Po letih zaostajajočih rastnih zalog so lahko vrednosti zalog zamudne za vrnitev na vodilno mesto na trgu. Med tistimi, ki so prepričani v to, da bi se usmerili v vrednostne zaloge, je Scott Blasdell, upravnik sklada A velikega kapitala JPMorgan AE (OLVAX). "Iščem zaloge, ki se glede na vrednotenje uvrščajo na ugodno mesto, vendar imajo tudi okoli njih nekaj polemike, " je Blasdell povedal Barronovi. "Všeč mi je tudi, ko obstaja zgodba o hrbtu, ki mi omogoča, da povem, da tudi drugi mislijo, da je poceni, " je dodal. Njegovi največji izbranci so Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) in KeyCorp (KEY).
Primerjalni podatki o zalogah
| Industrija | 1-letni dobiček | |
| Cigna | zdravstveno zavarovanje | 8, 6% |
| Lennar | stanovanjska gradnja | 1, 3% |
| Occident Petroleum | proizvodnja nafte in plina | 37, 1% |
| Southwest Airlines | letalske družbe | (14, 1%) |
| Bank of America | banka denarnega centra | 30, 3% |
| KeyCorp | regionalna banka | 13, 1% |
| S&P 500 indeks | 13, 5% | |
| Russell 1000 indeks vrednosti | 6, 5% |
Sledenje evidenc
Blasdell je aprila 2013 prevzel skrbniški sklad JPMorgan Large Cap. Ima petletno povprečno letno donosnost (vključno z dividendami) 12, 42%, kar je več kot 98% od 918 skladov v skupini vrstnikov, poroča Morningstar Inc., vendar je indeks skupne donosnosti S&P 500, ki ga vodi rast, zaostajal za povprečno 0, 51 odstotne točke letno do 23. maja.
Barronovi ugotavljajo, da so se nedavni donosi okrepili s prekomerno težo v finančnih storitvah in drugih cikličnih zalog. Založbe finančnih storitev so na dan 31. marca na Morningstar predstavljale največji sektor v portfelju in so znašale 31% njegove vrednosti, medtem ko so potrošniške ciklice bile druge, 17%.
"Zelo me zanima relativno vrednotenje"
Kot je povedal Blasdell za Barronova, sklad uporablja analizo diskontiranja dividend od sredine 80-ih let za analizo napovedi denarnega toka. Glede na ta model, je dejal, da največje priložnosti za naložbeno vrednost prinašajo, ko se vrednotenje širi med rastjo in vrednostnimi zalogami zelo široko, kot je bilo med tehnološkim mehurjem konec devetdesetih in med finančno krizo leta 2008.
Glede nedavnih tržnih ukrepov je ugotovil: "Razpon se je proti koncu lanskega leta znižal na približno povprečje. V cene delnic so bile vključene številne dobre stvari, med njimi veliko pričakovanja znižanja davkov, pospeševanje gospodarske rasti in boljša rast v Evropi. " Zaradi dosedanjega znižanja vrednosti delniških cen v letu 2018 se je razmik nekoliko razširil, zato se "ponovno začne zelo zanimati relativno vrednotenje".
Lennar
Cene stanovanj naraščajo zaradi nezadostne ponudbe novih stanovanj, naraščajoče gibanje obrestnih mer pa financiranje še dodatno otežuje. Kljub temu Blasdell opazi veliko povečanje povpraševanja in spodbudo za povečanje stopnje dobička med gradbeniki, od tisočletnikov, ki začenjajo kupovati. Všeč mu je tudi nedavna pridobitev konkurenčnega gradbenika CalAtlantic, saj je Lennarjeva uspešnost dosegla pretekle posle. Glede na njegovo napoved EPS v višini 6, 70 ameriških dolarjev za proračunsko leto, ki se je končalo novembra 2019, to pomeni, da je razmerje med ceno in ceno v izplačani kliki manj kot 8-kratno v letu 2019. Medtem ko nova gradnja zaostaja v povpraševanju, "je veliko steze za razširitev stanovanjskega cikla."
