Po zlatu je srebro najbolj vloženo blago plemenitih kovin. Srebro se že stoletja uporablja kot valuta, za nakit in kot dolgoročna naložbena možnost. Danes so za trgovanje in naložbe na voljo različni instrumenti na osnovi srebra. Sem sodijo srebro s terminskimi pogodbami, možnostmi srebra, srebrnimi ETF-ji ali izdelki OTC, kot so vzajemni skladi na osnovi srebra. Ta članek razpravlja o trgovanju s srebrnimi terminskimi pogodbami - kako deluje, kako ga običajno uporabljajo vlagatelji in kaj morate vedeti pred trgovanjem.
Osnove
Da bi razumeli osnove trgovanja s srebrnimi futuresami, začnimo s primerom proizvajalca srebrnih medalj, ki je dobil pogodbo za zagotovitev srebrnih medalj za prihajajoči športni dogodek. Proizvajalec bo potreboval 1.000 unč srebra v šestih mesecih za pravočasno izdelavo potrebnih medalj. Preveri cene srebra in vidi, da se srebro danes trguje po 10 dolarjev za unčo. Proizvajalec danes morda ne bo mogel kupiti srebra, ker nima denarja, ima težave z varnim skladiščenjem ali iz drugih razlogov. Seveda ga skrbi morebitna rast cen srebra v naslednjih šestih mesecih. Želi se zaščititi pred morebitnim prihodnjim dvigom cen in kupnino želi zakleniti na približno 10 dolarjev. Za reševanje nekaterih njegovih težav lahko proizvajalec sklene srebrno terminsko pogodbo. Pogodba bi lahko potekla čez šest mesecev in takrat proizvajalcu zagotovila pravico do nakupa srebra po 10, 1 dolarja za unčo. Nakup terminske pogodbe (zavzemanje dolge pozicije) mu omogoča, da v prihodnje vključi ceno.
Po drugi strani lastnica rudnika srebra pričakuje, da bo iz rudnika v šestih mesecih proizvedlo 1.000 unč srebra. Skrbi jo cena pada srebra (na manj kot 10 dolarjev za unčo). Lastnik rudnika srebra lahko koristi, če proda (zasede kratek položaj) zgoraj omenjeno pogodbo o srebru, ki je danes na voljo v višini 10, 1 USD. Zagotavlja, da bo lahko prodala svoje srebro po določeni ceni.
Predpostavimo, da oba udeleženca med seboj skleneta srebrno terminsko pogodbo po fiksni ceni 10, 1 USD za unčo. Ob izteku pogodbe šest mesecev kasneje se lahko zgodi naslednje, odvisno od promptne cene (trenutna tržna cena ali CMP) srebra. Sprehodili se bomo po več možnih scenarijih.
V vseh zgornjih primerih oba kupec / prodajalec dosežeta nakup / prodajo srebra po želenih cenah.
To je tipičen primer varovanja - doseganje zaščite cen in s tem obvladovanje tveganja z uporabo srebrnih terminskih pogodb. Večina trgovanj s terminskimi pogodbami je namenjena varovanju. Poleg tega sta špekulacija in arbitraža drugi dve trgovalni dejavnosti, ki ohranjata tekočo trgovanje s srebrnimi terminskimi pogodbami. Špekulanti zavzamejo časovno omejene dolge / kratke pozicije v srebrnih terminalih, da bi izkoristili pričakovana gibanja cen, medtem ko arbitražarji poskušajo izkoristiti majhne cenovne razlike, ki obstajajo na trgih na kratki rok.
Trgovanje s srečanjem s srečanjem v realnem svetu
Čeprav zgornji primer ponuja dober prikaz uporabe s terminskim trgovanjem in varovanjem pred tveganji, v resničnem svetu trgovanje deluje nekoliko drugače. Srebrne terminske pogodbe so na voljo za trgovanje na več borzah po vsem svetu s standardnimi specifikacijami. Poglejmo, kako deluje trgovanje s srebrom na Comex borzi (del skupine Chicago Mercantile Exchange (CME)).
