Kaj je kapitalska struktura?
Struktura kapitala je posebna kombinacija dolga in lastniškega kapitala, ki ga podjetje uporablja za financiranje celotnega poslovanja in rasti. Dolg pride v obliki izdaje obveznic ali posojil, kapital pa lahko v obliki navadnih delnic, prednostnih delnic ali zadržanega dobička. Tudi del kapitalske strukture se šteje za kratkoročni dolg, kot so potrebe po obratnem kapitalu.
Ključni odvzemi
- Kapitalska struktura je način, kako podjetje financira svoje celotno poslovanje in rast. Dolg je sestavljen iz izposojenega denarja, ki ga dolguje posojilodajalcu, običajno z odhodki za obresti. Kvaliteta je sestavljena iz lastninskih pravic v podjetju, ne da bi bilo treba povrniti nobene naložbe. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) je koristno pri določanju tveganj prakse zadolževanja podjetja.
Kapitalska struktura
Razumevanje kapitalske strukture
V bilanci stanja najdete tako dolg kot lastniški kapital. Sredstva podjetja, ki so navedena tudi v bilanci stanja, se kupujejo s tem dolgom in lastniškim kapitalom. Struktura kapitala je lahko mešanica dolgoročnega dolga podjetja, kratkoročnega dolga, navadnih delnic in prednostnih delnic. Delež kratkoročnega dolga v primerjavi z dolgoročnim dolgom se upošteva pri analizi njegove kapitalske strukture.
Kadar se analitiki sklicujejo na strukturo kapitala, se najverjetneje sklicujejo na razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja, ki omogoča vpogled v tvegane prakse zadolževanja podjetja. Običajno ima podjetje, ki se močno financira z dolgom, bolj agresivno kapitalsko strukturo in zato predstavlja večje tveganje za vlagatelje. Vendar je to tveganje lahko glavni vir rasti podjetja.
Dolg je eden od dveh glavnih načinov, kako lahko podjetje zbira denar na kapitalskih trgih. Podjetja imajo koristi od dolga zaradi njegovih davčnih ugodnosti; plačila obresti, ki so posledica najemanja sredstev, so lahko davčno olajšave. Dolg podjetju ali podjetju prav tako omogoča, da za razliko od lastniškega kapitala ohrani lastništvo. Poleg tega je dolg v času nizkih obrestnih mer obilen in enostaven za dostop.
Kapital zunanjim vlagateljem omogoča delno lastništvo podjetja. Kapital je dražji od dolga, zlasti kadar so obrestne mere nizke. Vendar pa za razliko od dolga, kapitala ni treba vrniti. To koristi podjetju v primeru upada zaslužka. Po drugi strani lastniški kapital predstavlja terjatev lastnika do prihodnjega dobička podjetja.
Ukrepi kapitalske strukture
Podjetja, ki za financiranje svojih sredstev in dejavnosti financiranja porabijo več dolga kot lastniškega kapitala, imajo visok količnik finančnega vzvoda in agresivno kapitalsko strukturo. Družba, ki plačuje za sredstva z večjim kapitalom kot dolg, ima nizek količnik finančnega vzvoda in konzervativno strukturo kapitala. Kljub temu lahko visok količnik finančnega vzvoda in agresivna struktura kapitala prav tako privedeta do višjih stopenj rasti, medtem ko lahko konzervativna struktura kapitala vodi v nižje stopnje rasti.
Pomembno
Cilj vodstva podjetja je najti idealno kombinacijo dolga in lastniškega kapitala, ki se imenuje tudi optimalna struktura kapitala, za financiranje poslovanja.
Za primerjavo sestave kapitala analitiki uporabljajo razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E). Izračuna se tako, da se celotne obveznosti delijo s celotnim kapitalom. Razumne družbe so se naučile vključevati tako dolg kot lastniški kapital v svoje poslovne strategije. Vendar se podjetja včasih lahko preveč zanašajo na zunanje financiranje in zlasti na dolg. Vlagatelji lahko spremljajo kapitalsko strukturo podjetja tako, da spremljajo razmerje D / E in ga primerjajo z enakovrednimi podjetji v podjetju.
