Kaj je trgovalna knjiga
Trgovalna knjiga je portfelj finančnih instrumentov, ki jih ima borznoposredništvo ali banka. Finančni instrumenti v trgovalni knjigi se kupujejo ali prodajajo iz več razlogov. Na primer, lahko jih kupijo ali prodajo, da strankam olajšajo trgovalne akcije ali da dobiček od trgovalnih razmikov med ponudbenimi in povpraševalnimi cenami ali da se zaščitijo pred različnimi oblikami tveganja. Trgovinske knjige se lahko gibljejo od sto tisoč dolarjev do deset milijard, odvisno od velikosti ustanove.
Osnove knjige o trgovanju
Večina institucij uporablja zapletene meritve tveganja za upravljanje in zmanjšanje tveganja v svojih trgovalnih knjigah. Trgovinske knjige delujejo kot oblika računovodskih knjig s sledenjem vrednostnim papirjem, ki jih ima institucija, ki jih redno kupujejo in prodajajo. Poleg tega se podatki o zgodovini trgovanja spremljajo v trgovalni knjigi tako, da se ustvari preprost način pregleda prejšnjih dejavnosti institucije povezanih vrednostnih papirjev. To se razlikuje od bančne knjige, saj vrednostnih papirjev v trgovalni knjigi ni treba hraniti do zapadlosti, medtem ko bodo vrednostni papirji v bančni knjigi dolgoročno.
Vrednostni papirji v trgovalni knjigi morajo biti primerni za aktivno trgovanje.
Trgovinske knjige so predmet dobičkov in izgub, saj se cene vključenih vrednostnih papirjev spreminjajo. Ker te vrednostne papirje hrani finančna institucija in niso posamezni vlagatelji, ti dobički in izgube neposredno vplivajo na finančno zdravje institucije.
Ključni odvzemi
- Trgovinske knjige so oblika računovodskih knjig, ki vsebujejo zapise o vseh tržnih finančnih sredstvih banke. Knjige za trgovanje so odvisne od dobička in izgube vplivajo na finančno institucijo. Izgube v trgovinski knjigi banke lahko imajo kaskaden učinek na svetovno gospodarstvo, kot so tiste, ki so se zgodile med finančno krizo leta 2008.
Vpliv izgub trgovalnih knjig
Trgovinska knjiga je lahko vir velikih izgub znotraj finančne institucije. Izgube nastanejo zaradi izjemno visoke stopnje finančnega vzvoda, ki jo institucija uporablja za izdelavo knjige trgovanja. Drugi vir izgub iz trgovalnih knjig so nesorazmerni in visoko koncentrirani stavi na določene vrednostne papirje ali tržne sektorje s strani narobe ali lopovskih trgovcev.
Izgube trgovalnih knjig lahko imajo kaskaden, svetovni učinek, ko hkrati zadenejo številne finančne institucije, na primer med dolgoročnim upravljanjem kapitala, LTCM, rusko dolžniško krizo iz leta 1998 in bankrotom Lehman Brothers leta 2008. Globalna posojila krč in finančna kriza v letu 2008 sta bila bistveno posledica stotine milijard izgub, ki so jih utrpele svetovne investicijske banke v portfelju vrednostnih papirjev, zavarovanih s hipotekarnimi papirji, v svojih trgovalnih knjigah. Med to krizo so bili za količinsko opredelitev trgovalnih tveganj v trgovalnih knjigah uporabljeni modeli Value at Risk (VaR). Banke so tveganje prenesle iz bančne knjige v trgovalne knjige, ker so vrednosti VaR nizke.
Poskusi prikrivanja izgub s hipotekarnimi vrednostnimi papirji v času finančne krize so na koncu privedli kazenske ovadbe proti nekdanjemu podpredsedniku Credit Suisse Group. Leta 2014 je Citigroup Inc. kupil knjige trgovanja z blagom, ki jih hrani Credit Suisse. Credit Suisse je pri prodaji sodelovala kot odziv na regulativni pritisk in namero, da bi zmanjšala svojo udeležbo pri vlaganju v surovine.
