Zgodovinsko gledano so ameriške centralne banke in centralne banke drugih držav sprejele neodgovorno in protiučinkovito denarno politiko. Konec koncev so oblikovalci politike vedno v skušnjavi, da svoje lastne žepe postavijo na račun kupne moči svojih državljanov. To je privedlo do brutalne hiperinflacije v državah, kot so Argentina, Madžarska, Zimbabve in Nemčija pred drugo svetovno vojno. V večini takih primerov vlade porabijo svoje proračunske omejitve.
Ključni odvzemi
- Zvezne centralne banke Združenih držav in druge centralne banke sveta so v preteklosti pokazale neprimerne evidence o oblikovanju odgovorne denarne politike. Slabe politike centralnega bančništva na koncu privedejo do tega, da vlade prekoračijo lastne proračunske omejitve., kot se je znano zgodilo v državah, kot so Zimbabve, Argentina, Madžarska, Zimbabve in Nemčija pred drugo svetovno vojno. Nedavno je prišlo do reforme denarne bančne politike, tako da se na splošno odraža večja preglednost in neodvisnost.
Kritiki centralnih bank
V preteklih letih so slabo osveščene dejavnosti centralnega bančništva po večini ostale neopažene. Toda v zadnjem času vsi, od politikov do finančnih strokovnjakov, izražajo svoje neodobravanje vprašljivih odločitev in praks centralne banke.
V beli knjigi iz maja 2016 z naslovom "Zastoj neodvisnosti centralne banke" je svetovni gospodarski svetovalec PIMCO Joachim Fels trdil, da so centralni bančniki "ustoličili z najboljšimi posegi, kot sta količinsko popuščanje (QE) ali negativna obrestna politika (NIRP), ki izkrivljajo finančne trge in imajo lahko hude porazdelitvene posledice."
Zakaj bi morale biti centralne banke neodvisne
Centralne banke večinoma niso oblikovale nevtralne denarne politike, ne da bi neposredni politični pritiski pretirano vplivali na njihove odločitve. Najbolj grozljiv trio kršiteljev, znan kot velike tri sodobne centralne banke, so Federal Reserve, Evropska centralna banka (ECB) in Bank of Japan (BOJ). Sodobni analitiki so glede na svoje ovire pozvali k široki reformi centralnega bančništva, kjer je neodvisnost izjemnega pomena za učinkovito politiko centralne banke.
Napake centralnega bančništva
Fed je imel težave na dveh frontah. Najprej je prišlo do obsežnega uhajanja podatkov s strani Goldman Sachs Group (NYSE: GS), kjer je nekdanji generalni direktor Joseph Jiampietro domnevno pridobival in delil zaupne podatke Feda v skupnem prizadevanju za pridobitev novih pogodb. Ta poteza, ki je Goldmanu na koncu prisilila plačilo 36, 3 milijona dolarjev poravnave, je sledila poravnavi v višini 50 milijonov dolarjev oktobra 2015, ko je ločen uslužbenec Goldmana pridobil 35 zaupnih dokumentov Feda.
Drugo glavno vprašanje se je nanašalo na slabšo uspešnost. Kot je junija 2016 za Bloomberg zapisal ekonomist Mohamed El-Erian: "Nekonvencionalne politike centralnih bank so pretirane in skoraj izčrpane."
Več kot pol desetletja obupanih nakupov sredstev in znižanja obrestnih mer s strani centralnih bank je na koncu obremenilo države z izjemno dolgom, prenapihnjenimi trgi premoženja in naraščajočo neenakostjo.
Kako bi lahko izgledala nova centralna banka
Aprila 2014 je Mednarodni denarni sklad (MDS) organiziral konferenco z naslovom "Preoblikovanje makro politike". Splošno soglasje je pokazalo, da bi morale centralne banke ohraniti popolno neodvisnost v zvezi s tradicionalno denarno politiko.
Profesor ekonomije z univerze Pace Joseph T. Salerno priporoča bolj pregleden in omejen postopek, ki ga nadzirajo upravni nalogi med zakladniškimi oddelki in centralnimi bankami. To bi moralo odvrniti moralno nevarnost posojilodajalcev v zadnjem primeru in odpraviti povezave centralnih bank z velikimi finančnimi družbami, hkrati pa pooblastiti volivce, da izvajajo večji nadzor nad političnim bogastvom takšnega postopka. G. Fels se strinja, saj trdi, da je logično, da centralne banke sodelujejo z vladami pod nadzorom demokratičnega procesa.
V času svojih mandatov sta nekdanja predsednica Feda Janet Yellen in nekdanji predsednik Ben Bernanke vzdrževala javne profile, da bi postali bolj transparentni kot prejšnji voditelji Feda.
