Glavni premik
Miting v torek in nadaljnje spremljanje sta po slabem ponedeljkovem nastopu navduševala, vendar mi je še vedno nekoliko nejasno, ali so vlagatelji povsem racionalni. Zdi se, da trgovci pozdravljajo hudobne pripombe predsednika Fed in drugih članov Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), čeprav je pomembno upoštevati, da Jerome Powell nikoli ni rekel, da bo FOMC "znižal" kratkoročno ciljno obrestno mero. Tudi če bi izrecno rekel: "Fed bo znižal stopnje, " to ni odločitev, ki bi jo sam sprejel brez preostalega odbora FOMC.
Nočem se pridružiti vrstam najbolj skeptičnih trgovcev in temu pravim "pasti bikov", vendar je bilo nekaj znakov, da so rally morda vodili še drugi dejavniki, ki niso optimizem za Fed. Mislim, da moramo upoštevati potencial, da je bil konček vsaj deloma kratek stisk.
Do kratkega stiskanja pride, ko se zaloga, na katero so bili usmerjeni kratki prodajalci, nenadoma začne premikati višje (običajno po nepričakovanih novicah), kar ustvarja izgube za te kratke pozicije. V tej situaciji se lahko kratki prodajalci odločijo za izhod iz svojega položaja, vendar morajo to storiti z nakupom zalog, kar nato poveča bikovski pritisk, ki že zavira zaloge.
Cikel kratkih prodajalcev, ki odkupijo svoje pozicije, ko se izgube povečujejo, lahko vstopi v zanko povratnih informacij, če več nakupov poviša ceno in motivira za še večji nakup. Eden najbolj dramatičnih kratkih stiskanj se je zgodil leta 2008, ko je Volkswagen AG (VOW.DE) na kratko postal najbolj dragoceno javno podjetje po tržni kapitalizaciji, ko je kratke prodajalce presenetila ponudba za prevzem Porscheja. Ta dramatičen skok cen lahko vidite v naslednjem zgodovinskem grafikonu.
Čeprav ni tako dramatičen, je imel miting od torka do srede nekaj značilnosti kratkega stiskanja, ker so bile v povprečju tudi najbolj donosne zaloge. Na primer, Fossil Group, Inc. (FOSL) je najbolj skrajšana zaloga v S&P 500, saj je bilo skoraj 30% njegovih plavajočih delnic kratkih, delnice pa so se v torek zbrale več kot 12%.
50 najbolj kratkih zalog v S&P 500 se je v torek povečalo za 2, 72% v primerjavi s samim S&P 500, ki je zrasel za 2, 14%. Deset najbolj kratkih zalog v S&P 500 se je v torek povečalo za 4, 29%, kar bi vam pomagalo opaziti vzorec.
Da bi bilo jasno, ostajam previdno optimističen, da se bo trg v naslednjih enem do treh mesecih spet zmanjšal proti odpornosti blizu 2.940, vendar veliki dnevi včasih vključujejo opozorilne znake, da trpežni bikovski pregib še ni povsem vzpostavljen in da je še vedno mogoče nekaj kratkoročna nestanovitnost pri pripravi. Po mojem mnenju je shod od torka do srede še vedno zelo tvegan, da bi bil začasen ponaredek.
S&P 500
S&P 500 se je nadaljeval z relijem danes in je sodeloval z vratnim izrezom nedavnega vzorca glave in ramen. S tehničnega vidika je vratni izrez ključna prelomna točka, kjer bodo trgovci pazili na preboj.
Težava na tej ravni je, da se bo trg, če ne bo uspel višje in spet začel padati, videti kot veliko bolj zanesljiv medvedji signal. Dokončan vzorec glave in ramen, ki mu sledi premik nazaj k vratnemu vratu in nato še en premik nižje, je znan tudi kot "preizkus". Ponovno testiranje vzorcev glave in ramen je bilo isto zaporedje dogodkov, ki je bilo pred velikim upadom leta 2008.
Po drugi strani bi bil lahko tukaj malce preveč previden in mislim, da bi potrjen preboj nad vratnim izrezom naredil veliko za povečanje mojega zaupanja v to, da je trg pripravljen zasukati višje. Pričakujem, da bomo vsi vedeli, kateri scenarij se bo izvajal do tega petka.
:
Kako trgovati s kratkim stiskom
Uporaba pivot točk za napovedi
Anatomija trgovalnih prelomov
Kazalniki tveganja - naftni trg medveda
Z vidika tveganja je večina kazalcev delovala tako, kot bi pričakoval v torek in sredo, in odražala nekoliko izboljšan vidik. Vendar sem bil razočaran, ko sem videl manjši premik cen energije. Kot spodbuda za pričakovanja svetovne rasti bi lahko višje cene nafte naredile veliko za izboljšanje občutka vlagateljev.
Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, so naftne terminske cene West Texas Intermediate (WTI) vstopile na polni medvedji trg, tako da so v primerjavi z aprilskimi najvišjimi vrednostmi upadle za več kot 20% in so v zadnjih dveh dneh pokazale majhen bikovski zagon, kljub borznim bikom. Odskok na tej ravni cen nafte bi lahko bil zgodnji pokazatelj pozitivnega gibanja na delniškem trgu, vključno z delniškimi indeksi z majhno kapico, ki nagibajo k prekomerni teži naftnih podjetij in sorodnih panog.
:
Brent Crude vs. West Texas Intermediate: razlike
Sektor biotehnike bi lahko vstopil na trg medvedov
Tiffany ob zaslužku odkloni okoli "preusmeritve na srednjo vrednost"
Bottom Line - Ali bo kongres ohladil nekaj negotovosti?
Prava lekcija v zadnjih nekaj tednih je, da se zdi, da trg reagira večinoma na vladne ukrepe in ne na temeljne. Tarifni tvit predsednika Trumpa bo cene upadel, medtem ko govor o denarni politiki članov FOMC cene pošlje nazaj.
Žal je vladno vmešavanje na trg samo po sebi nepredvidljivo, zaradi česar bo trgovanje v kratkem času malo težavno. Vendar pa se mi zdi, da imajo politiki le malo apetita po samostojnih dnevih na trgu, zato bi tu lahko prišlo do ohlajanja stvari s stališča tarif in trgovine.
Ne pričakujem, da se bo to zgodilo ta teden; do ponedeljka, ko naj bi mehiški uvoz uvedli nove tarife, ne bi bil presenečen, ko bi videl znatno zmanjšanje stopnje trgovinskih groženj. Nasprotovanje v senatu višjim tarifam bi lahko zagotovilo pot do zmanjšanja negotovosti in ustvarilo okolje za bolj trajen shod v glavnih borznih indeksih.
