OPREDELITEV dohodkovnega tveganja
Dohodkovno tveganje je tveganje, da se bo tok dohodka, ki ga plačuje sklad, zmanjšal kot odziv na znižanje obrestnih mer. Tveganje je najbolj razširjeno na denarnem trgu in drugih strategijah kratkoročnih skladov, ne pa pri dolgoročnih strategijah, ki zaklepajo obrestne mere. Dohodkovno tveganje je razširitev obrestnega tveganja za posamezno obveznico.
RAZKRITJE TUKAJ Z dohodkom
Dohodkovno tveganje je tveganje, da se bo donos sklada, ki investira v kratkoročne dolžniške vrednostne papirje, zmanjšal zaradi znižanja obrestnih mer. Nihanje obrestnih mer lahko pogosto pomembno vpliva na uspešnost različnih naložb kratkoročnega investicijskega sklada in poveča stopnjo dohodkovnega tveganja za ta sklad. Razlog za to je, da se dohodek, ki ga ustvari sklad, nenehno vlaga po trenutni stopnji.
Vzemite vzajemni sklad, ki vlaga v vrednostne papirje denarnega trga z ročnostjo manj kot eno leto. Če se obrestne mere znižajo, se bo tudi donos sklada denarnega trga zmanjšal, ker se, ko dozorijo vrednostni papirji denarnega trga, donos ponovno investira po nižjih obrestnih merah. Dohodkovno tveganje je isti koncept kot obrestno tveganje, vendar dohodkovno tveganje velja za sklade, medtem ko obrestno tveganje velja za posamezne dolžniške vrednostne papirje.
Primer dohodkovnega tveganja
Obrestne mere, ki se uporabljajo za izračun izplačil iz sklada denarnega trga, so običajno nekoliko nižje od prevladujoče. To pomeni, da če trenutna obrestna mera znaša 4%, lahko denarni trg izplačuje dohodek po stopnji 3, 75%. Če se trenutna obrestna mera zniža na 3%, se bo denarni trg ustrezno prilagodil in preusmeril obrestno mero za določanje izplačil dohodka na 2, 75%. Ta pristop omogoča, da se izplačila vedno ohranijo pod zneskom ustvarjenega obrestnega dohodka, kar je dejavnik, ki zagotavlja, da denarni trg ostaja sposoben ustvariti več dohodka v prihodnosti. Hkrati vsi upravičenci do sklada ugotovijo, da se njihov razpoložljivi dohodek iz sklada zmanjšuje, dokler se obrestne mere ne zvišajo.
Ena od strategij za zmanjšanje stopnje dohodkovnega tveganja, povezanega s portfeljem, je diverzifikacija sredstev, tako da se dolgoročne naložbe s fiksnimi obrestnimi merami uravnotežijo s kratkoročnimi deleži dohodkovnih skladov. S tem se ustvari situacija, v kateri fiksne obrestne mere za dolgoročne naložbe izravnajo kakršno koli zmanjšanje dohodka, ki se lahko pojavi ob padcu obrestnih mer. To pomaga vzpostaviti bolj dosledno mejo izplačil dohodka, kar upravičencem omogoča, da uredijo svoje proračune na podlagi tega minimuma.
