Glavni premik
Govorice o tem, da predsednik Trumpa za odbor Zveznih rezerv razmišlja o Hermanu Cainu, so bile že prej razširjene, zato današnje novice niso bile veliko presenečenje. Zdi se malo verjetno, da bi Cain na kakršen koli materialni način izstopal, če upoštevamo, da v sedanjem Fedu prevladujejo skrajni golobčki (v primerjavi s predhodniki).
Lahko se zdi nekoliko neortodoksno; vendar sedanji predsednik Fed ni bil tudi akademski ekonomist, zato ne pričakujem, da bo trg moten, če bodo govorice uradne. Poleg tega je bil Cain v poznih devetdesetih letih predsednik podružnice Banke zveznih rezerv Kansas Cityja. Ima nekaj ustreznih izkušenj, ne glede na to, ali so volivci kot politični kandidat v letu 2012 všeč njegovi zloglasni ekonomski predlogi 9-9-9.
Danes se je na trgu zdelo veliko bolj zanimivo novice za panogo ali podjetje. Podjetja v oblaku s programsko opremo v oblaku, vključno z salesforce.com, vklj. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) in Intuit Inc. (INTU) so izgubile med velikimi omejitvami, saj so vlagatelji odvzeli dobiček in znižali znižanje vrednosti podjetja Micron Technology, Inc. (MU), kar bi lahko imelo širše posledice za poslovanje poraba za tehnologijo.
Industrijske zaloge so bile največje vodilne, saj je podjetje Boeing (BA) poročalo o napredku pri odpravljanju programske opreme za svoje 737s, vlagatelji pa ugibajo, da je kratkoročna rešitev trgovinskega spora ZDA in Kitajske blizu. Poročila, da se je Kitajska strinjala s pomembnimi ugodnostmi pri nakupu surovin in lastništvu podjetij, so očitno zmanjšala pričakovanja vlagateljev.
Kot lahko vidite v spodnjem grafikonu, je indeks industrijskega izbranega sektorja še vedno odporen v območju 770, vendar se ni odpovedal nobeni pomembni dobički, saj se je trg v zadnjih nekaj sejah upočasnil. Čeprav se mi združevanje v industriji ne bi zdelo tako dober potrditveni pokazatelj kot majhne omejitve ali prevozne zaloge, je to še vedno pozitiven znak, da biki niso zapustili trga.
S&P 500
Britanski parlament je včeraj znova glasoval za preprečitev brexita brez dogovora v ukrepu, ki je bil sprejet z enim glasom. Po eni strani je to dobro glede na grožnjo brexita brez dogovora globalnemu gospodarstvu. Po drugi strani pa glasovanje z enim samim glasom ni dober znak, da so politiki pripravljeni, da se Brexitu v celoti izognejo ali ustvarijo mehkejši načrt.
Kot sem že omenil v včerajšnji izdaji Chart Advisor, bodo kratkoročno verjetno najpomembnejši vir nestanovitnosti novice o Brexitu. Čeprav so bili danes glavni delniški indeksi razmeroma gladki, se odpornost trendov na zgornji meji naraščajočega klina S&P 500 drži in se verjetno ne bo zlomila - medtem ko vlagatelji čakajo na dokončne novice o načrtih Združenega kraljestva.
:
Biki stampedejo v azijsko-pacifiške ETF
Kaj je računalništvo v oblaku?
Delnice naprednih mikro naprav opozorijo na nakupno aktivnost
Kazalniki tveganja - Močni tveganji in koristi v USD
Večina indeksov tveganj, ki jih spremljam, je višje, vendar v sorazmerju s splošnim tonom delniških indeksov. Brez znakov naraščajoče panike mislim, da je optimizem glede shoda upravičen, če se lahko reši več negotovosti glede zunanje političnih vprašanj (Brexit / tarife).
Kljub temu ostaja zaskrbljenost moč ameriškega dolarja (USD). Prej sem poudaril, da je dolar drastičen za povprečni zaslužek, ker zmanjšuje vrednost dobička v tujini in naredi ameriške izvoznike manj konkurenčne. To je veliko vprašanje, dosedanji dobički dolarja pa bi lahko pričakovali, da bodo v tem četrtletju vzeli od 4 do 5% dobička.
Kljub temu, da je močan dolar v povprečju tveganje za trg, pa zaradi premikajočega se tečaja ne trpijo vsa podjetja. Kratkoročno lahko naraščajoči dolar spodbudi podjetja, ki uvažajo izdelke iz tujine, ker se njihovi močnejši dolarji pretvorijo v več enot tuje valute, kar bistveno poveča marže uvozne družbe.
Podjetja, ki bi jih ponavadi uvrstila v kategorijo koristi od naraščajočega dolarja, so trgovci na drobno. Nekatere prednosti zvišanja dolarja so bile nadomeščene s tarifami, uvedenimi na Kitajskem, toda trgovci na drobno srednjega cenovnega razreda, kot sta Target Corporation (TGT) ali The Home Depot, Inc. (HD), to še vedno lahko uporabljajo v svojo korist, ker so ni tako odvisen od kitajskega uvoza kot Walmart Inc. (WMT) ali Dollar General Corporation (DG).
Kot je razvidno iz naslednjega grafikona, je USD, kot ga predstavlja Invesco Dollar Bullish ETF (UUP), danes spet na odpor. Te pridobitve lahko pojasnijo, kako je indeks sektorja potrošniških storitev v letošnjem letu premagal S&P 500 za 50%.
:
Kaj je trgovsko tehten dolar?
Odkrijte sektor potrošniških storitev
Constellation Blagovne znamke popustijo na zaslužek Beat
Bottom Line - Priprava na petkovo delovno poročilo
Vlagatelji so zaskrbljeni nad prikazom podatkov o delovni sili, ki jih bo objavil Urad za statistiko dela jutri zjutraj ob 8:30 po EDT. Kot sem že omenil prejšnji mesec, bo poročilo marca nižje, da bi se januarja in februarja prilagodilo izredno visokim odčitkom. Vendar pa bo presenetljivo zmanjšanje 20.000 novih delovnih mest, ki je bilo dodano v marčevem poročilu, verjetno privedlo do višje prilagoditve.
Pričakujem pozitivno presenečenje pri dodanih delovnih mestih v zadnjem mesecu in revizijo za povečanje prijavljenih delovnih mest, dodanih tudi v marčevem poročilu. Če se strinjam s to oceno, bodo morda obrestne mere in zaloge konec tedna lahko pozitivno ocenili.
