Industrija konoplje hitro raste in navdušenje vlagateljev je bilo veliko. To je kljub dejstvu, da so podjetja s konopljo v veliki meri nepregledana, v ZDA ostajajo pomembni pravni pragovi in ovire, sama industrija pa se močno spreminja. Kljub temu so se analitiki osredotočili na majhno število podjetij, za katera je videti, da so pripravljeni uveljaviti svojo prevlado nad konkurenco. Med njimi so Canopy Growth Corp. (CGC) in Tilray (TLRY). Na splošno imajo ta podjetja veliko skupnega. Oba imata sedež v Kanadi, kjer je bila oktobra legalizirana rekreativna uporaba marihuane. Obe sta si postavili naslove za svoje agresivne prakse širjenja in svoje ambiciozne načrte za naprej. Toda kako se natančno postavljajo drug proti drugemu v neposredni primerjavi?
Tržna kapica in cena delnice
Tako Canopy Growth kot Tilray sta letos močno povečali svoje cene delnic in skupne tržne kapitalizacije. Canopy je od 7. decembra 2018 opazil, da so se njegove delnice povišale za skoraj 25%, medtem ko se je tržna kapica povečala za blizu 110%. Nasprotno pa so se cene delnic in tržna omejitev Tilrayja iz leta v leto več kot potrojile.
Zakaj dramatična razlika? Poenostavljeno povedano, družba Canopy Growth je v letu 2018 povečala svoje odprte delnice za nekaj manj kot 68%, Tilray pa je svoje delnice poskušal za manj kot 2%. To pomaga razložiti, zakaj je Tilray videl svojo tržno kapico in povečanje deleža skoraj v koraku, medtem ko so bili podatki družbe Canopy med seboj zelo ločeni.
Kaj pomenijo nove delnice
Canopy je v letu 2018 izdal veliko novih delnic. Razlog za to je bil prizadevanje za zbiranje gotovine, da bi še naprej financirali širitvena prizadevanja. Nasprotno, Tilray je julija začel svoj IPO, s čimer je zagotovil velik priliv denarja, s katerim bi lahko dosegel svoje cilje.
V obeh primerih sta se Canopy in Tilray v letu 2018 agresivno razširila. Canopy je leto začel s transakcijo financiranja kupljenih poslov v višini 175 milijonov USD. Canopy je v letu 2018 odkupilo več podjetij, med njimi konopljino podjetje Hiku Brands s sedežem v Manitobi in raziskovalno opremo ebbu s sedežem v Koloradu. Rast nadstreška je prav tako hitro razvila svoje proizvodne zmogljivosti; sredi novembra se je podjetje ponašalo s 4, 3 milijona kvadratnih metrov licenčne proizvodne zmogljivosti. Morda je za Canopy najboljša stvar dejstvo, da je pivski velikan Constellation Brands (STZ) kupil družbo za 4 milijarde dolarjev, kar je bilo za več kot 104 milijonov delnic navadnih delnic. Zaradi tega je Canopy v izjemnem položaju v smislu denarja, ki ga je treba uporabiti za financiranje nadaljnjega razvoja, raziskav in širitve.
Tilray sprejema drugačno strategijo
Medtem ko je veliko podjetij s konopljo pokukalo v prostor za razvoj objektov za gojenje, je bil Tilrayev pristop drugačen. Podjetje je opazilo, da se njegova tržna kapica močno povečuje, čeprav se ne osredotoča na gojenje v isti meri kot mnogi njeni konkurenti. Čeprav se to morda zdi kontraturen, lahko Tilrayju dolgoročno prinese prednost. Če proizvodnja marihuane postane nizko marža in poceni, bi se lahko večji proizvajalci znašli v dirki do dna, da bi preživeli. Tilray se je po drugi strani lahko pozicioniral, da bi kupil svojo ponudbo in ne rasel. Podjetje je pred kratkim vstopilo na latinskoameriški trg s prevzemom Alef Biotechnology in svoja prizadevanja še naprej osredotoča na medicinske študije in raziskave marihuane.
Po drugi strani pa je Tilray videl znižanje cen delnic skupaj z negativnimi popravki ocene dobička na Nasdaq. Ali gre za kratkotrajno tveganje za zmanjšanje ali znak za prihodnje stvari, še ni treba videti.
