Kazalo
- Licenca in kvalifikacije RIA
- Zvezna in državna registracija
- RIA in obrazec ADV
- RIA vs RRs
- Bitka za regulativni nadzor
- Spodnja črta
Tisti, ki želijo delati kot neodvisni finančni svetovalci posameznim vlagateljem, upravljati premoženje in / ali zagotoviti finančno svetovanje, morajo na splošno postati registrirani svetovalec za naložbe (RIA). Za razliko od finančnega načrtovalca - širšega poklica, brez zakonskih mandatov za usposabljanje ali licenciranje - pot do RIA ima posebne zahteve.
ključni odvzemi
- Registrirani svetovalec za naložbe (RIA) - finančni strokovnjaki, ki svetujejo posameznikom v finančnih zadevah in upravljajo njihov portfelj - morajo izpolnjevati določene pravne in poklicne kvalifikacije. RIA morajo opraviti izpit serije 65. RIA se morajo registrirati pri SEC ali državnih organih, odvisno od znesek denarja, ki ga upravljajo. Če želite pridobiti RIA, vključuje vložitev obrazca ADV, ki vključuje dokument o razkritju, ki je prav tako razdeljen vsem strankam. Običajno se nadomesti s odstotkom premoženja v upravljanju, RIA-ji morajo zakonsko zahtevati, da delujejo v finančni vlogi za njihove stranke ves čas.
Licenca in kvalifikacije RIA
Prvi korak, da postanete registrirani svetovalec za naložbe (RIA), je opraviti izpit serije 65 (zakon o enotnem investicijskem svetovalcu). Ta test izvaja Regulativni organ za finančno industrijo (FINRA), samoregulirajoča zasebna organizacija, ki piše in uveljavlja pravila, ki urejajo registrirane posrednike in podjetja za posrednike v ZDA. Vendar pa od udeležencev preizkusov ni treba sponzorirati posrednika, saj velja za večino drugih izpitov v zvezi z vrednostnimi papirji, ki jih upravlja FINRA.
Sam test zajema zvezne zakone o vrednostnih papirjih in druge teme, povezane z naložbenim svetovanjem. Vsebuje 140 vprašanj z več izbirami, od tega je 10 predhodnih vprašanj, ki ne bodo štela do končne ocene. Od 130 prispelih vprašanj mora kandidat pravilno odgovoriti na 94, da opravi triurni izpit.
Pomembno je opozoriti, da čeprav za RIA niso potrebne nobene druge licence ali označbe, bo večina svetovalcev težko začeti poslovanje brez dodatnih kvalifikacij, kot sta CFP® ali CFA. Dejansko bodo številne države dejansko dovolile, da se svetovalci, ki imajo naslednje oznake v dobrem stanju, odpovejo seriji 65. Te oznake vključujejo:
- Pooblaščeni finančni analitik (CFP®) pooblaščeni finančni analitik (CFA) pooblaščeni investicijski svetovalec (CIC) pooblaščeni finančni svetovalec (ChFC) osebni finančni specialist (PFS)
Zvezna in državna registracija za RIA
Če bo zagotavljanje naložbenih nasvetov ali storitev upravljanja premoženja ključnega pomena za storitve, ki jih ponujate, je naslednji korak, da postanete RIA registrirani pri SEC ali državi, v kateri nameravate poslovati. Vendar vam tega ne bo treba storiti, če bosta ponudba investicijskih storitev ali nasvetov čisto naključna vaši praksi. Seznam strokovnjakov, ki se lahko kvalificirajo po tej izjemi, vključuje:
- RačunovodjeAdtorijeProdajalciBankerjiProdajalci posrednikovPublishersAdvisors, ki delujejo izključno z ameriškimi državnimi vrednostnimi papirjiAdvisors, ki so registrirani pri Commodity Futures Commission in za katere svetovanje o naložbah ni osnovna dejavnost podjetja Zaposleni v dobrodelnih organizacijah
Podjetja ali posamezniki, ki upravljajo z več kot 100 milijonov dolarjev premoženja, morajo predložiti SEC, medtem ko se podjetja z manjšo bazo premoženja morajo registrirati v svojih državah. Vsako podjetje ali posameznik, ki deluje kot investicijski svetovalec v imenu investicijske družbe, mora vložiti vlogo pri SEC, ne glede na število sredstev v upravljanju.
