OPREDELITEV koeficienta obveznic
Koeficient obveznic je finančno razmerje, ki izraža vzvod izdajatelja obveznic. Finančni vzvod se nanaša na vsak izposojen kapital, na primer dolg, izdan v obliki obveznic. Koeficient obveznic formalno izraža razmerje med obveznicami, ki jih izda podjetje, v odstotkih od njegove celotne kapitalske strukture. Struktura kapitala se nanaša na to, kako podjetje financira svoje poslovanje in rast z uporabo različnih virov financiranja, in sicer dolga in lastniškega kapitala.
Koeficient obveznic = (vrednost zapadlih obveznic po enem letu)
(Vrednost zapadlih obveznic po enem letu + vrednost lastniškega kapitala)
RAZKRIJANJE DOLO razmerje obveznic
Števec koeficienta obveznic zajame skupno vrednost vseh dolgov, ki jih družba izda z datumi zapadlosti v več kot enem letu. V tem izračunu se ne upoštevajo kratkoročne dolžniške obveznosti, tiste z datumom zapadlosti manj kot eno leto. Imenovalec zajame celotno strukturo kapitala podjetja.
Tolmačenje koeficienta obveznic
Dolg je lahko ugodnejše sredstvo za financiranje poslovanja zaradi njegovih davčnih ugodnosti. Podjetjem omogoča tudi ohraniti lastništvo, za razliko od izdaje lastniškega kapitala, ki zunanjim delničarjem omogoča, da posedujejo del podjetja. Čeprav ima dolg v kapitalski strukturi nekaj prednosti pred lastniškim kapitalom, lahko preveč dolga postane obremenjujoče za vsako podjetje. Če se prihodki podjetja zmanjšajo, na primer zaradi recesije ali manjšega povpraševanja po njegovih izdelkih, bo podjetje še vedno moralo povrniti svoje imetnike obveznic. Koeficient obveznic omogoča vlagateljem, da analizirajo dolžniško vrednost podjetja in pomaga oblikovati mnenje o sposobnosti podjetja, da odplača svoje dolgove in se izogne stečaju v primeru upada prihodkov.
Na splošno gledano količnik obveznic, ki presega 33%, velja za nadpovprečni vzvod. Značilna izjema od tega velja za komunalna podjetja, ki imajo običajno razmerja na tej ali višji ravni. Koeficient obveznic je eno od številnih količnikov, ki se uporabljajo za preučevanje finančnega stanja izdajateljev obveznic, in ga je treba analizirati v povezavi z drugimi analizami količnikov.
