Mini opcije so opcijske pogodbe, pri katerih je osnovni vrednostni papir 10 delnic sklada ali delniškega sklada (ETF). To je glavna razlika med mini možnostmi in standardnimi možnostmi, ki imajo 100 delnic kot osnovno varščino. (Glej tudi "Miniji omogočajo poceni vstop na terminski trg./")
Osnovne prehrane mini možnosti
Mini opcije z fizično poravnavo so se začele trgovati na borzi Chicago Board Options (CBOE) 18. marca 2013, ko so bile uvedene mini opcije za naslednjih pet zalog in ETF:
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Apple (AAPL) Google (GOOG) SPDR Gold Trust (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)
Simbol možnosti za te mini možnosti je enostavno prepoznati - številka sedem je preprosto dodana varnostnemu simbolu. Tako bi se mini opcija za Amazon začela z identifikatorjem AMZN7, medtem ko bi se za Apple začela z AAPL7.
Te mini opcije imajo fizično poravnavo, kar pomeni, da bo morda treba izročiti dejanske delnice, če pozicija pred potekom ni zaprta. Vadba je v ameriškem slogu, kar pomeni, da jih je mogoče izvajati vsak delovni dan pred iztekom. (Glejte "Ameriške možnosti proti evropskim možnostim.") Za mini možnosti poteče sobota takoj po tretjem petku v poteku meseca, do 15. februarja 2015. Po poteku tega datuma bo tretji petek potek veljavnosti mesec. Vredne cene in intervalni cenovni intervali za mini opcije so enaki kot za standardne možnosti na osnovni zaščiti.
Obstaja šesta mini možnost, ki je bila predstavljena leta 2006 z oznako XSP; kot osnovno sredstvo ima indeks „mini-SPX“ - kar je desetina vrednosti indeksa S&P 500 (SPX). XSP se od petih mini možnosti, predstavljenih marca 2013, razlikuje po tem, da je tako kot pri mnogih drugih indeksnih opcijah mogoče poravnati samo z gotovino, vadba pa je v evropskem slogu, kar pomeni samo ob poteku veljavnosti.
Primeri
Glavna utemeljitev uvedbe mini možnosti CBOE je, da omogočajo špekuliranje ali varovanje manjšega deleža osnovnega deleža ali ETF.
Na primer, standardna možnost za trgovanje z delnicami v vrednosti 100 USD lahko stane 5 USD. Ker pogodba s standardno opcijo predstavlja 100 delnic, je treba opcijsko ceno pomnožiti s številom delnic, ki jih predstavlja ena pogodba; to je znano kot možnosti množitelj. V tem primeru bi ena pogodba vlagatelja stala 500 dolarjev. Kaj pa, če ima investitor le 50 delnic in želi zaščititi to dolgo možnost? Pridobitev standardne pogodbe pomeni, da bi vlagatelj plačeval zajetno premijo za dodatno zaščito, ki je ne potrebuje. Mini možnost je v tem primeru primerna, saj lahko investitor kupi pet mini-opcijskih pogodb. Ker vsaka mini možnost predstavlja 10 delnic, je tukaj množitelj opcij 10.
Razmislite o mini opciji za 530 april 2014 za Apple 6. marca 2014, ko je borza trgovala na 530, 75 dolarja. Mini možnost je bila ponujena v višini 14, 85 dolarja, kar pomeni, da bi za pogodbo z 10 Apple-ovimi delnicami stala 148, 50 dolarja. Standardna pogodba z enako stavčno ceno in ročnostjo se je trgovala pri 14, 70 dolarja, kar pomeni, da bi stala 1.470 dolarjev ali skoraj 10-krat več kot ustrezna mini možnost.
Upoštevajte, da je multiplikator za mini možnosti XSP 100. Ker ima ta možnost desetino vrednosti S&P 500, vsaka pogodba o mini možnosti predstavlja 10 enot S&P 500.
Prednosti in slabosti
Mini možnosti imajo naslednje prednosti:
- Spodnja plast. Največja prednost mini možnosti je, da zahtevajo precej nižji denarni znesek, približno desetino zneska, potrebnega za standardno opcijo. Posebej je primeren za varovanje s čudnimi sklopi. Številni vlagatelji imajo neparne sklope - tj. Manj kot običajni sklop 100 delnic - zalog, ki trgujejo s trimestno številko. Mini možnosti so še posebej primerne za najučinkovitejše varovanje teh izpostavljenosti, zlasti za strategije, kot so nakup zaščitnih paketov ali pisanje klicev, kjer je potrebno nadomestiti točno število delnic. Dobro orodje za tiste z omejenim kapitalom. Mini možnosti so dobro orodje za naložbe za tiste z omejenim kapitalom, kot so študenti in majhni vlagatelji, za trgovanje z vrednostnimi papirji z zelo visokimi cenami.
Na drugi strani imajo mini možnosti naslednje pomanjkljivosti:
- Provizije so višje v odstotkih. Provizije se lahko resnično seštejejo pri trgovanju z mini možnostmi. Na primer, če je provizija za trgovanje z opcijo prek spletnega posrednika pavšalna pristojbina v višini 10 dolarjev, običajna pogodba (100 delnic) pa 10 USD, provizija znaša 1%. Če pa namesto tega uporabimo 10 mini-opcijskih pogodb, bi provizija znašala 100 dolarjev ali 10% vrednosti, s katero se trguje. Tudi če se uporablja samo pet mini-opcijskih pogodb, provizija še vedno doseže 50 do 5 odstotkov. Širši razliki med ponudbami in znižanjem likvidnosti . Zdi se, da imajo mini možnosti veliko širši razpon ponudb in povpraševanja in bistveno manjše odprto zanimanje kot njihovi standardni ponudniki, kar pomeni nižjo likvidnost. Na voljo samo za zelo omejene vrednostne papirje. Od marca 2014 so bile mini možnosti na voljo le za šest vrednostnih papirjev (spet AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Spodnja črta
Mini možnosti so primerno orodje za trgovanje in varovanje zelo dragocenih vrednostnih papirjev. Ker pa so na voljo le na peščici vrednostnih papirjev, jih lahko spremljajo le malo, dokler jih ne ponudijo na veliko širši nabor delnic in ETF.
