OPREDELITEV celotnega obvezniškega sklada
Skupni obvezniški sklad je vzajemni sklad ali sklad, s katerim se trguje na borzi, ki poskuša ponoviti širok indeks obveznic. Skupni obvezniški sklad ima v lasti veliko vrednostnih papirjev v različnih ročnostih, tako iz javnega kot zasebnega sektorja. Najpogostejši indeks, ki se uporablja kot referenčni vrednost, je indeks skupnih obveznic Barclays, ki zajema državne zakladnice, podjetniške obveznice, komunalne obveznice in visokokakovostne hipotekarne vrednostne papirje.
RAZPRODANO DOLO Skupni obvezniški sklad
Skupni obvezniški skladi lahko vlagajo v obveznice s podobno zapadlostjo, razredom in boniteto, da ponovijo izdajo, ki je ni na voljo za nakup v sklad. Te omejitve obstajajo zaradi raznolikosti in relativne nelikvidnosti trgov obveznic v primerjavi s trgi lastniških vrednostnih papirjev. Za celotni obvezniški sklad je pomembno, da ima podobno obrestno mero in ročnost kot osnovni indeks.
Skupni portfelji obvezniških skladov imajo pri izbiri varnosti nekoliko več svobode kot skupni skladi. Ker imajo posamezne izdaje obveznic manjšo likvidnost kot zaloge, morajo nekateri skladi zaobiti določene izdaje, ki so v referenčnem indeksu, ob izbiri drugih obveznic, ki niso v indeksu.
Veliko skupnih obvezniških skladov ima majhno dodelitev, približno 20% sredstev, iz katerih se lahko odločijo obveznice po lastni presoji upravljavcev in jih hranijo v sredstvih, ki niso v indeksu Barclays, kot so mednarodne obveznice, izvedeni finančni instrumenti in nižji bonitetni papir. To upraviteljem skladov omogoča, da vlagajo v nekatera nerazvrščena sredstva, hkrati pa ohranjajo celoten profil tveganja sklada v istem območju kot Barclays Index.
Najpomembnejša merila tveganja, ki se bodo držala blizu indeksa, so zapadlost, natančneje tehtana povprečna ročnost, pa tudi trajanje ali občutljivost na spremembe obrestnih mer.
Indeks skupnega trga obveznic Vanguard
Indeks skupnega obvezniškega trga obveznic Vanguard je zasnovan tako, da zagotavlja široko izpostavljenost ameriškim obveznicam naložbenih razredov. Glede na ta cilj sklad vlaga približno 30% v podjetniške obveznice in 70% v državne obveznice ZDA vseh ročnosti (kratkoročne, vmesne in dolgoročne izdaje). Tako kot pri drugih obvezniških skladih je tudi eno tveganje sklada to, da lahko zvišanje obrestnih mer povzroči znižanje cene obveznic v portfelju - cene NAV sklada so nižje. Ker sklad vlaga v vse segmente in ročnosti trga s fiksnim dohodkom, lahko vlagatelji sklad menijo, da je njihov osnovni obvezniški delež.
Na dan 31. marca 2018 je imel sklad desetletni letni donos 3, 46% v primerjavi s 3, 65% za referenčni indeks, ameriški indeks skupnih obveznic Bloomberg Barclays do 31. decembra 2009; Bloomberg Barclays ameriški agregatni float prilagojen indeks zatem.
