Kaj so naročila samo zaradi neravnovesja (IO)?
Naročila samo zaradi neravnovesja so mejna naročila, ki zagotavljajo likvidnost med začetnim križem in zaključnim križem na borzi Nasdaq. Ta naročila se lahko uvrstijo med odprta naročila samo za neravnovesje ali zaključna naročila samo za neravnovesje. Naročila so dana za izravnavo neravnovesja v uvodnem ali zapiralnem križu.
Ključni odvzemi
- Naročila samo za neravnovesje (IO) je mogoče uporabiti pri zapiranju ali odpiranju križancev za izravnavo neravnovesij, ki jih ustvarijo naročila na odprto ali zapreti. Naročila IIO se lahko uporabljajo za prodajo ali nakup in jim mora biti priložena mejna cena. Naročila IO na trgu ne morejo biti. Podatki o uravnoteženju Nasdaqa se širijo med 9:28 in 9:30 za odprto ter med 15:55 in 16:00 za zaključek.
Razumevanje naročil samo zaradi neravnovesja (IO)
Naročila samo za neravnovesje (IO) se izvajajo samo na začetnem križu ali zaključnem križu, odvisno od vrste naročil (odpiranje ali zapiranje). Naročila IO so lahko nakup ali prodaja. Naložbe IO za nakup izvajajo samo ob 9:30 ali 16:00 ponudbene cene, medtem ko IO prodajna naročila izvajajo samo po ponudbeni ceni ali pod njo. Preden se križi odpirajo in odpirajo, se naročila za nakup ali prodajo ponudb za IO ponovno ceno po najugodnejši ponudbi in cena povpraševanja v knjigi Nasdaq. Naročila IO morajo nujno biti omejena naročila; tržna naročila IO niso dovoljena.
Naročila pobotajo naročila On-Close in On-Open. Ker so naročila IO izvršljiva samo med uvodnim križem ali zapiralnim križem, jih ni mogoče izvesti pred odprtjem ali zapiranjem trga. Na ta način se razlikujejo od tipičnih limitnih naročil.
Čas in premisleki naročila samo zaradi neravnovesja (IO)
Poročila o neravnovesju so objavljena na določenih točkah trgovalnega dne. Ta poročila ponujajo posodobitve naročil za prodajo na daljavo ali zapreti, ki so že bila opravljena. Neravnovesje pri nakupu kaže na presežek kupnin, povezanih z določeno ceno v primerjavi z ustreznimi naročili za prodajo. V tem primeru se lahko cena delnic zviša, dokler naročila za nakup in prodajo ne izravnajo.
IO (in druga) naročila so na Nasdaqu sprejeta od 4. ure zjutraj. Informacije o neravnovesju se prvič objavijo na dan ob 9:28, tik pred uvodnim križem ob 9:30.
Udeleženci na trgu ne morejo posodobiti ali preklicati naročil IO za začetni križ po 9:28, niti posodobiti ali preklicati naročil IO za zaključni križ po 15:58. V obeh primerih pa je mogoče po teh rokih še vedno vnašati nova naročila IO.
Nasdaq za zaključni križ širi informacije o neravnovesju med 15:55 in 16:00. Zaključne naloge lahko vnesete kadar koli čez dan.
Upoštevajte, da se lahko naročila IO prodajajo kratko. Naročila za prodajo v IO in naročila za prodajo IO po najboljši izklicni ceni ali pod njimi se ob 16. uri ponovno znižajo na najugodnejšo ponudbeno ceno. Med zaključnim križem se naročila za prodajo v IO izvajajo v zameno samo, če je končna cena boljša od najboljše ponudbe; ta naročila ne bodo sodelovala, če bo končna cena nižja od najugodnejše ponudbe.
Primer uporabe naročila neravnovesja na zaključni (ali otvoritveni) dražbi
Predpostavimo, da je prodajalec na dnevu ali nekdo, ki je že lastnik Apple Inc. (AAPL) zainteresiran za prodajo na zaključnem križu.
Ob 15:55 bodo informacije o neravnovesju razširjene za zaloge Nasdaqa, vključno z AAPL. Podatki o neravnovesju lahko vplivajo na to, kako trgujejo z delnicami v zadnjih petih minutah trgovanja, saj se lahko cena premakne, da nadomesti neravnovesje. Na primer, ali obstaja veliko neravnovesje pri nakupu, trgovci lahko kupijo zaloge, ki pričakujejo, da se bo cena zaradi neravnovesja pri nakupu premaknila.
Predpostavimo, da obstaja nakupno neravnovesje v višini dveh milijonov delnic. Cena se bo verjetno dvignila, da bo pritegnila dovolj prodajalcev, da prodajo dva milijona delnic in odpravi neravnovesje. Čeprav to ni vedno tako. Neravnovesje bi lahko preletelo in postalo prodajno neravnovesje, ko pride več naročil za križ. Druge tržne sile lahko zaloge vodijo tudi v drugo smer, kot je bilo pričakovano, ali pa se delnice sploh ne premaknejo veliko.
Trgovec se odloči, da bo za 100 delnic z omejeno ceno 220 dolarjev vpisal samo neravnovesje (IO). Zaloga se trenutno trguje po 220 dolarjih, preostala je približno ena minuta (15:59), dokler se trg ne zapre.
Naročilo IO je naročilo mejnih vrednosti, zato se ne bo izpolnilo, razen če je cena delnice v času izvršitve nad mejo. Če je cena nižja od 220 USD, prodajno naročilo ne bo izvedeno.
Če je cena zaključnega križa nad 220 USD, bo naročilo izvršeno po navzkrižni ceni.
