Stan Weinstein je orisal principe scenske analize v svoji knjigi iz leta 1988 "Skrivnosti dobička na trgih bikov in medvedov". To klasično besedilo je mnogim neprofesionalcem odprlo vrata, da so izvedli svoje prve kratke prodajne pozicije, ker je njegov podroben opis najugodnejših časovnih rokov za to strategijo premagal naravno nelagodje, da bi prodali prvo in kupili drugo.
Toda njegovi brezčasni koncepti presegajo nekaj kratko prodajnih načel. Knjiga organizira tržno ukrepanje v segmente, ki ocenjujejo dinamiko cen znotraj neprekinjenega cikla dna, prebojev, dvigov, vrhov, razčlenitev in padcev. Vsaka od teh faz ustvarja različne priložnosti za trgovanje in naložbe, ki izkoriščajo trenutne razmere.
Javnost se ponavadi osredotoča izključno na stopnjo 2 ali stopnjo navzgor in želi kupiti visoko in prodati višje. Ljudje so zmedeni, ko se pogoji spremenijo, ne dajejo več naklonjenosti stranskim strategijam, ki so jih prilagodili iz priljubljenih knjig ali spletnih mest. Kratka izobrazba o Weinsteinovem načelu zmanjšuje tveganje, povezano s to kratkovidnostjo, in trgovcem omogoča, da sprejemajo premišljene odločitve, ko se trgi obrnejo proti svojim položajem, kot to počnejo med razponi, popravki in padci.
Preučimo faze, določimo atribute in opišemo vrste pozicij, ki najbolje delujejo v vsaki tržni fazi. Upoštevajte, da so ti koncepti neodvisno od časovnega okvira, kar pomeni, da delujejo enako dobro na dnevnih, dnevnih, tedenskih in mesečnih grafikonih, zato so odlična podporna orodja za trgovce, tržne časovnike in dolgoročne vlagatelje.
1. faza: dna
Prva stopnja se začne ob koncu upadne trende, ko varnost vstopi v proces gradnje baze. Ta dna so lahko preprosta ali zapletena, vendar imajo skupno eno stvar: novi delničarji zamenjajo staro stražo, strah pa nadomeščajo z upanjem, ki se bo sčasoma spremenil v pohlep. Nakup zgodnje gradnje ne deluje dobro, ker lahko dinamika zamenjave množice sproži zapleteno testiranje in nove nižje, preden se vzpostavi podpora.
Kopičenje se ponavadi pospeši do konca vzorca, kar sproži nabor večjih povprečnih količnikov, ki kažejo navdušen nakupni interes. Količinska bilančna vsota (OBV) in druga orodja za distribucijo akumulacije se znižujejo s ceno in se viša, kar odraža novo bikovsko tehnično napoved. Pozorno spremljajte, ko se ti kazalniki kažejo v večji meri od cenovnih ukrepov znotraj osnove, ker lahko to kaže na bližajoči se preboj, ki zažene stopnjo 2.
Osnovni prelomi pogosto sprožijo velike vrzeli pri visoki glasnosti, ki ostanejo nerazpolnjeni dlje časa, prisilijo dolge, da vstopajo v položaje v okviru močnega konsolidacijskega vzorca, ne pa vlečenja, ki preizkuša novo podporo. Ko se to zgodi, ponuja povratna trgovina izjemno nagrado: tveganje, ker prehod na drugo stopnjo ponavadi deluje zanesljivo, z nekaj neuspešnimi preboji, kar omogoča tesno postavljene zaustavitve.
2. faza: Pokončni koraki
Zvišanje kaže na začetek stopnje 2, obdobja, v katerem lahko udeleženci na trgu agresivno kupujejo, zlasti v zgodnjih fazah. Novi trendi ponavadi pritegnejo majhno skupino predanih kupcev na začetku in veliko skupino slabih lovilcev in privržencev bliže koncu. Zgodnja faza naraščajočega trenda ponavadi sproži dobro organizirano cenovno akcijo z graciozno vrsto višjih višin in višjih nizij, medtem ko pozno stopnjo navzgor ponavadi izpljunejo vse vrste pasti, zaustavitve teka in odpovedi. To se zgodi, ker notranji poznavalci opazijo razvoj naraščajočega trenda in uporabljajo svoje posebne spretnosti, da iztrebijo šibke roke in zamudne adapterje.
