Glavni premik
Ameriška borza je imela približno dva tedna. Z 22. majem se je medvedji pritisk začel stopnjevati, ko so cene surove nafte začele padati, zaloge v energetskem sektorju pa so začele izgubljati položaj. Že naslednji dan (23. maja) se je medved razširila po vsem trgu in glavni indeksi so se začeli vleči nazaj.
Medtem ko so se številni sektorji v S&P 500 v teh nemirnih tednih premikali v zaključku, so nekateri izstopali bodisi zaradi slabe uspešnosti bodisi zaradi premajhne učinkovitosti.
Kako je to potekalo, si lahko ogledate v urnem primerjalnem tabeli za sektor, ki uporablja naslednje sektorske ETF, ki jih upravljajo Street Street Global Advisors:
- Tehnologija Izberite sektor SPDR sklad (XLK) Nepremičnine Izberite sektor SPDR sklad (XLRE) Potrošniški sponki Izberite sektor SPDR sklad (XLP) Potrošniško diskrecijsko izbran sektor SPDR sklad (XLY) Zdravstvena oskrba Izberite sektor SPDR sklad (XLV) Materiali Izberite sektor SPDR sklad (XLB) Gospodarske storitve Izberite sektor SPDR Fund (XLU) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
Kot sem že omenil, je bil energetski sektor - ki ga zastopa XLE - doslej največja poraženka. Zaloge, kot so Devon Energy Corporation (DVN), Noble Energy, Inc. (NBL) in Marathon Oil Corporation (MRO), so se morale spoprijeti ne le s splošno mednosnostjo na borzi, temveč tudi s padajočo ceno surove nafte. Ta dva udarca sta poslala trgovce, ki bežijo, zaradi varnejših naložb.
Na drugi strani je sektor materialov - ki ga zastopa XLB - dosegel najmočnejši povratek iz katerega koli od sektorjev, s tem pa se je ta teden prvi povzpel in zaprl na pozitivno ozemlje. Zaloge materialov so se v tem tednu dobro odrezale - ne glede na to, ali gledate na Ecolab Inc. (ECL) ali Newmont Goldcorp Corporation (NEM) - ker korporativna Amerika še vedno izgleda zdravo, cene zlata pa so se povečale, saj so trgovci iskali naložbe v varne zavetje.
Vendar se zdi, da je eden največjih spodbud iz tristranske ločitve nekdanjega podjetja DowDuPont - ki je bil ustanovljen leta 2015 z združitvijo DuPont in Dow Chemical - 1. junija. Podjetje se je razdelilo na EI du Pont de Nemours and Company (DD), Dow Inc. (DOW) in Corteva, Inc. (CTVA) so ta teden upadale višje, ko so se trgovci odzvali na odobritev odbora DuPont za odkup programa za dve milijardi dolarjev.
Delnice DOW-a so nekoliko višje, a delnice CTVA so bile nestanovitne in močne, saj se trgovci sprašujejo, kako poplave na Srednjem zahodu in trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko lahko vplivajo na kmetijske marže.
S&P 500
S&P 500 se je danes dvignil višje, saj je bil videti podobno kot bikovski odskok, ki ga je imel indeks v začetku marca. S&P se je danes povzpel za 2, 14% na blizu 2.803, 27, tik pod nivojem navzgor, kjer se je indeks prebil, da je prejšnji teden dokončal vzorec medvedje glave in ramen.
Medtem ko ima indeks še vedno številne odporne stopnje, ki jih bo treba prebiti, da potrdi pravi bikovski preobrat, je današnja poteza spodbudna. Če gre za premik S&P 500, ki smo ga doživeli v začetku marca, bi lahko bili na trgu za nekaj pozitivnih tednov.
Vse to je seveda odvisno od tega, ali bo Trumpova administracija v ponedeljek, 10. junija, nadaljevala z uveljavljanjem 5-odstotne tarife za vso mehiško blago. Toda vsaj za zdaj se zdi, da trgovci verjamejo, da je v sedanji grožnji več lubja kot ugriza.
:
3 ETF-ji za predvajanje kitajsko vodenega sektorja osnovnih materialov
Kateri proizvodi so glavni vhodni materiali za avtomobilski sektor?
Najbolj ugoden način za nakup zlata: fizično zlato ali ETF-ji?
Kazalniki tveganja - Zvezna stopnja skladov
Kako torej ugotovite, kakšne cene pričakujejo trgovci? Oglejte si orodje FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME). To orodje prikazuje, na podlagi cene različnih zveznih pogodb o zveznih skladih, kako verjetni trgovci verjamejo, da bo FOMC prilagodil stopnjo zveznih skladov.
Do danes je orodje FedWatch pokazalo, da trgovci verjamejo, da bo FOMC obrestne mere pustila nespremenjene do srečanja o monetarni politiki decembra 2019, ko bo znižala obrestne mere za 25 bazičnih točk (na razpon od 200 do 225 bps). Danes orodje FedWatch kaže, da trgovci verjamejo, da bo FOMC znižal stopnje že na julijskem zasedanju denarne politike.
Če pogledate spodnji grafikon, lahko vidite, da trgovci z 52, 1-odstotno možnostjo znižanja obrestne mere za 25 bps in 12, 1-odstotno verjetnostjo znižanja stopnje obrestne mere 50 centimetrov. Povedano je, da trgovci trenutno predstavljajo 64, 2-odstotno možnost znižanja obrestne mere do julija. Da bi razmislili o tem, kako hitro se razpoloženje spreminja na Wall Streetu, so trgovci cene pred samo enim mesecem znižali za 12, 4%.
Če so trgovci pravilni in FOMC zniža obrestne mere v začetku leta, lahko to omogoči bikovit dvig na borzo.
:
Kako obrestne mere vplivajo na trg stanovanj
Kako močan ameriški dolar lahko škoduje nastajajočim trgom
Kakšne posledice ima nizka stopnja zveznih skladov?
Bottom Line - FOMC proti Trumpovim tarifam?
Težko je pogledati cenovne ukrepe tako na borzi kot na terminskem trgu zveznih skladov in ne pridejo do zaključka, da mnogi trgovci začenjajo verjeti, da bo FOMC poskušal zaščititi ameriško gospodarstvo pred tarifnimi politikami Trumpove administracije z znižanjem obrestnih mer.
Nisem prepričan, ali se bo vse izšlo tako, kot trgovci trenutno pričakujejo, ali bo imel FOMC dovolj ognjene moči, da zdrži ameriško trgovinsko vojno z Mehiko, toda to je tema, ki si jo bo vredno ogledati, ko se bo razvijala med naslednjih nekaj tednov.
