Kaj je sestavljena donosnost?
Sestavljena donosnost je stopnja donosa, ponavadi izražena v odstotkih, ki predstavlja kumulativni učinek, ki ga ima niz dobičkov ali izgub na prvotni znesek kapitala v določenem časovnem obdobju. Sestavljene donose so ponavadi izražene v letnih izrazih, kar pomeni, da odstotek, o katerem se poroča, predstavlja letno stopnjo, po kateri se kapital sčasoma sestavi.
Če je izražen v letnem izračunu, se sestavljena donosnost lahko imenuje kot sestavljena letna stopnja rasti (CAGR).
Če investicijski sklad trdi, da je v zadnjih petih letih ustvaril 10-odstotni letni sestavljeni donos, to pomeni, da je ob koncu petega leta kapital sklada narastel na velikost, kot bi bila, če bi bila sredstva v roki na začetku vsakega leta je do konca vsakega leta zaslužil točno 10%.
Razumevanje sestavljenega vračanja
Sestavljeni donos se obravnava kot veliko bolj natančno merilo uspešnosti donosa naložbe skozi čas kot povprečni donos. To je zato, ker povprečna letna donosnost ne začne veljati, kar ima za posledico grobo napačno navedbo dejanskih donosov vlagatelja. Povprečne donose bodisi precenjujejo ali podcenjujejo rast ali upadajo donose. Dejansko sestavljeni donosi zagotavljajo, da se v izračunih upošteva nestanovitnost, ki lahko povečuje ali zmanjšuje donose.
Ključni odvzemi
- Sestavljena donosnost je stopnja donosa kapitala v kumulativni seriji časovnih dohodkov. Donos za skupne naložbe je bolj natančen ukrep v primerjavi s povprečnimi donosi za izračun rasti ali upada naložbe v določenem časovnem obdobju.
Primer donosa spojine
Recimo, da ste začeli z začetno naložbo v višini 1.000 USD. Če 1000 pomnožite s 1.1 petkrat, to je 1.000 $ x (1.1) 5, boste na koncu dobili približno 1.611 USD. Če bi naložba v višini 1.000 USD do konca petih let znašala 1.611 dolarjev, bi lahko rekli, da je naložba v tem petletnem obdobju ustvarila 10-odstotni letni sestavljeni donos.
Tukaj je matematika:
- 1. leto: 1.000 $ x 10% = 1100 USD Leto 2: 1.100 $ 10% = 1.210 USD Leto 3: 1.210 x 10% = 1.331 USD Leto 4: 1.331 x 10% = 1.464, 10 $ 5: 1.464 x 10% = 1.610, 51 USD
Vendar to ne pomeni, da se je naložba v vsakem od petih let dejansko povečala za 10%. Vsak vzorec rasti, ki je po petih letih privedel do končne vrednosti 1.611 dolarjev, bi pomenil 10-odstotni letni donos. Recimo, da naložba v prvih štirih letih ni zaslužila nič, nato pa je v zadnjem letu zaslužila 611 dolarjev (61, 1-odstotni donos za leto). To bi še vedno pomenilo 10-odstotno letno sestavljeno donosnost v petletnem merilnem obdobju, saj je končni znesek še vedno enak tistemu, kar bi zraslo 1.000 ameriških dolarjev, če bi ga vsako leto zvišali za stalnih 10%.
Če bi se donosnost naložbe, opisane v zgornjem primeru, izračunala z uporabo povprečnih donosov, bi na koncu prišlo do napačnega odstotka. Če zgornja naložba v prvih štirih letih ni prinesla nič, v petem letu pa je pridobila 61, 1%, se povprečni donos izračuna kot: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