Comex borza ponuja standardno srebro s terminsko pogodbo za trgovanje v treh različicah, razvrščenih po številu troy unč srebra (1 unica troje je 31, 1 grama).
- polnih (5.000 troy unč srebra) miNY (2.500 troy unč) mikro (1.000 troy unč)
Cenovna ponudba v višini 15, 7 USD za polno pogodbo za srebro (v vrednosti 5000 troy unč) bo skupna pogodbena vrednost 15, 7 x 5 000 = 78 500 USD.
Trgovanje s terminskimi pogodbami je na voljo na finančnem vzvodu (tj. Trgovcu omogoča, da zavzame položaj, ki je večkratnik zneska razpoložljivega kapitala). Za polno srebro na terminski pogodbi je potreben fiksni znesek marže v višini 12.375 USD. To pomeni, da je treba ohraniti maržo v višini le 12.375 USD (namesto dejanskih stroškov v zgornjem primeru 78.500 USD), če želite zasesti eno pozicijo v polni pogodbi o srebru s srebrom.
Ker je celotna marža na terminske pogodbe v višini 12.375 dolarjev še vedno višja, kot so nekateri trgovci zadovoljni, so miNY pogodbe in mikro pogodbe na voljo z nižjimi maržami v enakovrednih razmerjih. Pogodba miNY (polovica velikosti celotne pogodbe) zahteva maržo 6.187, 50 USD, mikro pogodba (petina velikosti celotne pogodbe) pa zahteva maržo 2475 USD.
Vsaka pogodba je podprta s fizičnim rafiniranim srebrom (palicami), za katerega se preskuša finost 0, 9999, žigosa in potrdi z rafinerije, ki kotirajo na borzi.
Postopek poravnave za srebrne prihodnosti
Večina trgovcev (zlasti trgovci na kratkoročni rok) običajno niso zaskrbljeni glede mehanizmov dostave. Svoje dolge / kratke pozicije v srebrah na srečo odpravijo v času pred iztekom in koristi z poravnavo gotovine.
Tisti, ki imajo svoje položaje do izteka, bodisi prejmejo ali dostavijo (na podlagi kupca ali prodajalca) 5000 oz. COMEX srebrni nalog za srebrno prihodnost v polni velikosti na podlagi njihovih dolgih ali kratkih terminskih pozicij. En nalog izda imetniku pravico do enakovrednih palic srebra v določenih skladiščih.
V primeru pogodb z miNY (2.500 unč) in mikro (1.000 unč) trgovec prejme ali položi akumulirano borzno potrdilo (ACE), ki predstavlja 50-odstotno in 20-odstotno lastništvo običajnega srebra v polni velikosti nalog. Imetnik lahko nabere ACE (dva za miNY ali pet za mikro), da bi prejel srebrni 500-litrski COMEX nalog.
Vloga borze v trgovanju s Silver Futures
Posredovanje trgovanja s srebrom obstaja že stoletja. V svoji najpreprostejši obliki se samo dva posameznika dogovorita o prihodnji ceni srebra in obljubljata, da bosta trgovino poravnala na določen datum izteka roka uporabnosti. Vendar terminsko trgovanje ni standardno. Zato je polno tveganje neplačila nasprotne stranke. (Povezano: Kakšna je razlika med terminskimi in terminskimi pogodbami? )
Ukvarjanje s srebrnimi terminskimi pogodbami z menjavo omogoča naslednje:
- Standardizacija trgovinskih izdelkov (na primer velikostne oznake polnih, miNY ali mikro srebrnih pogodb) Varen in urejen trg za interakcijo kupca in prodajalcaZaščita pred tveganjem nasprotne strankeUčinkovit mehanizem za odkrivanje cenVključitev datumov za 60 mesecev, kar omogoča vzpostavitev časovne krivulje cen in s tem učinkovitega odkrivanja cenSpekulacije in arbitražne priložnosti, ki ne zahtevajo obveznega posedovanja fizičnega srebra s strani trgovca, vendar ponujajo priložnost, da izkoristijo razlike v cenah. Pridobivanje kratkih pozicij, tako za varovanje kot trgovanje, dovolj dolge ure trgovanja (do 22 ur za srebro v srebru), kar ponuja veliko priložnosti za trgovanje
Udeleženci na trgu Silver Futures
Srebro je uveljavljena plemenita kovina v dvojnih tokovih:
• Je dragocena kovina za naložbe
• Ima industrijsko in komercialno uporabo v mnogih izdelkih
Zaradi tega je srebro blago velikega zanimanja za številne udeležence na trgu, ki aktivno trgujejo s srebrom na srečo za varovanje pred tveganjem ali zaščito cen. Najpomembnejši akterji na trgu s srebrnimi terminskimi pogodbami so:
• rudarska industrija
• Rafinerije
• Električna in elektronska podjetja
• Fotografska podjetja
• Nakit podjetja
• avtomobilska industrija
• Proizvajalci opreme za sončno energijo
Zgoraj navedeni igralci trgujejo večinoma s srebrom za varovanje pred tveganjem, da bi dosegli zaščito cen in obvladovanje tveganja.
