Kaj je Angel Bond
Angel Bond je investicijska obveznica, ki plačuje nižjo obrestno mero zaradi visoke bonitetne ocene izdajatelja. Angelske obveznice so nasprotje padlih angelov, ki so bile prvotno naložbene stopnje, vendar so bile znižane na "junk" oceno in so zato veliko bolj tvegane.
RAZDELJENJE DOL Angelski Bond
Angelske obveznice prejmejo bonitetne ocene za naložbene razrede, ki segajo od najvišjih AAA s strani S&P ter Fitch in Aaa by Moody's do najnižjih bonitetnih ocen za naložbe, ki jih je izdala vsaka storitev "BBB" S&P in Fitch, in "Baa" pri Moody's. Če se sposobnost podjetja, da odplača glavnico obveznice, zmanjša, boniteta lahko pade pod minimalne naložbene razrede in postane padli angel.
Angelske vezi se najpogosteje uporabljajo kot referenčna točka pri opisovanju padlih angelov. Slednji so »padli«, ko so se njihove bonitetne ocene spuščale skozi različne ravni bonitetnih ocen v območje pod naložbenim razredom, ki ga imenujejo tudi kategorije z donosnostjo ali junk. Padli angeli se razlikujejo od drugih visoko donosnih obveznic, ki so bile prvotno ocenjene pod naložbenim razredom.
Bonitetna ocena je ocena, ki se daje obveznicam, ki kaže njihovo kreditno kakovost. Zasebne neodvisne bonitetne storitve, kot so Standard & Poor's, Moody's Investors Service in Fitch Ratings Inc., zagotavljajo te ocene finančne moči izdajatelja obveznic ali njegove sposobnosti pravočasnega plačila glavnice in obresti obveznice.
Kreditne ocene na splošno odražajo relativno razvrstitev kreditnega tveganja. Na primer, bonitetna agencija oceni dolžnika ali dolžniško vrednostno papirje z visoko bonitetno oceno, da ima manjšo verjetnost neplačila kot izdajatelj ali dolžniško varščino z nižjo bonitetno oceno.
Primeri znižanih angelskih obvez
Padle angelske obveznice so ponavadi večja in bolj uveljavljena podjetja, ki so imela finančne težave, kot so upad prodaje, povečana konkurenca ali naraščajoči dolg, kar je negativno vplivalo na njihovo sposobnost odplačevanja dolžniških obveznosti.
Trgovina na drobno JC Penney je primer nekoč močnega podjetja, ki je postalo padli angel. JC Penney je leta 1997 zabeležil rekordno praznično prodajo in ohranil bonitetno oceno A od podjetja S&P, ko je postal edini prodajalec iz skupine izdajateljev angelskih obveznic, ki je prodajal 100-letne obveznice. Toda padanje prodaje zaradi napačnih korakov pri oblikovanju cen in trženja ter neuspešni poskusi privabljanja premožnejših kupcev so povzročili, da bodo družbe v naslednjem desetletju izgubile bonitetni ocen in padle globoko na ozemeljske junk obveznice.
Druge angelske obveznice, ki so bile znižane na nižje bonitetne ocene, vključujejo Ford, Sprint in Gap.
