Tržne poteze
Zaloge so se danes nekoliko povečale med borznimi indeksi z velikimi kapitali. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) in Dow Jones Industrial Average (DJX) so se dvignili proti novim vrhuncem, potem ko so danes odločitve Feda ostale nespremenjene. Indeks z majhnimi kapitali Russell 2000 (RUT) je bil nekoliko pod včerajšnjo spremembo, indeks Russell Microcap (RUMIC) pa je bil višji za četrtino odstotka.
Trg je pričakoval, da bo Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) obdržal obrestne mere nespremenjene; vendar so mnenja članov odbora izrazila prepričanje, da bodo pogoji za zaposlovanje ostali ugodni, inflacija bo nizka in se obrestne mere verjetno ne bodo spremenile v celotnem obdobju do leta 2020 (glej spodnjo tabelo Feda). Trg na takšne novice ni odreagiral v veliki meri, toda subtilni podatki kažejo, da bo v prihodnjih dneh na trg lahko prišlo več kupcev.
Nenavadna kombinacija tehnologije in koristnih zalog vodi po Fedu
Spodnji grafikon prikazuje enomestno razčlenitev po sektorjih, kako so se odzivi odzvali po napovedi Feda. Dva sektorja, ki sta vodila pred približno 30 minutami, preden se trg zapre, sta bila tehnologija in storitve. Ta malo verjeten par kaže na to, kako so vlagatelji takoj začeli vlagati denar v sektorje, ki bodo od nadaljevanja nizkih obrestnih mer pridobili koristi.
Izgubili so se v tem scenariju zaloge v finančnem sektorju, kjer lahko podjetja izkoristijo višje obrestne mere ali razlike obrestnih mer. Nagnjeni vlagatelji bodo prepoznali, da gre za verjetno namigo, ki lahko zaloge v prihodnjih dneh in tednih dobro uspe.
Suptilni signal najdemo v obrestno občutljivih sektorjih
Zdi se, da drugi pokazatelji, ki vključujejo zaloge komunalnega sektorja, kažejo na to, da bodo vlagatelji v nekaj tednih verjetno zvišali cene delnic. Spodnji grafikon prikazuje primerjavo relativne moči med dvema sektorjema, na katero običajno vplivajo odločitve o obrestnih merah. Komunalne zaloge običajno padajo, ko se obrestne mere zvišujejo, zaloge sektorja osnovnih materialov pa padajo, ko inflacija pada. Primerjava relativne moči teh dveh sektorjev bi se morala pokazati nazorno.
Če uporabimo indeks koristnosti sektorja ETF (XLU) in ga primerjamo z indeksom osnovnega materiala ETF (XLB), lahko opazimo zanimiv vzorec. Grafikon vsebuje petdnevno drsno povprečje (zelena črta) na primerjalni liniji na zgornji plošči in S&P 500 ETF (SPY) na spodnji plošči. Ko zelena črta zavije navzdol, se zdi, da signalizira naraščanje, ki mu sledi v SPY, medtem ko obratovanje navzgor predvideva padec. Ker je ta vrstica dosegla dvojno zmanjšanje, je to lahko znak, da se vlagatelji pripravljajo, da denar preusmerijo iz bolj konservativnih naložb v bolj oportunistične posle.
Spodnja črta
Zaloge so se po objavi izjave FOMC danes premaknile nekoliko višje. Direktorji FED so izrazili zaupanje v stabilna tržna okolja v dogledni prihodnosti. Obstajajo subtilni podatki, da se lahko zaloge v dneh in tednih nadaljujejo.
