Najpomembnejši indeksi trgujejo skoraj ves čas, vendar je bil razvoj cen manjši od voluharskih, z ozkimi stranskimi ukrepi, ki se raztezajo na šest mesecev. Ta stiskanje je nato ustvarilo zvite vzmetne vzorce, ki napovedujejo večje gibanje, večje ali nižje, pred koncem četrtega četrtletja. Medtem ko "up" izgleda kot pot najmanj odpornosti, je to binarna postavitev, občutljiva na negativne katalizatorje iz izvršne pisarne ali zveznih rezerv.
Trgovinska vojna in Fed delita krivdo ali pohvalo za ta vzorec zadrževanja, ki se je začel, ko so se v drugem četrtletju prekinila trgovinska pogajanja med ZDA in Kitajsko. Medtem ko je ta dogodek sprožil hiter upad, je nadaljevanje močnih delovnih mest in številke BDP ohranilo bike v igri, saj so nakupe kupili tako močno kot prej v tem desetletju. Vlagatelji skupaj s padajočimi obrestnimi merami lahko najdejo malo razlogov za prodajo lastniškega deleža.
Vendar to ravnovesje ne bo trajalo večno, velika pričakovanja, da bodo Kitajska in ZDA novembra zaključili delni trgovinski sporazum. Medtem ko naj bi v tem tednu Fed zniževal obrestne mere, bo Powell in Co. vedno težje opravičevati politiko goloba, glede na stalno ameriško gospodarsko moč. Posledično se bodo nekatere ali vse te meritve v četrtletju premaknile iz ravnovesja, kar bo spodbudilo naslednji veliki relijski tek ali preobrat, ki prinaša večmesečne nižanje.
Dolgoročni grafikon SPY (2009 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) je v prvem četrtletju 2018 objavil tri relijske valove in se je obrnil v prvem četrtletju leta 2018, potem ko je predsednik Trump izstrelil prvi strel v trgovinski vojni. Cenovna akcija od tistega časa se je plazila po vrhu plitve naraščajoče trendne linije, ki je dodala točke s presenetljivo šibkim tempom. Sklad je pravkar že petič naletel na odpor, kar je znak za naslednjo preizkušnjo, ki ustvari preboj na 350 dolarjev ali padec širokega obsega, ki razkrije 200-tedensko eksponentno drseče povprečje (EMA) nad 250 dolarjev.
Biki imajo očitno prednost v tej sestavi, z dnevnimi, tedenskimi in mesečnimi premičnimi povprečji so vsi tiki višji. Poleg tega obstajajo nenavadni znaki življenja v zaspanem komercialnem bančnem sektorju, saj je Dow komponenta JPMorgan Chase & Co. (JPM) izbruhnila na najvišji čas po zaslužku v tretjem četrtletju. Posledično je smiselno opazovati druge banke po odločitvi tega tedna, da je banka ocenila relativno moč te skupine.
QQQ Dolgoročni grafikon (2009 - 2019)
TradingView.Com
Invesco QQQ Trust (QQQ) je objavil impresivne dobitke iz globokega najnižjega leta 2009, ki se je prebil nad najvišjim leta 2007 v letu 2011. Vzrok za prekinitev v letih 2015 in 2016 je zgradil platformo, ki je po predsedniških volitvah vdrla na glavo. Sklad se je v prvem četrtletju 2018 otresel nestanovitnosti, avgusta pa je dosegel nov vrhunec v višini 187 dolarjev. Vzorec od takrat je enak vzorcu S&P 500, ki sledi plitvi naraščajoči visoki trendni liniji, ki je zavirala donose v letu 2019.
Preboj nad odporno črto se sooča z dodatno oviro na psihološki ravni 200 dolarjev, ki se je ozko poravnala z vzorcem naraščajočega klina manjšega obsega. Po drugi strani te dvojne ovire povečujejo verjetnost za bičeve in neuspešne zamahe, medtem ko biki in medvedi odločajo o usodi tehnoloških zalog v četrtem četrtletju. Tako kot S&P 500 imajo tudi kupci skromno prednost, saj so kvote za nadaljnje povišanje dvignile na 250 dolarjev.
Spodnja črta
S&P 500 in Nasdaq 100 sta se v zadnjih šestih mesecih močno spopadla z odpornostjo, kar je pred koncem četrtega četrtletja povečalo kvote za širok trend, višje ali nižje.
