Kazalo
- Sredstva in obveznosti
- Sredstva Feda
- Astronomska širitev
- Orožje za množično zaščito
- Obveznosti Fed
- Pomen odgovornosti
- Spodnja črta
Če pogledamo bilanco stanja zveznih rezerv ali katere koli centralne banke, je videti kot osmo čudo sveta. Za razliko od katerega koli drugega poslovnega podjetja lahko Fed svojo bilanco razširi s tiskanjem toliko dolarskih računov, kot želi. To je kot ustvariti vetrove zgolj z mahanjem z rokami.
Vendar je veliko praktičnih omejitev in tiskanje več denarja morda ni vedno dobro za gospodarstvo., vas popeljemo skozi vogale in robove bilanc stanja Feda, tako da boste lahko krmarili po njem, ne da bi bili zmedeni.
Sredstva in obveznosti
Tako kot katera koli druga bilanca stanja tudi bilance stanja Feda sestavljajo sredstva in obveznosti. Vsak četrtek Fed izda svoje tedensko poročilo H.4.1, ki vsebuje konsolidirano izjavo o stanju vseh bank Zveznih rezerv glede na njihova sredstva in obveznosti. Že desetletja se opazovalci Feda zanašajo na gibanje sredstev ali obveznosti Feda, da napovedujejo spremembe v gospodarskih ciklih. Finančna kriza 2007–2008 ni samo zakomplicirala bilance stanja Fed, ampak je vzbudila tudi zanimanje splošne javnosti za to. Preden se lotimo podrobnosti, bi bilo bolje najprej pogledati premoženje Feda in nato njegove obveznosti.
Sredstva Feda
Bistvo bilance stanja Feda je povsem preprosto. Vse, za kar mora Fed plačevati denar, postane sredstvo Feda. Če bo Fed odkup denarja kupil z denarjem, bi to postalo njegovo premoženje. Ponavadi so sredstva Feda v glavnem obsegala državne vrednostne papirje in posojila, dana bankam članicam prek okna za odbitek in popusti. Ko Fed kupuje državne vrednostne papirje ali daje posojila skozi diskontno okno, preprosto plača s knjiženjem rezervnega računa bank članic s pomočjo knjigovodstva ali knjiženja. V primeru, da banke članice želijo svoje rezervne zneske spremeniti v trde gotovine, jim Fed posreduje dolarske račune.
Astronomska širitev
Teoretično ni omejitve, do katere lahko Fed razširi svojo bilanco stanja. Bilanca stanja Fed se samodejno razširi, ko Fed kupuje sredstva. Prav tako se bilance stanja Feda samodejno pogodujejo, ko jih proda. Vendar se krčenje bilance stanja razlikuje od razširitve v smislu, da obstaja meja, preko katere Fed ne more skleniti svoje bilance. Ta omejitev je določena z vrednostjo sredstev. Za razliko od dolarskih menic, ki jih je mogoče uporabiti za nakup sredstev, Fed ne more ustvariti državnih vrednostnih papirjev na tekočem zraku. Ne more prodati več državnih vrednostnih papirjev, ki jih ima v lasti.
Poleg tega mora Fed pri razširitvi ali sklenitvi lastne bilance upoštevati tudi svoj vpliv na gospodarstvo. Na splošno Fed kupuje sredstva kot del svojih ukrepov denarne politike, kadar koli želi povečati ponudbo denarja za ohranjanje obrestnih mer bližje ciljni stopnji sredstev sklada Fed in prodaja sredstva, ko namerava zmanjšati ponudbo denarja.
Orožje za množično zaščito
Včasih pa mora celo Fed sprejeti korake iz svojega običajnega poteka, kot je to storil med finančno krizo 2007-08. V vrhuncu finančne krize se je bilance stanja Feda obarvala s strupenimi sredstvi z različnimi akronimi. Fed je imel v svojih knjigah v tednu, ki se je končal 1. avgusta 2007, v virih 858 milijard dolarjev, tik pred začetkom finančne krize, in enako je znašal 2, 24 bilijona dolarjev konec leta 2009 (danes znaša 4, 45 bilijona dolarjev). Tako smo videli, da so se sredstva sredstva Feda v določenem obdobju odražala Term dražbeni sklad (TAF), posojilo za primarne prodajalce (PDCF) in številne druge zapletene kratice. Nekateri so trdili, da je posredovanje FED-a na ta način pripomoglo k temu, da bi se trgi spet umaknili.
Obveznosti Fed
Ena od zanimivosti o obveznostih Feda je, da se nekatera sredstva, na primer računi za zelen dolar v žepu, odražajo kot obveznosti Feda. Poleg tega je denar, ki leži na rezervnem računu bank članic in ameriških depozitarnih institucij, tudi del obveznosti Federov. Dokler dolžniški računi ležijo pri Fedu, jih ne bi obravnavali kot premoženje niti kot obveznosti Fed. Dolarski računi postanejo obveznosti FED-a šele, ko jih Fed z obtokom premoženja da v obtok. Velikost različnih sestavnih delov Fed se spreminja. Na primer, če bi banke članice želele denar na svojih rezervnih računih pretvoriti v trde gotovine, bi se vrednost valute v obtoku povečala in bi se stanje na rezervnih računih zmanjšalo. Na splošno pa se velikost obveznosti Fed povečuje ali zmanjšuje vsakič, ko Fed kupi ali proda svoje premoženje.
Pomen odgovornosti
Fed lahko zelo dobro izpolni svoje obstoječe obveznosti z ustvarjanjem dodatnih obveznosti. Na primer, če na račun Fed prevzamete svoj znesek v višini 100 ameriških dolarjev, vam lahko zelo dobro povrne pet pet dolarskih računov ali katero koli drugo kombinacijo, ki jo želite. Fed na noben način ne more biti prisiljen k izpolnjevanju svojih obveznosti v zvezi z drugimi opredmetenimi dobrinami ali storitvami. V najboljšem primeru lahko državne vrednostne papirje prejmete z vračilom v dolarjih, kadar Fed prodajajo. Poleg tega so obveznosti FED le tako dobre kot nekaj, kar je napisano na papirju. Na kratko, papir obljube rodijo samo druge vrste papirja.
Spodnja črta
Vsi smo na tak ali drugačen način povezani s bilanco stanja Fed. Valutne note, ki jih imamo, so obveznosti Feda. Del denarja, ki leži na naših tekočih računih, ki ga banke vodijo na svojih rezervnih računih, se odraža kot obveznosti Fed. Vsak pritisk v bilanci stanja Feda bi na koncu prišel v naše življenje. Le boljši oprijem moramo za svoje dobro.
Če želite izvedeti več o FED-u, si oglejte našo poglobljeno Navodilo o zveznih rezervah.
