Kaj je konstantna privzeta stopnja - CDR?
Stalna neplačana stopnja (CDR) je odstotek hipotek znotraj posojila, za katerega so hipotekarji zaostajali več kot 90 dni pri plačilu posojilodajalca. Te skupine posameznih neporavnanih hipotekarnih posojil ustvarjajo finančne institucije, ki združujejo posojila za ustvarjanje hipotekarnega jamstva (MBS), ki ga prodajajo vlagateljem.
Formula za stalno privzeto stopnjo je
Сігналы абмеркавання CDR = 1− (1 − NDPD) nikjer: D = znesek novih privzetih vrednosti v obdobjuNDP = stanje neplačanega stanja v bazenu ob začetku obdobja = število obdobij na leto
Kako izračunati konstantno privzeto stopnjo - CDR
Stalna privzeta stopnja (CDR) se izračuna na naslednji način:
- Vzemite število novih privzetih vrednosti v določenem obdobju in jih na začetku tega obdobja razdelite na stanje neplačanega bazena. Vzemite 1 rezultat manj od rezultata. 1.Raznajte, da je rezultat št. 2 na moč glede na število obdobij v letu. In končno 1 manj kot rezultat iz št. 3.
Kaj vam pove CDR s stalno privzeto oceno?
Stalna privzeta stopnja (CDR) ocenjuje izgube znotraj hipotekarnih vrednostnih papirjev, kar je ena od številnih metod, ki se uporabljajo za izračun tržne vrednosti MBS. Druga metoda za ocenjevanje izgub je model Standard Default Assumption (SDA), ki ga je oblikovalo Združenje za trg obveznic, vendar je ta najprimernejši za 30-letne hipoteke s fiksno obrestno mero. Med padcem subprime 2007–2008 je model SDA močno podcenjeval resnično privzeto stopnjo, saj so stopnje zaprtja dosegle najvišje desetletje.
CDR se izračuna mesečno in je eden od številnih ukrepov, ki jih ti vlagatelji upoštevajo, da bi lahko vrednost postavili na MBS. Analizno metodo, ki poudarja CDR, je mogoče uporabiti za hipoteke z nastavljivo obrestno mero in hipoteke s fiksno obrestno mero.
Ključni odvzemi
- Stalna neplačana stopnja se nanaša na odstotek hipotek v zbirki posojil, za katere so hipotekarni upniki zaostali več kot 90 dni. CDR je ukrep, ki se uporablja za analizo izgub znotraj hipotekarnih vrednostnih papirjev. CDR ni standardizirana formula in se lahko razlikujejo - včasih vključujejo načrtovana plačila in predplačila.
Primer uporabe stalne privzete stopnje - CDR
Gargantua Bank je združila stanovanjske hipoteke na hišah, ki se nahajajo po ZDA, v hipotekarno varščino. Gargantua, direktor za institucionalno prodajo, pristopi k upravljavcem portfelja v Trustworthy Investment Company v upanju, da bo Trustworthy kupil MBS, da bo dodal svoje portfelje, ki hranijo te vrste vrednostnih papirjev.
Po srečanju med Gargantuo in investicijsko ekipo njegovega podjetja je eden od Trustworthyjevih raziskovalnih analitikov primerjal CDR Gargantuine MBS s podobno oceno MBS, ki jo drugo podjetje ponuja za prodajo Trustworthyju. Analitik poroča svojim nadrejenim, da je CDR za Gargantua MBS bistveno višji kot pri konkurenčni izdaji in priporoča, da Trustworthy od Gargantue zahteva nižjo ceno, da izravna slabšo kreditno kakovost osnovnih hipotek v bazenu.
Ali pa razmislite o banki ABC, ki je v četrtem četrtletju leta 2018 prišla do novih milijonov privzetih privzetih vrednosti. Konec leta 2018 je stanje banke, ki ni izpolnilo obveznosti, znašalo 100 milijonov USD. Tako je stalna privzeta stopnja (CDR) 4%, ali:
Сігналы абмеркавання 1− (1− 100 milijonov USD na milijon dolarjev) 4
Razlika med CDR in kumulativno privzeto stopnjo
Poleg tega, da upoštevajo konstantno privzeto stopnjo (CDR), analitiki lahko pogledajo tudi kumulativno privzeto stopnjo (CDX), ki odraža skupno vrednost privzetih vrednosti v območju, ne pa letne mesečne stopnje. Analitiki in tržni udeleženci bodo verjetno postavili višjo vrednost na hipotekarni zaščiti, ki ima nizek CDR in CDX kot na tistih z višjo stopnjo privzetih vrednosti.
Omejitve uporabe stalne privzete stopnje
Stalna privzeta stopnja (CDR) se lahko razlikuje, brez standardizirane formule - to pomeni, da nekateri analitiki vključujejo tudi načrtovana zneska plačila in predplačila.
Preberite več o stalni privzeti stopnji - CDR
Za vpogled v povezavo s tveganji, povezanimi s hipotekarnimi vrednostnimi papirji, in kako jih izračunati.
