi tveganji, s katerimi se sooča, pri svojih poslovnih dejavnostih. Ker ta tveganja lahko izvirajo iz številnih virov, je vloga potrebna za razumevanje številnih področij poslovanja in sposobnost komunikacije z različnimi finančnimi strokovnjaki. Ko se računovodska služba razbere, se je upravljanje zakladništva podjetij razvilo v lastno podjetje in strokovno telo.
Obvladovanje tveganja
Blagajniki obvladujejo več ključnih tveganj, povezanih s spremembami obrestnih mer, posojil, valut, blaga in operacij. Podjetja se v določeni meri soočajo z nekaterimi ali vsemi temi tveganji. Najpogostejše vključujejo:
Likvidnostno tveganje
Morda je najpomembnejše tveganje, ki ga mora zakladnik obvladovati, likvidnostno tveganje: podjetju zmanjka denarja zaradi nezadostnih prihodkov, prevelikih izdatkov ali nezmožnosti dostopa do sredstev od bank in drugih zunanjih virov. Nezmožnost izpolnjevanja plačilnih obveznosti zaradi zapadlosti lahko pomeni konec podjetja, če njegovi upniki prodajo svoje premoženje za plačilo dolgov podjetij.
Kreditno tveganje
Presežek denarja se lahko vloži za zaslužke obresti, blagajnik pa mora biti prepričan, da so tisti, ki izdajajo ali zavarujejo vrednostne papirje, finančno trdni in kreditno vredni. Eden od načinov za to je preverjanje bonitetne ocene izdajatelja, ki zagotavlja neodvisno oceno verjetnosti, da bo tretja stranka plačala pravočasno in v celoti, kot je bilo pričakovano. Zakladnik mora biti tudi prepričan, da bodo nasprotne stranke finančnih instrumentov, ki se uporabljajo za obvladovanje tveganj (kot so obrestne zamenjave), delovale po pričakovanjih.
Valutna tveganja
Poleg kreditnega tveganja se izvozne družbe soočajo s tveganjem valutnih transakcij, ko prihodke od prodaje v tujini preračunajo v svoje domače valute. Multinacionalne družbe se v finančnem poročanju soočajo tudi s tveganjem prevajanja, kadar vrednosti sredstev in obveznosti tujih odvisnih družb nihajo ob pretvorbi v enotno domačo valuto. Vlagatelji in analitiki lahko vidijo gibanje valut, ki povzročajo padec vrednosti konsolidiranega tujega premoženja in dobička kot težavo, kar lahko povzroči padec cene delnic podjetja.
Druga vrsta valutnega tveganja, ki jo bodo zakladniki morda težje obvladovali, se pojavi, ko konkurenčno podjetje iz druge države doživi ugodnejši valutni prevod. Na primer, prodaja dveh izvoznikov iz različnih držav, oba prodata blago japonskemu uvozniku, bo deloma odvisna od tega, kako se njihove valute gibljejo proti japonskemu jenu. Taktične poteze, da ostanejo konkurenčne, na primer premestitev proizvodnih obratov, da se ujemajo s konkurenčno valutno bazo stroškov, so lahko velike posledice. Višje vodstvo s prispevki blagajnika bi takšno potezo izvedlo šele po obsežni razpravi.
Tveganje obrestne mere
Večina podjetij se mora zadolžiti za financiranje poslovanja, kot je nakup surovin, strojev ali prostorov. Izposojanje po variabilnih obrestnih merah omogoča podjetjem plačilo manj, če tržne obrestne mere padejo, vendar poveča njihove stroške, če se stopnje višajo. Če podjetje ne plača obresti zaradi nezadostnih denarnih sredstev, lahko pride v likvidnostno krizo, ki bi lahko oslabila njegovo sposobnost zadolževanja v prihodnosti, ali pa bo zvišala le po višjih obrestnih merah, ki odražajo njegovo povečano kreditno tveganje za posojilodajalce.
Operativno tveganje
Zgoraj obravnavana finančna tveganja so zunanja tveganja. Operativno tveganje je notranje zakladniško tveganje, ki odraža neustrezne operativne kontrole, ki bi lahko povzročile izgubo vrednosti podjetja. Primer neustreznega nadzora je lahko, če zakladni trgovec izposoja denar na podlagi posojilne pogodbe podjetja, očitno za poslovni namen, vendar pa izkupiček nakaže na svoj bančni račun, ker lahko blagajnik izvaja tako posle kot tudi prenos sredstev. V dobro nadzorovani zakladnici bi bile takšne funkcije ločene in takoj bi odkrili poskuse, da bi oba opravila ista oseba.