Sredina faze 2 pogosto natisne nadaljevanje vrzeli z veliko količino, ki označuje polovico zgornjega dela navzgor. Ta skok na višja tla pomeni tudi uradno uvedbo šibkejših strank v trgovino. Zgodnji adapterji bi morali zaostriti zaustavitve, ko naraščajoči trendi kažejo to čustveno intenzivnost, ker bo cenovno ukrepanje postalo bolj napačno, čeprav lahko poznejši dvigi povzročijo najbolj vertikalno cenovno ukrepanje in hitro povečanje dobička katerega koli segmenta v drugi fazi.
3. faza: Vrhovi
Prehod iz stopnje 2 na stopnjo 3 se ne zgodi v enem cenovnem razredu, ker prva faza vzorca prelivanja vključuje zadnjo fazo naraščajočega trenda, pri čemer je rally vrh označil prvo stopnjo upora v spreminjajočem se območju. Poleg tega lahko konsolidacije v višjih cenah prinesejo še višje cene, zato vzorca dopolnitve ni mogoče potrditi do začetka 4. stopnje. Kljub temu pa zgornji deli prikazujejo podobne lastnosti, ki trgovcem in tržnim timerjem omogočajo, da presojajo varnostno smer.
Legitimni vzorci toppinga kažejo aktivno distribucijo, ker močne roke jemljejo dobiček in se premikajo nazaj na stran. Kot pri dnu, tudi OBV in druga orodja za distribucijo akumulacije ta postopek merijo z veliko natančnostjo, še posebej, če medvedja količinska aktivnost pripelje ceno navzdol. Vendar ni popolnega časovnega okvira za dokončanje vrha, zaradi česar bi se lahko ujeli v slabih scenarijih za nagrajevanje, zlasti s kratko prodajo, ki bi prinesla koristi od razpada.
Zrel vrh ponavadi izgubi elastičnost, cenovni pasovi pa ne uspejo doseči zgornje polovice razpona. Ta ohlapna cena izpostavlja manjše zanimanje nekaj navdušenih kupcev, ki so ostali v sistemu, kar omogoča, da gravitacija prevzame nadzor. Vmesna drsna povprečja se začnejo uskladiti s ključnimi stopnjami podpore in dodajo energijo za nadaljnjo razčlenitev, kar sproži zanko pozitivne povratne informacije. Tehnične domine padajo ena za drugo, ujeti delničarji pa so prisiljeni kapitulirati.
4. faza: padajoči trendi
Razčlenitev pomeni začetek padanja stopnje 4, ko prodajalci nadzorujejo cenovne ukrepe, pogosto znižajo vrednostne papirje na znižane ravni, ki jih optimistični biki ne pričakujejo. Razočaranje in izguba vere sta značilna za to neprijetno obdobje, ki lahko traja dolgo časa, da se sistem izvaja. Faza se pogosto začne na visoki nestanovitnosti, konča pa na nizki nestanovitnosti, ker sta apatija in nezainteresiranost sprejela svoj davek, s čimer se je varnostni volumen spustil na ciklične meje.
Kratke pozicije, zavzete zgodaj padajočega trenda, prinašajo večje tveganje in višjo nagrado kot pozno v upadu. Bullish občutek je na začetku stopnje 4 živ in zdrav, kar je spodbudilo kupce, ki so potopili k trgovanju, medtem ko plenilski algoritmi sprožijo navpične stiske, ker razplet privablja amaterje s šibkimi prodajnimi veščinami. Vendar pa visoka volatilnost tudi vrednostne papirje pade bistveno hitreje, kot so se zvišali, kar omogoča, da se na časovno primerljivih kratkih pozicijah knjižijo presežni dobički.
Potezni trendi v poznih fazah se lahko spremenijo v trpljenje, udeleženci pa se premaknejo na druge priložnosti. Ironično je, da kratka prodaja v tem času kaže na odlično zanesljivost, saj varnost upada iz lastne teže in ta stran trga ni več natrpana z amaterji. Vendar pa ta vprašanja kažejo tudi večjo ranljivost za pozitivne novice, ki prebujajo bikovski žar in omogočajo, da se postopek gradnje baz začne znova.
Spodnja črta
Fazna analiza Stan Weinsteina ponuja udeležencem na trgu močno orodje za prepoznavanje trenutnih tržnih razmer in hitro prilagajanje strategij in praks upravljanja tveganj.
