Razmerje med ceno in donosom v rasti (PEG razmerje) je razmerje med ceno in donosom delnice (razmerje P / E), deljeno s stopnjo rasti v odstotkih. Tako dobljeno število izraža, kako draga je cena delnice glede na njeno uspešnost.
Izračun PEG v primeru
Recimo, da analizirate zaloge, ki trgujejo s P / E razmerjem 16. Recimo, da je dobiček družbe na delnico (EPS) še naprej in bo še naprej naraščal s 15% na leto. Z razmerjem P / E (16) in deljenjem s stopnjo rasti (15) se razmerje PEG izračuna kot 1, 07.
Vendar stvari niso vedno tako preproste, ko gre za določitev, katero stopnjo rasti je treba uporabiti pri izračunu. Predpostavimo, da so vaše zaloge v zadnjih nekaj letih zvišale 20% na leto, vendar je bilo pričakovati, da bodo v doglednem času dosegle le 10% na leto.
PEG razmerja se bodo razlikovala glede na vrsto industrije in podjetja, tako da ni univerzalnega standarda za razmerja PEG, ki bi določali, ali je zaloga podcenjena ali prenizka.
Če želite izračunati razmerje PEG, se morate najprej odločiti, katero številko boste vtaknili v formulo. Vzamete lahko pričakovano stopnjo rasti v prihodnosti (10%), preteklo stopnjo rasti (20%) ali kakršno koli povprečje obeh.
Posredujte PEG
Prva metoda izračuna PEG je uporaba v prihodnosti usmerjene stopnje rasti za podjetje. Ta številka bi bila letna stopnja rasti (tj. Odstotek rasti dobička na leto), ki običajno zajema obdobje do petih let. Če bi pričakovali, da bo zaloga v našem primeru v prihodnosti zvišala 10% letnega dobička, bi njegovo razmerje med PEG znašalo 1, 6 (razmerje P / E 16, deljeno na 10).
Zadnji PEG
Nekateri uporabljajo drugo metodo, v kateri poročajo o zaostalem PEG razmerju, izračunano z uporabo zadnjih stopenj rasti. Slednja stopnja rasti bi lahko izhajala iz zadnjega proračunskega leta, preteklih 12 mesecev ali nekakšnega večletnega zgodovinskega povprečja. Če se ponovno vrnemo k zalogi v našem primeru, če bi podjetje v zadnjih petih letih dobiček znašalo 20% na leto, bi to številko lahko uporabili pri izračunu in PEG delnice bi bil 0, 8 (16 deljeno na 20).
Kateri pristop morate uporabiti?
Noben od teh pristopov k izračunu razmerja PEG ni napačen - različne metode preprosto zagotavljajo različne informacije. Vlagatelji so pogosto zaskrbljeni, kakšno ceno plačujejo za delnico glede na to, kaj bi moral zaslužiti v prihodnosti, zato se pogosto uporabljajo stopnje rasti. Vendar pa so zaostali količniki PEG lahko koristni tudi za vlagatelje in se izognejo vprašanju ocene stopnje rasti, saj so pretekle stopnje rasti trdna dejstva.
Ne glede na to, kakšno stopnjo rasti uporabljate v razmerjih PEG, je najpomembnejše, da za vse zaloge, ki jih gledate, uporabite isto metodo, da zagotovite natančnost primerjav.
Na splošno pa razmerje PEG, ki je manjše od 1, nakazuje dobro naložbo, medtem ko razmerje nad 1 kaže na manjše posle. Ne pozabite, da razmerja PEG ne povedo ničesar o prihodnjih pričakovanjih podjetja (tj. Družba, ki bo zagotovo bankrotirala, bo verjetno imela zelo nizko razmerje PEG, vendar to ne pomeni, da gre za dobro naložbo).
