Glavni premik
Desetletni finančni donos (TNX) se je danes znižal na novo 52-tedensko najnižjo vrednost, ko so trgovci več denarja preselili iz bolj tveganih zalog v varnost državnih blagajn. To ni nov trend za TNX, vendar se na podlagi predhodnih ovir v indeksu začnem spraševati, ali se že približamo stopnji navzgor od ravni podpore padajočega trenda, ki je v letu 2019 vplivala na TNX koledarsko leto.
Zadnjič, ko je TNX padel tako, se je na koncu marca podprl, tako kot je to storilo prej v začetku januarja. Mogoče bi lahko bilo 2, 25% naslednja točka relija.
Dolgoročni donos iz državne blagajne lahko dramatično vpliva na zdravje ameriškega gospodarstva. Ko se dvignejo previsoko, lahko omejijo rast, ker predolgo izposojajo denar. Ko pa padejo prenizko, lahko spodbudijo rast, saj si izposojajo denar neverjetno poceni.
Če se lahko izognemo nadaljnjim negativnim ekonomskim pretresom med trgovinsko vojno med ZDA in Kitajsko, bi lahko ti padajoči dolgoročni finančni donosi spodbudili rast poslovnega razvoja, stanovanjskega trga in programe odkupa delnic v številnih podjetjih Fortune 500.
Prezgodaj je povedati, toda zniževanje obrestnih mer je morda ravno tisto, kar je zdravnik naročil za bike na Wall Streetu.
S&P 500
Teden dni gledam in čakam, ali bo S&P 500 ujel bikovski preboj in odskočil od podpore ali se razbil po podpori in dokončal obračun medvedje glave in ramen. Na žalost vseh tamkajšnjih borznih bikov je S&P 500 danes dokončno oblikoval vzorec glave in ramen.
Medvedji prelom ni bil dramatičen. Indeks se ni preveč približal pod podporo, vendar se je prebil. Poleg tega se S&P 500 za ta dan komaj zapira nad svojo nizko, vemo, da v zaključni zvonec ni prišlo veliko bika. S&P 500 se je prav tako zaprl pod ključno stopnjo podpore 2.816, 94, ki jo je vzpostavil 17. oktobra 2018, kar kaže na to, da bi lahko šli za več dobička.
:
5 grafikonov na teden
Zaloge so se junija ponovno okrepile za nadomestitev izgub v maju
Počakajte na 160 $ Nivo cene, da kupite Apple Stock
Kazalniki tveganja - CME FedWatch
Eden glavnih dejavnikov trga bikov na Wall Streetu v preteklem desetletju je bila prilagodljiva denarna politika zveznega odbora za odprti trg (FOMC). FOMC je od konca leta 2008 do konca leta 2015 ne samo obdržal skoraj 0% obrestnih mer, temveč je v gospodarstvo vložil milijarde dolarjev z nakupom državnih blagajn in hipotekarnih vrednostnih papirjev.
Medtem ko večina analitikov predvideva, da bo FOMC v kratkem času opravljen z nakupom premoženja, mnogi začenjajo cenovati z možnostjo, da bo FOMC spet začel zniževati obrestne mere. Trenutno je ciljni razpon za zvezno obrestno mero - kratkoročna obrestna mera, ki jo poskuša nadzorovati FOMC - od 2, 25% do 2, 50%. Včasih boste to zapisali kot 225 do 250 bazičnih točk (bps).
FOMC je to ciljno območje določil na svojem srečanju z denarno politiko decembra 2018. Vendar pa je na istem sestanku FOMC nakazal, da je za nekaj časa povišal obrestne mere, ker je menil, da inflacijski pritisk ni več grožnja in ni " ne želite tvegati zaviranja gospodarske rasti.
Običajno bo FOMC znižal obrestne mere za spodbujanje gospodarstva - ker nižje obrestne mere podjetjem in posameznikom olajšajo financiranje rasti s pomočjo zadolževanja. Nasprotno bo FOMC zvišal obrestne mere za boj proti inflaciji - ker višje obrestne mere podjetjem in posameznikom otežujejo zadolževanje, povečujejo ponudbo denarja in višje cene.
Zanimivo je, da čeprav ameriško gospodarstvo trenutno kaže veliko število, vse več trgovcev začenja predvidevati, da bo FOMC do konca leta znova začel zniževati obrestne mere za boj proti potencialnim recesijskim pritiskom leta 2020 in naprej. To lahko vidite, če pogledate orodje FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME), ki spremlja občutke trgovcev do FOMC.
Če pogledate ocene orodja FedWatch za sestanek o denarni politiki FOMC decembra 2019 v spodnjem grafikonu, lahko vidite, da trgovci ocenjujejo le 24-odstotno možnost, da bo FOMC v decembru zapustil zvezno stopnjo sredstev v trenutnem razponu od 225 do 250 b / s.. Trgovci imajo ceno z 41, 8-odstotno verjetnostjo, da bo FOMC znižal tečaje za 25 baznih točk (v razponu od 200 do 225 b / s) in 26, 2-odstotno možnost, da bo FOMC znižal stopnje za 50 baznih točk (na razpon 175- 200 b / s).
Povedano je, da trgovci trenutno predstavljajo 76-odstotno možnost znižanja obrestne mere pred koncem leta. Trgovci so to oblikovali le s 65-odstotno možnostjo znižanja stopnje pred enim mesecem. Če bodo pravilne in bo FOMC znižal stopnje, si moramo predstavljati, da bo FOMC to storil kot reakcijo na upočasnitev gospodarske rasti.
Te številke bom pozorno gledal. Če bodo trgovci še naprej cenevali v vedno večji možnosti znižanja tečaja do konca leta, si moramo predstavljati, da se povečuje tudi možnost za povratek na borzi.
:
Kako operacije odprtega trga vplivajo na ponudbo denarja v ZDA?
Danielle DiMartino Booth v Trumpovi zvezni rezervi
Dollar's Moč je slabost trga
Bottom Line - oblaki se oblikujejo
S&P 500 se je danes spremenil za slabše, tako da je dokončal vzorec obračanja glave in ramen, vendar to še ne pomeni, da si ne more opomoči. Medvedji oblaki se oblikujejo, vendar se nevihta še ni začela.
Nižje obrestne mere lahko zagotovijo bikoviti zagon, če bodo imeli čas, da bomo nastopili, preden bomo dobili kakšne negativne gospodarske ali geopolitične novice.