Podjetjem, ki se registrirajo pri SEC, nikoli ni treba vlagati držav, vendar morajo vložiti obvestilo o registraciji SEC pri vsaki državi, v kateri poslujejo. Večina držav ne zahteva registracije ali vložitve obvestila, če ima svetovalec v državi manj kot pet strank in tam nima sedeža podjetja.
Večina podjetij se pri teh subjektih registrira kot korporacija, vsak zaposleni pa deluje kot predstavnik investicijskega svetovalca (IAR). Upoštevati je treba, da čeprav lahko registracija podjetja omeji finančno odgovornost svetovalca, mu ta ne bo omogočil, da bi se izognil pravnim ali regulativnim ukrepom, če RIA krši pravila.
RIA in obrazec ADV
Naslednji korak v postopku registracije je ustvarjanje računa pri registracijskem skladišču investicijskih svetovalcev (IARD), ki ga v imenu SID upravlja FINRA. (Kar nekaj držav, ki tega ne potrebujejo, zato svetovalcem, ki poslujejo le v teh krajih, ni treba iti skozi ta postopek.) Ko je račun odprt, bo FINRA svetovalcu ali podjetju posredovala številko CRD in podatke o ID-ju računa.. Nato lahko RIA vloži obrazec ADV in U4 obrazce bodisi s SEC bodisi s stanji.
Obrazec ADV je uradni prijavni dokument, ki ga vlada uporablja za prijavo na RIA. Vse več oddelkov mora izpolniti, čeprav je samo prvi oddelek v elektronski obliki predložen v odobritev SEC ali državni vladi. Del II obrazca služi kot dokument o razkritju, ki se distribuira vsem strankam. Jasno mora našteti vse storitve, ki se zagotavljajo strankam, pa tudi razčlenitev odškodnin in pristojbin, morebitno navzkrižje interesov, etični kodeks podjetja, finančno stanje svetovalca, izobrazbo in pooblastila ter vse povezane stranke.
Ta obrazec je treba elektronsko naložiti v IARD in ga dati vsem novim in bodočim strankam. Priprava in oddaja teh obrazcev običajno traja večino podjetij nekaj tednov, nato pa mora SEC na prošnjo odgovoriti v roku 45 dni. Nekatere države lahko odgovorijo že v 30 dneh, vendar postopek v obeh primerih pogosto zamuja z zahtevami po dodatnih informacijah in vprašanji, ki jih je treba pojasniti. Vsa podjetja, ki se registrirajo pri SEC, morajo prav tako ustvariti obsežen pisni program skladnosti, ki zajema vse vidike njihove prakse, od trgovanja in upravljanja računov do prodaje in trženja ter notranjih disciplinskih postopkov.
Ko SEC odobri vlogo, lahko podjetje posluje kot RIA in mora vsako leto vložiti dopolnilo k seznamu 1 ADV, ki posodablja vse ustrezne podatke podjetja (na primer število sredstev, ki jih trenutno upravlja). Medtem ko SEC nima posebnih finančnih ali obvezniških zahtev za svetovalce, kot je minimalna neto vrednost ali denarni tok, pa v postopku prijave natančno preuči finančno stanje svetovalca. Večina držav zahteva, da imajo RIA neto vrednost najmanj 35.000 dolarjev, če imajo dejansko skrbništvo nad sredstvi strank in 10.000 dolarjev, če tega ne storijo; RIA, ki ne izpolnjujejo te zahteve, morajo položiti poroštveno obveznico. (Pravila za to zahtevo in tudi številni drugi vidiki registracije se razlikujejo od države do države.)
RIA vs RRs
Finančni strokovnjaki se odločijo, da bodo postali RIA-ji, ker jim omogoča večjo svobodo pri strukturiranju svojih praks - bolj kot to je dovoljeno registriranim zastopnikom, ki tudi svetujejo, kupujejo in prodajajo vrednostne papirje za posamezne vlagatelje, običajno kot zaposlene v borznoposredniških družbah.