Drugi vir glavnih akterjev na srečah s srečkami je finančna industrija. Ti igralci so morda tudi v njej zaradi špekulacij in arbitražnih možnosti in vključujejo:
• Banke
• hedge skladi in vzajemni skladi
• Lastniška trgovska podjetja
• Tržni ustvarjalci in posamezni trgovci
Dejavniki, ki vplivajo na srebrne terminske cene
V zadnjih nekaj letih so bile cene cen srebra zelo visoke, kar je morda potisnilo srebro čez splošno zaznane meje za varne razrede sredstev. Zaradi tega je srebro zelo hlapno blago za trgovanje.
Okoli leta 1990 je bilo industrijsko povpraševanje po srebru okoli 39 odstotkov celotnega povpraševanja. Preostanek je bil namenjen za naložbe. Trenutno industrijsko povpraševanje obsega več kot polovico celotnega povpraševanja. To povečano industrijsko povpraševanje je glavni dejavnik povečane nestanovitnosti cen srebra. Recesija ali upočasnitev industrijskega povpraševanja bi znižala cene srebra.
Po drugi strani bi lahko številne situacije povečale povpraševanje po srebru in privedle do višjih cen. Širitev elektronske in avtomobilske industrije bi povzročila večje povpraševanje po srebru. Zvišanje cen nafte bi lahko povečalo tudi povpraševanje po srebru s prisilitvijo k uporabi alternativne energije, kot je sončna. Oprema za sončno energijo uporablja srebro. Za poskus in napoved prihodnjih cen srebra bi morali vlagatelji upoštevati naslednje:
Glede ponudbe je študija ocenila in dejansko rudarsko proizvodnjo, zlasti v večjih državah, ki proizvajajo srebro, kot so Mehika, Kitajska in Peru.
Na strani povpraševanja sledite tako industrijskemu povpraševanju kot povpraševanju po srebru.
V makroekonomiji upoštevajte celotno gospodarstvo na nacionalni ali globalni ravni. Preučite relativno uspešnost alternativnih naložbenih tokov, vključno z zlatom, borzo in nafto.
Spodnja črta
Srebro je bilo v zadnjih letih zelo nestanovitno blago, zaradi česar je tvegano sredstvo. Poleg dejavnikov, ki vplivajo na cene fizičnega srebra, na trgovanje s srečkami s srečanjem vplivajo tudi učinki contango in zaostalosti, ki so značilni za trgovanje s terminskimi pogodbami. V resničnem svetu tudi trgovanje s terminskimi pogodbami dnevno zahteva izpolnitev tržnega prometa. Trgovci bi se morali tega zavedati in zanj imeti dovolj sredstev. Čeprav so terminske pogodbe z majhnim miNY in mikro srebrom na voljo z vzvodom, so lahko zahteve za kapital za trgovanje še vedno višje za trgovce na drobno. Trgovanje s srebrom s srečkami je priporočljivo samo za izkušene trgovce, ki imajo dovolj znanja o trgovanju s terminskimi pogodbami.
