Kaj je kontrakcijska politika?
Kontrakcijska politika je denarni ukrep, ki se nanaša bodisi na zmanjšanje javne porabe - zlasti na primanjkljaj - bodisi na zmanjšanje stopnje denarne ekspanzije s strani centralne banke. To je vrsta makroekonomskega orodja, namenjenega boju proti naraščajoči inflaciji ali drugim gospodarskim izkrivljanjem, ki jih povzročajo centralne banke ali vladne intervencije. Kontrakcijska politika je polarno nasprotje ekspanzijske politike.
Kaj je kontrakcijska politika?
Granularni pogled na sporno politiko
Cilj kontrakcijske politike je preprečiti potencialno izkrivljanje kapitalskih trgov. Izkrivljanja vključujejo visoko inflacijo zaradi naraščajoče ponudbe denarja, nerazumne cene sredstev ali učinke izsiljevanja, pri čemer skok obrestnih mer vodi do zmanjšanja zasebnih naložbenih izdatkov, tako da zavira začetno povečanje celotne naložbene porabe. Medtem ko je začetni učinek pogodbene politike zmanjšanje nominalnega bruto domačega proizvoda (BDP), ki je opredeljen kot bruto domači proizvod (BDP), izračunan po trenutnih tržnih cenah, pogosto na koncu povzroči trajnostno gospodarsko rast in gladke poslovne cikle.
Konkretna politika se je zlasti zgodila v začetku osemdesetih let prejšnjega stoletja, ko je takratni predsednik Zvezne rezerve Paul Volcker končno končal naraščajočo inflacijo v sedemdesetih letih. Na vrhuncu leta 1981 so se ciljne obrestne mere zveznega sklada približale 20%. Izmerjena stopnja inflacije se je znižala s skoraj 14% v letu 1980 na 3, 2% v letu 1983.
Ključni odvzemi
- Kontrakcijske politike so makroekonomska orodja, namenjena boju proti gospodarskim izkrivljanjem, ki jih povzroča pregreto gospodarstvo. Cilj kontrakcijske politike je znižanje stopnje denarne širitve s strani centralnih bank. Kontrakcijske politike se običajno izdajajo v času ekstremne inflacije.
Kontrakcijska politika kot fiskalna politika
Vlade sodelujejo v kontrakcijski fiskalni politiki z zviševanjem davkov ali zmanjšanjem vladne porabe. Te politike v svoji najbolj grobi obliki črpajo denar zasebnega gospodarstva z upanjem, da bodo upočasnile netrajnostno proizvodnjo ali znižale cene sredstev. V današnjem času je povečanje davčne stopnje redko videti kot izvedljiv pogodbeni ukrep. Namesto tega večina kontrakcijskih fiskalnih politik odvrača prejšnjo fiskalno širitev z zmanjšanjem državnih izdatkov - in tudi takrat le v ciljnih sektorjih.
Če kontrakcijska politika zmanjša raven izstopa na zasebnih trgih, lahko s povečevanjem zasebnega ali nevladnega dela gospodarstva ustvari spodbuden učinek. To se je zgodilo med pozabljeno depresijo 1920–1921 in v obdobju neposredno po koncu druge svetovne vojne, ko so skoki gospodarske rasti sledili velikemu znižanju državne porabe in naraščajočim obrestnim meram.
Kontrakcijska politika kot monetarna politika
Kontrakcijska denarna politika temelji na povečanju različnih baznih obrestnih mer, ki jih nadzirajo sodobne centralne banke ali druga sredstva, kar ustvarja rast denarne ponudbe. Cilj je zmanjšati inflacijo z omejevanjem količine aktivnega denarja, ki kroži v gospodarstvu. Njegov namen je tudi preprečiti nevzdržne špekulacije in kapitalske naložbe, ki so jih lahko sprožile prejšnje ekspanzijske politike.
V ZDA se kontrakcijska politika običajno izvaja z zvišanjem ciljne obrestne mere zveznih skladov, ki jo banke obrestujejo med seboj čez noč, da bi izpolnile svoje rezervne potrebe. Fed lahko povečuje tudi obvezne rezerve bankam članicam, če želijo skrčiti denarno ponudbo ali izvajati operacije na odprtem trgu s prodajo sredstev, kot so državne blagajne, velikim vlagateljem. To veliko število prodaj znižuje tržno ceno takšnih sredstev in poveča njihov donos, zaradi česar je varčnejši za varčevalce in imetnike obveznic.
Primer resničnega sveta
Za dejanski primer kontrakcijske politike na delu ne glejte naprej kot leto 2018. Kot poroča Dhaka Tribune , ko je Bangladeška banka napovedala načrte za izdajo kontrakcijske denarne politike, v prizadevanju za nadzor ponudbe kreditov in inflacije ter na koncu ohraniti gospodarsko stabilnost v državi. Čeprav je centralna banka še v pregledu, želi tudi znižati razmerje predplačil in depozitov (ADR), da bo stopnja rasti kreditov zasebnega sektorja ostala v predpisanih mejah.
