Kaj je obveznica z ničelnimi kuponi
Ničelna kuponska obveznica je dolžniška vrednostna papir, ki ne plačuje obresti, ampak namesto tega trguje z globokim popustom, pri čemer dobiček ob zapadlosti plačuje, ko obveznica unovči svojo polno nominalno vrednost.
Nekatere obveznice se od začetka izdajajo kot instrumenti z ničelnimi kuponi, druge pa se spremenijo v instrumente z ničelnimi kuponi, potem ko jim finančna institucija odvzame kupone in jih ponovno pakira kot obveznice z ničelnimi kuponi. Ker ponujajo celotno plačilo ob zapadlosti, ponavadi ničelne kuponske obveznice nihajo v ceni, precej bolj kot kuponske obveznice.
Ničelna kuponska obveznica je znana tudi kot obračunska obveznost.
Ključni odvzemi
- Ničelna kuponska obveznica je instrument za zaščito dolga, ki ne plačuje obresti. Zero-kuponske obveznice trgujejo z globokimi popusti, ob zapadlosti ponujajo polno nominalno vrednost (par) dobička. Razlika med nakupno ceno ničelne kuponske obveznice in nominalna vrednost, pomeni donosnost vlagatelja.
Obveznica z ničelnimi kuponi
RAZDELJITEV DOLE Obveznice z ničelnimi kuponi
Obveznica je portal, prek katerega korporativno ali vladno telo zbira kapital. Ob izdaji obveznic vlagatelji kupujejo te obveznice, ki dejansko delujejo kot posojilodajalci izdajatelja. Vlagatelji zaslužijo donos v obliki kuponskih plačil, ki se izvajajo polletno ali letno v celotni življenjski dobi obveznice.
Ko obveznica zapade, imetniku obveznice povrne znesek, enak nominalni vrednosti obveznice. Vrednost ali nominalna vrednost korporacijske obveznice se običajno navede v višini 1.000 USD. Če se podjetniška obveznica izda s popustom, to pomeni, da lahko vlagatelji kupijo obveznico pod njeno nominalno vrednostjo. Na primer, investitor, ki kupi obveznico s popustom za 920 dolarjev, bo prejel 1.000 dolarjev. Donos v višini 80 dolarjev, vključno s kuponskimi plačili, prejetimi na obveznico, je dohodek ali donos vlagatelja za zadrževanje obveznice.
Vendar vse obveznice nimajo kuponskih plačil. Tisti, ki niso navedeni kot ničelne kuponske obveznice. Te obveznice se izdajajo z globokim popustom in ob zapadlosti vračajo nominalno vrednost. Razlika med nakupno ceno in nominalno vrednostjo predstavlja donosnost vlagatelja. Plačilo, ki ga prejme vlagatelj, je enako vloženi glavnici, povečani za obresti, sestavljene polletno, z navedenim donosom. Obresti, pridobljene z ničelno kuponsko obveznico, so pripisane obresti, kar pomeni, da gre za ocenjeno obrestno mero za obveznico in ne za ugotovljeno obrestno mero. Na primer, obveznico z nominalnim zneskom 20 000 USD, ki zapade v 20 letih, s 5, 5-odstotnim donosom, lahko kupite za približno 6, 757 dolarja. Konec dvajsetih let bo investitor dobil 20.000 dolarjev. Razlika med 20.000 in 6.757 dolarjev (ali 13.243 dolarjev) predstavlja obresti, ki jih spojine samodejno do zapadlosti obveznice. Pripisane obresti se včasih imenujejo "fantomske obresti".
Pripisane obresti na obveznico so predmet davka od dohodka, navaja Služba za notranje prihodke (IRS). Čeprav vlagatelji do zapadlosti ne plačujejo kuponskih obveznic z ničelnimi kuponskimi obveznicami, bodo vlagatelji vseeno morali plačati zvezne, državne in lokalne dohodnine na pripisane obresti, ki se obračunajo vsako leto. Nakup občinske ničelne kuponske obveznice, nakup ničelnih kuponskih obveznic na računu, oproščenega davka, ali nakup podjetniške ničelne kuponske obveznice, ki ima status oproščenega davka, je nekaj načinov, da se izognete plačilu davka od dohodka od teh vrednostnih papirjev.
Izračun cene
Cena ničelne kuponske obveznice se lahko izračuna kot:
Cena = M / (1 + r) n
kjer je M = zapadlost ali nominalna vrednost obveznice
r = zahtevana obrestna mera
n = število let do zapadlosti
Če želi vlagatelj 6-odstotni donos na obveznico z nominalno vrednostjo 25.000 dolarjev, ki bo zapadel v treh letih, bo pripravljen plačati naslednje:
25.000 USD / (1 + 0.06) 3 = 20.991 USD.
Če dolžnik sprejme to ponudbo, bo obveznica prodana vlagatelju po 20.991 dolarjev / 25.000 dolarjev = 84% nominalne vrednosti. Po zapadlosti investitor pridobi 25.000 dolarjev - 20.991 dolarjev = 4.009 dolarjev, kar pomeni 6% obresti na leto.
Čim več časa traja do zapadlosti obveznice, manj vlagatelj plača zanjo in obratno. Termini zapadlosti pri ničelnih kuponskih obveznicah so običajno dolgoročni, začetne dospelosti znašajo najmanj 10 let. Ti dolgoročni zreli datumi omogočajo vlagateljem, da načrtujejo dolgoročne cilje, kot je varčevanje za šolanje v šoli. Vlagatelj lahko z globokim popustom obveznice položi majhno količino denarja, ki lahko sčasoma raste.
Obveznice z ničelnimi kuponi se lahko izdajajo iz različnih virov, vključno z ameriško državno državno državno državo, organi države in lokalne uprave ter korporacije. Večina ničelnih kuponskih obveznic trguje na glavnih borzah. (Za povezano branje glejte "Kakšna je razlika med ničelno kuponsko obveznico in navadno obveznico?")
