Katere so značilnosti prospekta korporativnih obveznic?
Nekatere glavne značilnosti prospekta podjetniških obveznic so informacije o plačilih obresti, času do zapadlosti, kreditni kakovosti izdajatelja in določbah o vpoklicu. Prospekt je odličen kraj za spoznanje, ali je podjetniške obveznice vredno kupiti. Razumevanje vseh lastnosti in tveganj korporacijske obveznice je dragocen del sprejemanja premišljene odločitve.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Nekatere glavne značilnosti prospekta podjetniških obveznic so informacije o plačilih obresti, času do zapadlosti, kreditni kakovosti izdajatelja in določbah o vpoklicu. Naloga prospekta je zagotoviti vse bistvene informacije, ki jih vlagatelji potrebujejo glede izdajatelja in obveznice. Druge dragocene lastnosti prospekta korporativne obveznice vključujejo splošne napovedi za podjetje, načrte za pridobitev odplačilnih sredstev in cenovne napovedi. Vrste korporacijskih obveznic prospekti so predhodni prospekt in končni prospekt.
Kako deluje prospekt korporativnih obveznic
Čeprav je težko razumeti, morajo vlagatelji čim bolj natančno preučiti prospekt korporativnih obveznic. Vodniku o tem, kako zadevna obveznica deluje, je najbližje vodilo. Naloga prospekta je zagotoviti vse bistvene informacije, ki jih vlagatelji potrebujejo glede izdajatelja in obveznice. To vključuje podatke o tem, za kaj nameravajo denar porabiti. V ZDA je treba vložiti prospekt pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
Majhni vlagatelji se običajno držijo posameznih podjetniških obveznic z bonitetno oceno naložbe, da se izognejo neplačilom in težavam z likvidnostjo.
Posebnosti prospekta korporativnih obveznic
Čas in pogoji plačila obresti
Prospekt vsebuje podatke o vnaprej določeni kuponi ali obrestni meri podjetniških obveznic. Ker je donos določen z nominalno vrednostjo in obrestno mero korporacijskih obveznic, je to bistvena informacija. Obstajati morajo tudi podrobni načrti plačil, ki so skupna značilnost podjetniških obveznic.
Datum zapadlosti
Datum zapadlosti določa življenjsko dobo podjetniških obveznic. Točno navaja, kako dolgo mora biti obveznica zadržana, dokler glavnica ne poplača. Na datum zapadlosti zapadejo glavnica in končno plačilo obresti. Običajno obstajajo trije roki zapadlosti: kratkoročni, vmesni in dolgoročni, pri čemer je najkrajši približno eno leto. To je bistvena informacija za vlagatelje. Na primer, obveznica z datumom zapadlosti štiri leta v prihodnosti bo vrnila glavnico v polovičnem času od tiste, ki ima osemletno dospelost.
Poleg tega imajo podjetniške obveznice s krajšim časom dospelosti manj časa, da se poslovni pogoji spremenijo in povečajo tveganja. Nižji čas do zapadlosti običajno pomeni manjšo nestabilnost cen korporacijskih obveznic. To je mogoče razložiti s pojmom struktura obrestnih mer.
Bonitetna ocena
Bonitetna ocena podjetniških obveznic vpliva na izplačano obrestno mero in predstavlja odlično vodilo za tveganje, da bo obveznica neplačala. Kreditna kakovost izdajatelja je ena najpomembnejših lastnosti, ki jo je treba iskati v prospektu. Višja bonitetna ocena pomeni, da je podjetniška obveznica manjša, vendar običajno plača tudi manj obresti. Majhni vlagatelji se običajno držijo posameznih podjetniških obveznic z bonitetno oceno naložbe, da se izognejo neplačilom in težavam z likvidnostjo.
Pokličite določbe in zaščite
Izdajatelj lahko ponudi korporacijsko obveznico s posebno določbo, ki jim omogoča, da nanjo predčasno odpokličejo. Če je obveznica poklicana, izdajatelj takoj vrne glavnico obveznice in preneha plačevati obresti. Takšne določbe izdajateljem omogočajo, da se rešijo plačila visokih obresti, potem ko se izboljšajo poslovni ali tržni pogoji. Na primer, podjetje lahko izda desetletne obveznice z visokimi obrestnimi merami, da se izogne bankrotu med recesijo. Ko se pogoji izboljšajo, lahko podjetje pokliče stare obveznice in izda nove, da se lahko refinancirajo po nižjih obrestnih merah.
Obratno pa obstajajo tudi zaščite pred klici, ki jih je mogoče vključiti. Zaščita pred klicem jamstva za plačila bodo izvedena določen čas pred klicem podjetniške obveznice. Prospekt podjetniških obveznic, ki vsebuje takšne rezervacije, ponavadi vsebuje tudi podrobnosti o tveganjih takega zgodnjega klica.
Druge funkcije
Druge dragocene lastnosti prospekta podjetniških obveznic vključujejo splošne napovedi za podjetje, načrte za zaslužek za odplačilo in projekcije cen. Pomembne so tudi uspešnost izdajatelja, likvidnost izdaje in ne glede na to, ali gre za zavarovano obveznico ali ne. Vse te lastnosti in tveganja pomagajo vlagatelju razumeti, koliko bo obveznica vredna v različnih okoliščinah.
Vrste prospektov
Glede na obveznice, tako kot na delnice, obstajata dve vrsti prospektov. Vrste prospektov korporativnih obveznic so predhodni prospekt in končni prospekt.
Predhodni prospekt
Kot že ime pove, je ta prospekt prvi ali začetni prospekt, ki ga uporablja izdajatelj. Običajno vsebuje večino podrobnosti ponudbe obveznic korporacije.
Končni prospekt
Ko je dogovor o ponudbi vrednostnih papirjev zaključen, lahko korporacijske obveznice prodajo na trgu. Izda se končni prospekt, ki nadomešča predhodni prospekt. Končni prospekt je za investitorje običajno najpomembnejši.
Spodnja črta
Čeprav je prospekt podjetniških obveznic lahko precej gost in težko berljiv, je večina funkcij, obravnavanih zgoraj, ponavadi na prvih nekaj straneh. Poleg tega je bolje posvetiti pozornost ustreznim razdelkom prospekta, kot pa prebrati celoten dokument. Ne pozabite, da se bodo vaše veščine izboljšale s prakso.
