Odločba Zveznih rezerv je prvič po finančni krizi leta 2008 znižala referenčno stopnjo zveznih skladov, zato vlagatelji in investicijski svetovalci vodijo k ponovnemu premisleku o dodelitvi svojega portfelja, zlasti glede na razširjena pričakovanja, da bo predvidoma več znižanja obrestnih mer. "Prisililo me je, da spremenim to, kar delam, " je dejal upokojeni inženir Pat Savu. "Zakladniške blagajne so res stabilne, vendar ne plačujejo, " je dodala in poudarila, da zdaj kupuje posamezne občinske obveznice in sklade občinskih obveznic, ki prinašajo 4% ali več.
Poleg občinskih obveznic investicijski strokovnjaki priporočajo hipotekarne sklade, potrošniške zaloge in visoko donosne zaloge kot odgovor na znižanje stopnje Feda, piše v podrobni zgodbi o premiku v reviji The Wall Street Journal.
Ključni odvzemi
- Odločitev Feda za znižanje obrestnih mer spodbudi premike portfelja. Trenutno se priporočajo hipotekarni skladi in muni obveznice. Potrošniki po lastni presoji in potrošniški osnovni zalogi izgledajo privlačno.
Pomen za vlagatelje
David Romhilt, glavni direktor za naložbe (CIO) pri newyorškem Summit Trail Advisors, pravi, da njegovo podjetje priporoča izstop iz kratkoročnih vrednostnih papirjev, ki so občutljivi na spremembe v obrestni politiki Feda. Prav tako svetujejo prehod iz korporativnega kreditiranja v hipotekarne sklade, ki naj bi spodbudili znižanje obrestnih mer, ki bodo verjetno zvišale cene stanovanj in spodbudile refinanciranje hipotek, poroča Journal.
"Ne boste nadomestili tveganja, " je dejal Romhilt glede padajočih donosov korporacijskih obveznic. Medtem je prepričan, da hipoteke, ki so preživele finančno krizo, preizkušajo stres. Prav tako priporoča srednjeročne in dolgoročne občinske obveznice, pri čemer predlaga sklad Vmesnega vmesnega davka (VWITX) Vanguard in sklad Vanguard Dolgoročno davčno oproščeno (VWLTX).
Pred kratkim je povprečna obrestna mera za 30-letno hipoteko s fiksno obrestno mero znašala 3, 97% v primerjavi s 4, 75% pred letom, 52-tedensko povprečje 4, 54% in 52-tedensko najvišjo 5, 10%, navaja Bankrate.com. Kljub 1, 4-odstotnemu zmanjšanju skupnih hipotekarnih vlog za teden, ki se konča 26. julija, v primerjavi s prejšnjim tednom, so prošnje za nakup domov za šest odstotkov višje kot lani (YOY), medtem ko so prošnje za refinanciranje višje za 84% YOY, poročila.
David Lefkowitz, višji lastniški strateg v oddelku za upravljanje premoženja skupine UBS Group AG, pričakuje, da bodo nižje obrestne mere spodbudile gospodarstvo in podaljšale trg bikov, poroča Journal. Priporoča potrošniške zaloge, katerih prodaja naj bi se zvišala od nižjih stroškov izposojanja, pa tudi obrambnih zalog s privlačnimi dividendnimi donosi v potrošniških sponkah, zdravstvu, telekomunikacijah in komunalnih sektorjih.
Kot sredstvo za sestavljanje raznovrstnega portfelja zalog za ustvarjanje dohodka finančni svetovalci pri UBS pogosto uporabljajo iShares Select Dividend ETF (DVY), je dodal Lefkowitz. Ta sklad je imel 30. junij 3, 74% donosa na iShares.
Potrošniške zaloge v drugem članku revije S&P 500 so bile v zadnjih treh mesecih drugi najbolj uspešen sektor za informacijsko tehnologijo v drugem članku časopisa. Njihov nedavni donos iz dividend v višini 2, 8% je presegel le zaloge energije in komunalnih storitev, navajajo podatki iz istega poročila FactSet Research Systems. Desetletna blagajna ZDA trenutno prinaša 1, 98% na CNBC.
Pogled naprej
Kot alternativa obveznicam prinašajo visoko donosne obrambne delnice potencial za prihodnje povečanje dividend. Večina obveznic, kot je T-Note, ima fiksne obrestne mere. Vendar pa obrestna mera, ki jo je znižal Fed, ne odpravi nevarnosti za cene delnic, ki jih predstavlja upočasnjeno gospodarstvo in nerešeni trgovinski konflikti.
