Kaj je prednostna delniška odkupna zaloga?
Skupna delnica (PERCS) je prednostni delniški odkup, ki je razvrščena kot hibridna vrednostna papirja in se na njen vnaprej določen datum zapadlosti samodejno pretvori v kapital.
Ključni odvzemi
- Nakupna delniška prednostna odkupna delnica (PERCS) je lastniški izvedeni finančni instrument, ki je razvrščen kot hibridni vrednostni papir in se samodejno pretvori v lastniški kapital na njegov vnaprej določen datum zapadlosti. upada donosnosti zaradi povečane dividende.PERCS spada pod okrilje netradicionalnega kabrioleta, ki ga poznamo kot "obvezni kabriolet".
Razumevanje kumulativne zaloge odkupa prednostnih delnic (PERCS)
Nakupna delniška prednostna odkupna delnica (PERCS) je konvertibilna prednostna delnica z izboljšano dividendo, ki je omejena po rokih in udeležbi. Kumulativne delniške delnice, ki jih ima prednostni lastniški odkup, se lahko ob zapadlosti zamenjajo za delnice navadnih delnic v osnovni družbi. Če se z osnovnimi navadnimi delnicami trguje pod stavčno ceno PERCS, se zamenjajo po tečaju 1: 1; če pa se z osnovnimi navadnimi delnicami trguje nad stavkovno ceno PERCS, se navadne delnice zamenjajo le do vrednosti stavkovne cene.
Сігналы абмеркавання PERCS = min (cena zaloge, omejena cena PERCS)
PERCS so v bistvu oblika krite opcije klicev in so priljubljene v okolju padajočih donosov zaradi povečane dividende. Doseženi dobiček je omejen, da bi dosegli večji donos. PERCS je običajno mogoče unovčiti pred datumom zapadlosti, vendar po ceni do zgornje meje. Običajno, če imetnik PERCS delnic ne unovči v pooblaščenem časovnem obdobju, običajno tri do pet let, se delnice samodejno pretvorijo v navadne delnice, dividende pa se vrnejo v navadne dividende, ki bi bile izplačane skupna zaloga.
PERCS spada pod okrilje netradicionalne kabrioletne zaščite, znane kot "obvezni kabriolet". Ti vrednostni papirji imajo svoj edinstven nabor tveganj in značilnosti nagrajevanja, vendar imajo vsi podobne osnovne lastnosti. Ti vključujejo potencial, ki je običajno manjši od potenciala osnovne delnice, ker morajo kupci zamenljivih kuponov plačati premijo za privilegij pretvorbe svojih delnic in višje od tržnih (izboljšanih) stopenj dividend.
Obstajajo tri glavne značilnosti obveznega pretvorljivega varovanja in to velja tudi za PERCS:
- Imeti mora obvezno pretvorbo v osnovni stalež. Imeti mora dividendni donos, ki je višji od osnovnega staleža. Zadržek ima pravico do povečanja kapitala, vendar bo v primerjavi s potencialom apreciacije osnovnega staleža omejen.
Drugi pogosti obvezni kabrioleti so:
- Predvidene delnice z izboljšanimi dividendami (DECS) Prednostne unovčene povečane garancije za dividende (PRIDES) Samodejno zamenljivi lastniški vrednostni papirji (ACES) Strukturirani donosni izdelek, ki se lahko zamenja za zaloge (STRIPI)
Primer kumulativne delnice odkupnih delnic (PERCS)
Na primer, če imate v podjetju XYZ 10 PERCS z udarno ceno 50 USD, se ob zapadlosti lahko zgodita naslednja dva rezultata:
- Če bi ob zapadlosti osnovno sredstvo trgovalo po 40 dolarjev, boste prejeli skupno 10 navadnih delnic v vrednosti 40 dolarjev. Če bi ob zapadlosti osnovno sredstvo trgovalo v višini 100 dolarjev, bi prejeli delnice do skupne vrednosti udarna cena PERCS, ki bi v tem primeru znašala pet delnic v vrednosti 100 dolarjev. Skupna vrednost zamenjanih delnic (500 USD) bo enaka prvotni stavkovni ceni 50 x 10 USD.
Hkrati pa recimo, da dividenda, izplačana na navadne delnice XYZ, znaša 1, 00 USD na leto. Delnice PERCS lahko svojim lastnikom izplačajo dividendo v višini 1, 20 USD na leto.