Kljub podobno zvenečim imenom registrirani zastopniki niso enaki registriranim investicijskim svetovalcem. RR-ji delujejo za posredništvo in služijo kot njegov predstavnik za stranke, ki trgujejo z naložbenimi produkti. Posredniki so RR.
Registrirani zastopniki, ki delajo za posrednike - trgovce z borznimi posredniki - morajo vedno plačati odstotek svojega zaslužka kot nadomestilo za podporo v zaledju in nadzor skladnosti, kar je večina, ki se jih zlahka strinja, lahko na trenutke zelo premaga.
Posredniki običajno delajo tudi pri proviziji, medtem ko večina RIA svojim strankam zaračuna bodisi odstotek premoženja v upravljanju bodisi pavšalno ali urno pristojbino za njihove storitve. Mnoge RIA uporabljajo tudi drugo podjetje, kot je diskontni posrednik, da hranijo premoženje svojih strank, namesto da vodijo svoje račune, da bi poenostavili njihovo vodenje in vodenje.
Bitka za regulativni nadzor
Čeprav sta SEC in države odgovorni za nadziranje RIA, je FINRA v zadnjih nekaj letih lobirala Kongres, da bi ta prevzel nalogo, celo poskušal je v ta namen sprejeti predlog zakona v letu 2012. FINRA trdi, da raziskave kažejo, da SEC ne more ustrezno nadzorovati RIA industrije sam in potrebuje za to več virov ali pa mora prenesti nadzor RIA na samoregulativno organizacijo (SRO), kot je FINRA.
Dejansko je študija, ki jo je izvedel sam SEC leta 2011, pokazala, da je vlada samo leta 2010 sposobna pregledati manj kot 10% vseh RIA pod svojo jurisdikcijo. FINRA je trdila, da ima sredstva za učinkovit nadzor in pregled vseh RIA na redno.
Vendar se je skupnost RIA borila, da FINRA ne bi vdrla na njeno ozemlje. Stroški upravljanja tega dodatnega predpisa bi svetovalcem povzročili veliko finančno breme in mnoga manjša podjetja bodo verjetno ostala brez posla.
Številne RIA tudi menijo, da je FINRA neučinkovita organizacija, ki je močno nagnjena k skupnosti posrednikov, nekateri statistični podatki pa kažejo, da je FINRA v arbitražnih zadevah bistveno pristala v prid večjih žičnic, ko so stranke v transakcijskih sporih iskale velike količine denarja. Tudi svetovalci menijo, da FINRA zdaj znatno zmanjšuje zaščito, ki jo imajo odjemalci RIA, saj morajo agenti RIA ves čas delovati v zaupnem položaju za svoje stranke.
Posredniki in posredniki z licenco za vrednostne papirje morajo izpolnjevati samo standard ustreznosti, precej nižji standard ravnanja, ki zahteva le, da mora biti določena transakcija, ki jo opravi posrednik, takrat "primerna" za stranko. Fiduciarni standard zahteva, da svetovalci brezpogojno v vsakem trenutku in v vseh situacijah in okoliščinah postavljajo najboljše interese svojih strank pred svoje. Nadzor FINRA bi ta standard za svetovalce verjetno končal.
Spodnja črta
Registrirani investicijski svetovalci uživajo večjo svobodo kot njihovi kolegi v panogi, ki delajo po naročilu. Prav tako se od njih zahteva, da se držijo veliko višjih standardov ravnanja in večina svetovalcev je močno prepričana, da se to ne bi smelo spremeniti. Seveda se morajo tisti, ki se registrirajo, da postanejo RIA, poleg postopka registracije spoprijeti tudi z običajnimi težavami ob zagonu, s katerimi se srečuje večina lastnikov podjetij, kot so trženje, trženje blagovnih znamk in lokacija.
Spletno mesto SEC ponuja dodatne informacije o tem, kako postati RIA.
