Kaj je slepa ponudba?
Slepa ponudba je ponudba, ki jo običajno dajo veliki upravljavci portfelja za nakup košarice z vrednostnimi papirji, ne da bi vedeli njihovo sestavo ali stroške.
Ključni odvzemi
- Slepa ponudba je ponudba, ki jo običajno dajo veliki upravljavci portfelja za nakup košarice z vrednostnimi papirji, ne da bi vedeli sestavo ali stroške vsake. Slepa ponudba je tvegana, saj vlagatelj, ki se ne zaveda sestave košare, lahko na koncu imajo v lasti ničvredne vrednostne papirje. Institucionalni vlagatelji uporabljajo slepe ponudbe, da ne bi vplivali na celotni trg ali imeli stroškov za iskanje in izvedbo ciljanih poslov nakupa in prodaje.
Razumevanje slepih ponudb
Slepa ponudba je ponudba za nakup svežnja z vrednostnimi papirji, ne da bi vedeli, kateri točno vrednostni papirji so kupljeni, in na koncu nosi povečano osnovno tveganje. Slepa ponudba je tvegana, saj vlagatelj ne pozna sestave naložb. Tveganje je, da bodo vlagatelji imeli v lasti ničvredne vrednostne papirje.
Institucionalni vlagatelji uporabljajo slepe ponudbe, da ne bi vplivali na celotni trg ali imeli stroškov za iskanje in izvedbo ciljnih trgovin za nakup in prodajo. Slepe ponudbe jim omogočajo trgovanje s knjigo vrednostnih papirjev, hkrati pa poznajo število zalog v portfelju in njihovo navidezno vrednost. Večja kot je transakcija na slepo ponudbo, večja je premija za tveganje, povezano z osnovnimi vrednostnimi papirji.
Institucionalni vlagatelji na nakup vrednostnih papirjev gledajo drugače kot posamezni vlagatelji. Posamezni vlagatelji za določitev cene, ki jo je treba plačati, gledajo na dejavnike, kot so likvidnost, nestanovitnost in novice podjetja, medtem ko institucionalni vlagatelji trgujejo v več sto milijonov dolarjev in vključujejo celotne knjige vrednostnih papirjev. Praksa je podobna nakupu zapuščene odlagalne enote, ne da bi vedeli, kaj je v njej, ampak da imate dobro predstavo, kaj pričakovati na splošno.
Primer slepe ponudbe
Lahko se odda slepa ponudba, ki razkrije le splošne značilnosti knjige vrednostnih papirjev, kot so njena beta, nestanovitnost in drugi atributi, ne da bi jih posebej navajali. V tem primeru predpostavimo, da ima portfelj zelo nizko volatilnost in je sestavljen iz obveznic. Institucionalni vlagatelj morda išče naložbe s fiksnim dohodkom z nizko volatilnostjo in naleti na slepo ponudbo. Ker si preprosto želijo zmanjšati tveganje v svojem portfelju, se lahko odločijo za nakup knjige vrednostnih papirjev, ne da bi poznali posamezne sestavine. Karakteristike portfelja lahko kažejo, da so sestavljene iz visoko ocenjenih podjetniških obveznic in / ali državnih vrednostnih papirjev, zato lahko slepa ponudba ponudi prepričljivo vrednost.
Spodnja črta
Slepa ponudba je ponudba za nakup svežnja z vrednostnimi papirji, ne da bi natančno vedeli, kateri vrednostni papirji so kupljeni. Medtem ko posamezni vlagatelji nikoli ne bi sklenili takega posla, so te transakcije običajne med institucionalnimi vlagatelji, ki se bolj ukvarjajo z lastnostmi portfelja kot posameznimi sestavnimi deli.
Slepe ponudbe predstavljajo veliko osnovno tveganje, to je tveganje, da vlagatelj na koncu poseduje osnovna sredstva, ki niso primerljiva z naložbenim portfeljem, ki ga je vlagatelj prvotno izpostavil. Možnost, da ti instrumenti ne bodo negativno povezani, povečuje tveganje za presežne dobičke ali izgube v strategiji varovanja pred tveganjem, kar bi na koncu povečalo prag tveganja, ki presega vlagateljevo tolerančno tveganje. Osnovno tveganje je mogoče najti v določenih pogodbah o izvedenih finančnih instrumentih po meri, ki vključujejo različne valute, profile volatilnosti ali beta.
