Delnice družbe Facebook Inc. (FB) so se v zadnjih 52 tednih močno povečale za dobrih 33%, v zadnjih nekaj tednih pa so na širšem trgu močno padle. Delnice Facebooka so se zmanjšale za približno 8%, odkar je 1. februarja dosegla vrhunec po rezultatih družbe v četrtletju. Toda za razliko od ostalih članov združenja FANG so si delnice Facebooka precej počasneje opomogle od najnižjih dosežkov 8. februarja in celo zaostajale za Nasdaq 100. (Več o tem tudi: Facebook: 7 skrivnosti, ki jih ne poznate .)
Ker se je Facebook na dnu dvignil le za približno 3%, medtem ko sta se Nasdaq 100 in Amazon.com Inc. (AMZN) povzpela za približno 7, 5%, se je Alphabet Inc. (GOOGL) povečal za približno 9%, Netflix Inc. (NFLX) je narasla za skoraj 12%. Ocenjevanje Facebooka je močno vplivalo zaradi večletnega prihodka, ki se je večkrat znižal na približno 20, 5-krat. Zadnjič, ko so bile delnice tako poceni, so se vrnile januarja 2017, kar je povzročilo 53-odstotni miting delnic. Toda videz je lahko zavajajoč, ker lahko za tem nizkim zaslužkom skrivajo številne težave.
FB podatki YCharts
Počasi si opomorem
Predpostavka, da Facebook delnice ni popustila nazaj kot druga velika tehnološka imena, lahko pomeni, da vlagatelji iščejo druge zaloge za rast in se odvrnejo od delnic Facebooka, da bi našli boljše vrednosti. Analitiki načrtujejo, da bo zaslužek v letu 2018 zrasel za 17%, kar je v nasprotju s pričakovanji o 36-odstotnem povečanju prihodka, kar kaže na povečano porabo ali naraščajoče stroške.
Naraščajoči stroški
Facebook je v zadnjem času pokazal, da so dnevno aktivni uporabniki v Severni Ameriki prvič upadli, in sicer s 185 milijonov na 184 milijonov. Družba je tudi na konferenčnem klicu zapisala, da se je skupni stroški v letu 2018 povečali za 45 do 60%, kar je močno povečanje v primerjavi s 34% v letu 2017. Medtem pa je Facebook tudi ugotovil, da bodo kapitalski izdatki v letu 2018 znašali 14–15 USD milijardo, kar je več kot podvojilo 6, 73 milijarde dolarjev v letu 2017.
Izgleda, da je lahko zavajajoče
Nedavni padec cene delnic je svoj enoletni napredek znižal na približno 20-kratno oceno dobička v letu 2019 v višini 8, 76, zaradi česar so delnice Facebooka na trenutnih ravneh videti privlačne. Toda ta padec vrednotenja je odraz večje porabe in počasnejše rasti zaslužka. Kljub temu, kar se zdi poceni vrednotenje - za to morda obstaja dober razlog. (Za več si oglejte tudi: Zakaj Facebook delnice izgleda kot pogodba .)
Seveda se lahko stvari spremenijo, če Facebook prinese boljše rezultate v višini, ali če se izkažejo, da so stroški nižji od pričakovanih - in to bi lahko pomagalo, da se množice razširijo in vodijo do višje cene delnic.
A dokler Facebook ne bo vlagateljem pokazal, da ima stroške pod nadzorom in si želi, da bi prinašal dobiček, ima nizka vrednost na delnici dober razlog.
