Kaj je upravljani račun?
Upravljani račun je naložbeni račun, ki je v lasti enega vlagatelja, bodisi institucionalnega vlagatelja bodisi posameznika bodisi malega vlagatelja. Profesionalni upravitelj denarja, ki ga najame investitor, nadzoruje račun. Oborožen z diskrecijsko avtoriteto računa, ta namenski upravitelj aktivno sprejema naložbene odločitve, ki so primerne za posameznika, upoštevajoč potrebe in cilje stranke, toleranco do tveganja in velikost sredstev.
Upravljani računi imajo veliko koristi za visoko neto vrednostnega vlagatelja.
Ključni odvzemi
- Upravljan račun je naložbeni račun, ki ga ima lastnik enega vlagatelja in ga nadzira poklicni upravitelj denarja, ki ga ta vlagatelj najame. Menedžerji pogosto zahtevajo šestmestno minimalno naložbo za upravljanje računov in so nadomeščeni s provizijo, določenim odstotkom premoženja v upravljanju (AUM). Vzajemni sklad je vrsta upravljanega računa, vendar je odprt za vsakogar, ki lahko kupi njegove delnice, namesto da bi bil prilagojen posameznemu vlagatelju.
Kako deluje upravljani račun
Upravljani račun lahko vsebuje finančna sredstva, gotovino ali lastninske pravice. Upravljavec denarja ali naložb ima pooblastilo za nakup in prodajo premoženja brez naročnikovega predhodnega soglasja, če deluje v skladu z naročnikovimi cilji. Ker upravljani račun vključuje fiduciarno dolžnost, mora poslovodja ravnati v najboljšem interesu stranke ali se potencialno soočiti s civilnimi ali kazenskimi kaznimi. Upravljavec naložb običajno stranki posreduje redna poročila o uspešnosti računa in stanju.
Upravljavci denarja imajo na računih, ki jih bodo vodili, pogosto minimalne dolarje. To pomeni, da mora stranka imeti določeno količino sredstev za vlaganje. Številni minimalci se začnejo pri 250.000 dolarjih, čeprav bodo nekateri upravitelji sprejeli račune od 100.000 do 50.000 dolarjev.
Za nadomestilo upravljavca za njegova prizadevanja običajno zaračunajo letno pristojbino, izračunano kot odstotek premoženja v upravljanju (AUM). Nadomestila nadomestila se zelo gibljejo, vendar je večina v povprečju od 1% do 2% AUM. Številni managerji bodo zagotovili popuste glede na velikost sredstva na računu, tako da večji kot je portfelj, manjši je odstotek pristojbine. Te pristojbine so lahko davčno nepriznane kot naložbeni stroški.
Upravljani računi vzajemnih skladov
Upravljani računi in vzajemni skladi predstavljajo aktivno upravljane portfelje ali sklade denarja, ki vlagajo v različna sredstva ali razrede sredstev. Tehnično je vzajemni sklad vrsta upravljanega računa. Družba sklada bo najela upravitelja denarja, ki bo skrbel za naložbe v portfelj sklada. Ta upravitelj lahko spremeni deleže sklada v skladu s cilji sklada. Ko so se v petdesetih letih vzajemni skladi začeli resno tržiti, so jih obravnavali kot način, kako bi "mali fant" - to je majhen vlagatelj v maloprodaji - doživel in izkoristil profesionalno upravljanje denarja. Pred tem je bila storitev na voljo samo posameznikom z visoko neto vrednostjo.
Prednosti
-
Prilagojeni upravljani računi ustrezajo potrebam imetnika računa; vzajemni skladi vlagajo v skladu s cilji sklada.
-
Upravljanje trgovanja z računom je mogoče časovno omejiti, da se davčna obveznost čim bolj zmanjša; vlagatelji v vzajemne sklade nimajo nadzora, ko sklad uresničuje obdavčljivi kapitalski dobiček.