Cigna
Cigna je oddala ponudbo v višini 67 milijard dolarjev za podjetje za upravljanje farmacevtskih ugodnosti (PBM), podjetje Express Scripts Holding Co. (ESRX), za katero Blasdell meni, da bi bilo za Cigno "grozljivo naklonjeno", kljub temu, da njegova ekipa "ni veliko oboževalcev, da bi vstopili v prostor PBM. " Če se dogovor nadaljuje, je nakazal, da bi se Cignin EPS do leta 2020 skoraj podvojil na 20 dolarjev, kar bi mu dalo privlačno razmerje med P / E v višini manj kot 9-kratnih zaslužkov leta 2020.
Pridobitev ekspresnih skriptov bi pozitivno vplivala na to, da bi Cigni omogočili večjo hitrost, kar bi ji pomagalo, da nadomešča podjetje UnitedHealth Group Inc. (UNH), ki ima svojo enoto PBM. Vključevanje informacij o strankah, kot to počne UnitedHealth s svojim oddelkom Optum, je ključ do omejitve stroškov zdravstvenega varstva na Blasdell. Če se dogovor ne zaključi, ugotavlja, da Cigna še vedno trguje s približno 20-odstotnim popustom pri vrednotenju z drugimi HMO-ji in pričakuje, da bo ta popust izhlapel. (Za več si oglejte tudi: 8 dolgoročnih zmagovalcev za viharno borzo .)
Bank of America
Bank of America je največji položaj v skladu s 4, 1-odstotno težo na dan 31. marca na Morningstar. Citigroup Inc. (C) je na drugem mestu s 3, 2%, KeyCorp peti, 2, 5% in Morgan Stanley (MS) sedmi, 2, 2%. Sklad je že nekaj časa prekomerno obremenjen s finančnimi sredstvi, saj pričakuje naraščanje obrestnih mer, ki bodo povečale čisti obrestni dohodek in s tem tudi dobiček. Blasdell-ova ekipa v letu 2020 načrtuje EPS v višini 3 dolarjev za BofA, kar delnici prinese vabljiv napredek P / E-razmerja v le 10-kratnem zaslužku leta 2020.
Meni, da trg podcenjuje možnosti za povečanje donosa kapitala delničarjem družbe BofA, zlasti z odkupi delnic. Prav tako podjetje zmanjšuje stroške, povezane z velikimi napori za čiščenje po finančni krizi, in ponovno začenja rasti. "Pričakujemo, da bo od tod presegel trg in njegove vrstnike, " je bil Blasdell zaključni komentar. (Za več glej tudi: 4 finančne zaloge z 20% navzgor: Goldman .)
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Glavni vzajemni skladi
4 najboljših vzajemnih skladov ameriškega indeksa srednjih kapitalov
Glavni vzajemni skladi
Štiri najboljša sredstva s skupnim indeksom trga
Finančni količniki
Kako izračunam razmerje P / E podjetja?
Zgornje zaloge
Zaloge najboljših potrošnikov v januarju 2020
Analiza sektorjev in industrij
Najboljši 3 ETF v zdravstvu za leto 2020
Zgornje zaloge
Najboljše zaloge majhnih kapic za januar 2020
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev vrednosti zalog Vrednost delnic je delnica, ki se ponavadi trguje po nižji ceni glede na njene osnove, zato je privlačna za vrednostne vlagatelje. več Opredelitev vzajemnega sklada Vzajemni sklad je vrsta naložbenega sredstva, sestavljenega iz portfelja delnic, obveznic ali drugih vrednostnih papirjev, ki ga nadzira poklicni upravljavec denarja. več Vlaganje vrednosti: Kako investirati kot Warren Buffett Vrednost vlagateljev, kot je Warren Buffett, izbere podcenjene zaloge, ki trgujejo z manj kot njihovo lastno knjigovodsko vrednostjo, ki imajo dolgoročni potencial. več Kako deluje donosnost lastniškega kapitala Donosnost kapitala (ROE) je merilo finančne uspešnosti, izračunano z deljenjem čistega dohodka na kapital lastnikov. Ker je kapital delničarjev enak premoženju družbe, zmanjšanemu za njegov dolg, bi ROE lahko obravnavali kot donosnost čistih sredstev. več Opredelitev naložbe Vlaganje je dejanje dodeljevanja sredstev v sredstvo ali naloženega kapitala za pričakovanje ustvarjanja dohodka ali dobička. več Kako lahko vlagatelji izvedejo skrbne preglede v podjetju Dolotna skrb se nanaša na raziskave, opravljene pred sklenitvijo sporazuma ali finančne transakcije z drugo stranko. več