Kaj je denarna donosnost vloženega kapitala - CROCI?
Denarna donosnost vloženega kapitala (CROCI) je metoda vrednotenja, ki primerja denarni donos podjetja z njegovim lastniškim kapitalom. CROCI, ki ga je razvila globalna skupina za vrednotenje Deutsche Bank, analitikom ponuja meritev denarnih tokov za oceno dobička podjetja. Znan tudi kot "donos v denarju vloženega denarja."
Denarna donosnost vloženega kapitala je variacija modela ekonomskega dobička. V bistvu CROCI meri denarni dobiček podjetja kot delež sredstev, potrebnih za njihovo ustvarjanje. Priznava tako navaden in prednostni lastniški kapital (kot tudi dolgoročno financiran dolg) kot vire kapitala.
Formula za CROCI je
Сігналы абмеркавання CROCI = Skupna vrednost kapitalaEBITDA, kjer: EBITDA = Čisti dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo
Kaj vam pove donosnost denarja od vloženega kapitala?
Vrednotenje, ki ga predstavlja donos denarja na vloženi kapital, odpravi učinek nedenarnih stroškov, kar vlagateljem omogoča, da svojo pozornost usmerijo na denarni tok podjetja. Prav tako lahko odpravi določene subjektivne predstavitve dobička, ki jih lahko najdemo v drugih vrstah metrik, na katere lahko vplivajo računovodske prakse, ki jih je podjetje sprejelo.
CROCI se lahko uporablja kot merilo uspešnosti in uspešnosti upravljanja podjetja, saj jasno kaže rezultate uporabe strategije kapitalskih naložb. Rezultate te formule je mogoče uporabiti na različne načine. Medtem ko je višje razmerje vrnjenega denarja seveda zaželeno, je oblikovanje formule za delo v več finančnih obdobjih lahko še bolj jasna slika.
Na primer, podjetje ima morda CROCI, ki pokaže, da je trenutno dobro upravljano, toda določitev načina njegovega delovanja lahko zahteva merjenje teh vrednosti, da se prikaže rast ali upad.
Podjetje, ki vzdržuje pozitivno vrednotenje, predstavljeno s to metriko, lahko še vedno pokaže upad, ki lahko kaže na izgubo učinkovitosti ali druge vprašljive strateške odločitve. Na primer, podjetja redno vlagajo v ustvarjanje novih izdelkov, trženjske kampanje ali razvojne strategije.
Rezultati teh naložb bodo razvidni s to formulo, saj zoži pozornost na denarni tok, ki je rezultat, namesto da bi se vključil v računovodske metode, ki bi lahko zakrile ali zmanjšale slabost teh načrtov. Če je na primer prodajalec na drobno vložil kapital za odpiranje novih trgovin, vendar se posledično prihodki od prodaje v naravi ne povečajo, bi to formulo lahko uporabili za prikaz neučinkovitosti te strategije.
Prav tako lahko prodajalec na drobno vidi močnejši CROCI, če sprejme drugačen pristop, ki bodisi prinese večje prihodke od prodaje ali zahteva manjše kapitalske naložbe.
Razlika med CROCI in ROIC
Donos na vloženi kapital (ROIC) se uporablja tudi kot izračun, ki se uporablja za oceno učinkovitosti podjetja pri dodeljevanju kapitala pod njegovim nadzorom za ustvarjanje donosnih naložb. Pri izračunu donosa na vloženi kapital se oceni vrednost celotnega kapitala, ki je vsota dolga in lastniškega kapitala podjetja. Medtem se CROCI ukvarja le z denarnimi tokovi glede na kapital.