-
Upravljavci imetnikov računov imajo največjo preglednost in nadzor nad sredstvi; imetniki vzajemnih skladov nimajo v lasti premoženja sklada, temveč le delež vrednosti premoženja sklada.
Slabosti
-
Upravljani računi pogosto zahtevajo šestmestno vrednost sredstev; vzajemni skladi zahtevajo precej nižje zneske začetnih naložb.
-
Vlaganje naložb ali odstranjevanje sredstev za upravljanje računa lahko traja nekaj dni; Delnice vzajemnih skladov so bolj likvidne in jih je mogoče dnevno kupiti ali prodati.
-
Nadomestilo upravljanim upravljavcem računov je z letnimi pristojbinami, ki lahko vplivajo na celoten donos; Provizije za delež vzajemnih skladov so ponavadi nižje.
Upoštevanje upravljanja
Tako upravljani računi in vzajemni skladi imajo profesionalne upravitelje. Upravljani računi so prilagojeni naložbeni portfelji, prilagojeni specifičnim tveganjem, ciljem in potrebam imetnika računa. Upravljanje vzajemnega sklada je v imenu številnih imetnikov vzajemnih skladov in naredilo za doseganje naložbenih in donosnih ciljev sklada.
Z upravljanim računom vlagatelj dodeli sredstva, upravitelj pa kupi in uvrsti fizične delnice vrednostnih papirjev v portfelj računov. Imetnik računa je lastnik vrednostnih papirjev in lahko usmerja upravitelja, naj z njimi trguje. Vzajemni skladi pa nasprotno razvrščajo tveganje vlagateljev glede na tveganje in naložbene cilje skladov, ne pa posameznih preferenc. Tudi vlagatelji, ki kupujejo delnice vzajemnega sklada, imajo v lasti odstotek vrednosti sklada, ne samega sklada ali dejanskih sredstev sklada.
Transakcijske premisleke
Na transakcijski strani se lahko dogodki v upravljanem računu počasneje premikajo. Dnevi lahko minejo, preden upravljavec v celoti vloži denar. Tudi glede na izbrano imetje lahko upravljavci likvidirajo vrednostne papirje samo ob določenem času. Nasprotno lahko delnice vzajemnih skladov običajno kupujejo in unovčujejo po želji vsak dan. Nekateri vzajemni skladi pa lahko naložijo kazni, če so bili unovčeni pred zadrževanjem za določeno obdobje.
Poklicni vodnik vodenega računa lahko poskuša izravnati dobičke in izgube z nakupom in prodajo premoženja, kadar je lastnik računa najbolj davčno ugoden. Pri tem lahko povzroči malo ali nič davčnih obveznosti za pomemben dobiček posameznika. Nasprotno pa delničarji vzajemnih skladov nimajo nadzora, ko upravljavci portfelja prodajo temeljne vrednostne papirje, tako da se lahko soočajo z davčnimi zapisi na kapitalski dobiček.
Primer dejanskega sveta upravljanega računa
Julija 2016 so bila novica o upravljanih sredstvih, saj se je več institucionalnih vlagateljev hkrati odločilo zanje za varovanje pred tveganji, ki so obdelovali del svojih portfeljev. Vlagatelji so si želeli širše platforme, prilagojene strategije, popoln nadzor nad ločenimi računi, dnevno vrednotenje, bistveno nižje pristojbine in popolno preglednost, ko gre za te provizije, pa tudi za naravo samih holdingov.
Kot poroča "FinAlternatives.com", je državna uprava Alaska Stalnega sklada Corp. junija odkupila 2 milijard ameriških dolarjev hedge skladov za naložbe v upravljan račun, tako da bi bile naložbene odločitve lastne. Drug primer izhaja iz pokojninskega sistema javnih uslužbencev Iowa v znesku 28, 2 milijarde dolarjev, ki je v letu 2016 postavil načrte za premik 700 milijonov dolarjev naložb na upravljane račune s sedmimi podjetji, poroča Pensions & Investments.