Politike tveganja
Blagajnik bo oblikoval nabor politik, ki jih je odobril odbor, ki določajo načine, ki so dovoljeni za obvladovanje zgoraj omenjenih tveganj ter diskrecijske pristojnosti blagajnika in drugega pooblaščenega osebja. Te politike se od podjetja do podjetja razlikujejo. Vsa podjetja, na primer, blagajnikom ne dovolijo, da uporabljajo izvedene finančne instrumente ali da tveganje pustijo nezaščitenega, ali lahko takšne prakse dovolijo le v določenih mejah in pogojih.
Delovanje oddelka zakladništva in njegovo skladnost s finančnimi politikami mora neodvisno in redno ocenjevati služba za notranjo revizijo in zakladniški odbor, ki ga sestavljajo višje vodstvo, vključno z zakladnikom. Ta odbor ali odbor za sredstva in obveznosti (ALCO) bo tudi redno pregledoval in razpravljal o finančnih tveganjih v vseh sredstvih in obveznostih družbe ter se dogovoril o ustreznih ukrepih za njihovo upravljanje ali prenos. ALCO-ji bodo nalogo izvajanja dogovorjenih dejanj običajno prenesli na blagajnika in njegovo ekipo.
Kadar ni enotne očitne rešitve za obvladovanje finančnega tveganja, mora zakladnik imeti možnost tehtati prednosti in slabosti načina ukrepanja. Odločitve lahko vključujejo posvetovanje z ustreznimi notranjimi in zunanjimi strokovnjaki ter izvajanje podatkov in morebitne analize scenarijev, da se priporoči potek ukrepanja.
Profesionalni razvoj
Tradicionalno se je veliko blagajnikov izpopolnjevalo kot računovodje in se lotevalo zakladniških dejavnosti kot del svoje računovodske vloge. Vendar pa je z razvojem in širjenjem finančnih instrumentov ter globalizacijo finančnih trgov in podjetij upravljanje zakladništva postalo bolj specializirano, zapleteno in dolgotrajno. Velika in večnacionalna podjetja ustanavljajo zakladniške oddelke kot avtonomne enote za upravljanje tveganj, upravljanje s finančnimi blagajnami pa je zdaj priznano kot poklic, ki se razlikuje od računovodstva. Mnoge države imajo specializirana strokovna telesa, kot je Združenje korporacijskih zakladnikov v Veliki Britaniji, in specializirane izobraževalne programe.
Specialist in generalist
Čeprav je blagajnik v bistvu specialist za obvladovanje tveganj, se uspešnost izboljša s praktičnim poznavanjem različnih povezanih podpornih funkcij podjetja, kot so pravo, davki, zavarovalništvo, računovodstvo, ekonomija in bančništvo. Na teh področjih je korporacijski blagajnik tudi generalist.
Ker finančna tveganja izvirajo iz različnih virov znotraj podjetja (kot so obrestno tveganje pri posojilih, kreditno tveganje pri naložbah ali valutno tveganje na računih dolžnikov), mora zakladnik razumeti naravo in finančno dinamiko vsakega premoženja in obveznosti podjetja v celotnem podjetju. veliko različnih oddelkov, kar poudarja prednost široke finančne izobrazbe.
Medosebne spretnosti
Poleg posvetovanja z ustreznimi notranjimi kolegi bo blagajnik pogosto izvajal ukrepe za upravljanje finančnih tveganj šele po posvetovanju z zunanjimi strokovnjaki, kot so bankirji, odvetniki, bonitetne agencije, davčni in računovodski svetovalci ter revizorji. Pogled na kateri koli nagrobnik bo na primer potrdil široko paleto strokovnjakov, ki se ukvarjajo z zbiranjem dolga ali lastniškega kapitala. Močne medosebne in komunikacijske spretnosti so zato pomemben osebni atribut blagajnika.
Višji manager
Vpliv finančnih tveganj na vrednost podjetja in preživetje je lahko katastrofalen in nenaden. Blagajniku, skupaj z morda majhno ekipo, ki jo sestavljajo zakladniški računovodja, vodja gotovine, zakladniški analitik in trgovec, je zaupana velika odgovornost. Kot tak je zakladnik pogosto član višjega vodstvenega tima podjetja, običajno poroča neposredno finančnemu direktorju ali celo zapoveduje mesto v upravnem odboru.
Spodnja črta
Blagajniki vse pogosteje prevzemajo bolj strateške vloge v podjetjih. Presegli so več kot upravljanje obratnega kapitala in postajali vse bolj vključeni v delo z višjim vodstvom podjetja za upravljanje tveganj in povečanje zaključnega rezultata.
