Zaloge naraščajo, napovedi o globalni gospodarski rasti pa postajajo vse bolj napredne, vendar je na obzorju številna ključna politična tveganja, poroča Barron. Glede na zgodovinsko visoke ocene lastniškega kapitala in nizke obrestne mere lahko le majhen odmerek slabih novic pošlje delnice in obveznice.
Ian Bremmer, ustanovitelj in predsednik skupine Eurasia, najstarejšega in največjega svetovalnega podjetja, ki je posvečeno svetovanju vlagateljem in poslovnim voditeljem o vplivu političnih tveganj po vsem svetu, je svoje glavne pomisleke delil z Barronovimi. Vključuje teh pet, za katere je prepričan, da jih vlagatelji podcenjujejo: velik kibernetski napad, vojna s Severno Korejo, predsednik Trump razstreli NAFTA, na Bližnjem vzhodu izbruhne nova kriza, vpliv Kitajske pa narašča. "Geopolitika je danes zelo negativna, " Bremmer pove Barronovi. (Več o tem si oglejte tudi: 5 napovedi trga za leto 2018: Vanguard's Bogle .)
1. Glavni cyberattack
Trgi z vrednostnimi papirji "podcenjujejo verjetnost velikega kibernetskega napada na kritično infrastrukturo večje države", pravi Bremmer. To tveganje se povečuje, a vlagatelji tega ne cenijo. Po njegovem mnenju je to verjetnejši scenarij kot izbruh dejanske strelske vojne s Severno Korejo.
2. Vojna s Severno Korejo
Bremmer daje zelo nizke možnosti, da bi ZDA napadle vojaško stavko proti Severni Koreji. Po njegovem mnenju je resno tveganje, da bo vrsta napak in napak obeh strani prerasla v vojno. Vsak poskus odstranitve severnokorejskega diktatorja Kim Jong-Un z oblasti bo moral izzvati množičen konvencionalen odziv proti Južni Koreji, ne glede na jedrski napad, pravi. Čeprav Kim Jong-Un "ni samomorljiv", je bil učinkovit pri dokazovanju, da je "odvračanje Severne Koreje resnično in neustavljivo" na Bremmerja. "Ljudje okoli Trumpa to razumejo, " doda.
3. Trump razstreli NAFTA
"NAFTA bi bilo treba posodobiti in Mehičani se s tem strinjajo, " navaja Bremmer. Vendar pa nadaljuje, "Trump ne pomaga državam, da nam pomagajo." Natančneje, leto 2018 je zvezno volilno leto v Mehiki, njegovo predsedstvo med temi uradi pa je bilo jutri na volitvah, zato politično ozračje ni zrelo za velike koncesije ZDA na NAFTA. Če je Trump preveč nepopustljiv in se pogovori prekinejo, bi to za Mehiko zelo škodovalo in bi lahko pomagalo, da bi levičarskega kandidata spremenili v njegovo predsedstvo, kar bi ustvarilo še več težav za obe državi, dodaja Bremmer.
4. Izbruhi krize na Bližnjem vzhodu
Iran ne dobi toliko tujih naložb, kot so pričakovali iz dogovora z Obamovo administracijo, da bo zmanjšal njihov jedrski program. Trump medtem želi uvesti sankcije za kaznovanje Irana zaradi podpiranja terorizma. Če se trdnjavci odzovejo s ponovnim zagonom razvoja jedrskega orožja, se Bremmer boji, da se bodo možnosti vojaške stavke Izraela povečale. Medtem meni, da Savdska Arabija "čaka na izposojen čas" in da "množične reforme", ki jih je predlagal njihov "impresivni" novi vodja, prestolonaslednik Mohammed bin Salman, morda ne bodo obdržali pokrova na tem potencialnem prašku. (Za več si oglejte tudi: Ponovno dober donos delniške borze se bo v letu 2018 poslabšal .)
5. Kitajska pridobi večjo pozornost
Trumpova odločitev o izstopu iz čez-pacifiškega partnerstva je Kitajski dala še eno priložnost za povečanje njenega globalnega gospodarskega in političnega kroga, ki že raste. Bremmer meni, da je Xi Jinping daleč najmočnejši kitajski voditelj od Maoja, medtem ko ZDA po vsem svetu štejejo za "šibkega in nedoslednega" voditelja. Kitajska tudi kupuje vpliv po vsem svetu, tako da "piše velike čeke, " dodaja. Kitajski politični sistem omogoča, da je vodilna pri izvajanju tehnologij varčevanja z delom, hkrati pa ohranja široko delovno neučinkovitost pri doseganju visoke zaposlenosti in socialne stabilnosti, kar ameriška vlada ne more storiti, ugotavlja Bremmer.
"Dovzetni za kakršne koli šoke"
Svetovna banka je nedavno dvignila napoved svetovne gospodarske rasti, obenem pa opozorila, da tako rožnati obeti pomenijo, da je prevladovanje tveganj upadalo, poroča Bloomberg. V letu 2017 se je svetovni BDP povečal za približno 3%, kar je najboljši tempo od leta 2011 po obeh virih, za leto 2018 pa je napovedovana 3, 1-odstotna rast.
Medtem tehnični analitik Michael Kahn opazi, da je v indeksu S&P 500 (SPX) od vsaj sedemdesetih let prejšnjega stoletja največ previdnih pogojev za njegov stolpec v Barronovi. Čeprav to v letu 2018 ne preprečuje nadaljnjih dobičkov, pošiljanje zalog na še bolj preobremenjeno ozemlje, "to še pomeni, da je trg dovzeten za kakršne koli šoke znotraj ali brez, " opozarja.
Odporni trgi
Kljub temu pa po raziskavah družbe LPL Financial "delniški trg nagiba k krizam, na reakcijo trga pa močno vpliva, kje je gospodarstvo v poslovnem ciklu." Tako je "največji upad ponavadi povezan z gospodarsko šibkostjo."
Na podlagi njihove analize krize po letu 1950 in z uporabo industrijskega povprečja Dow Jones (DJIA) kot barometra ameriške borze so ugotovili, da so bile začetne reakcije običajno negativne, povprečni padec prvega dne 2, 3%, vendar povprečni 5-odstotni dvig po 22 dneh. Veliki upadi delniške borze, povezani z arabskim naftnim embargom iz leta 1973, odstopom predsednika Nixona leta 1974, srebrno nesrečo bratov Hunt Brothers iz leta 1980, invazijo Iraka na Kuvajt leta 1990, 9/11 leta 2001 in propadom bratov Lehman leta 2008, vsi bili v recesijskih obdobjih ali okoli njih na LPL.
