Vsak vlagatelj v borzne sklade (ETF) želi, da ima njegov sklad najboljše rezultate, vendar vedeti, katera sredstva izbrati je lahko težko. Zlahka je razbrati, zakaj bi raje zrasli za 20% kot za 5%, vendar obstajajo tudi drugi dejavniki, ki določajo, ali je ETF pravi za vas. Sledi nekaj nasvetov, ki jih vsak vlagatelj lahko uporabi pri ocenjevanju ETF-jev.
Razumevanje glavnih prednosti ETF
Nikoli ne investirajte ali kupite sredstva, ne da bi ga prej razumeli. Vedeti morate, zakaj bi svoj denar vložili v ETF in ne v vzajemni sklad, zaloge, najem premoženja ali zlato palico. Privlačnost ETF je zajeta v njegovih glavnih prednostih, ki vključujejo likvidnost, diverzifikacijo portfelja, nizke vstopne stroške in preglednost. Če te lastnosti niso najpomembnejši dejavniki za vas, je morda čas, da poiščete drugo prednost.
Jasno prepoznajte in razumejte svoja pričakovanja. Vse naložbene uspešnosti so relativne, zato boste seveda ocenili uspešnost ETF na podlagi uspešnosti drugih naložb. Vlagatelji v ETF ponavadi cenijo diverzifikacijo, zato bi morali ETF ponuditi razmeroma učinkovito diverzifikacijo na vloženi dolar. Če cenite nizke stroške in likvidnost, bi moral ETF ponuditi relativno nizke stroške in relativno visoko likvidnost na vloženi dolar. V bistvu poiščite, kateri dejavniki so za vas pomembni, in usmerite se v vsa sredstva, ki te dejavnike najbolj učinkovito utelešajo. To je še posebej pomembno pred nakupom ETF, ko se soočate z razlikami v strukturi izdelkov, izbiri referenčnega indeksa, obsegu trgovanja in izpostavljenosti tveganju. Pomembno je upoštevati tudi vodstvene ekipe, stroške financiranja in promet.
Vrednotenje neodvisnih dejavnikov
Če en sam ETF ni vaša edina naložba in če to ne bo, če imate ustrezna sredstva, je pametno razdeliti oceno na dve kategoriji. To so spremenljivke, ki so pomembne skupaj s preostalim premoženjem, in spremenljivke, ki so pomembne, neodvisno od preostalega premoženja. Verjetno je najlažje oceniti neodvisne. Če želite najti neodvisne spremenljivke, razmislite o tistih lastnostih, ki bi bile, če bi povečali ali zmanjšali na pravi način, vedno pozitiven, ne glede na lastnosti preostalega portfelja.
Na primer, odhodki skladov so neodvisna ocenjevalna spremenljivka. Ne glede na vse druge dejavnike je vedno bolje, če so stroški skladov nižji. To velja za konzervativne in tvegane vlagatelje, za domača in mednarodna sredstva ter za davke brez davka ali sklade. Ciljajte ETF z nižjim razmerjem odhodkov, saj ne morete nadzorovati donosov, lahko pa nadzirate, katere pristojbine ste pripravljeni plačati.
Drugi neodvisni dejavniki za ocenjevanje so likvidnost, sledenje indeksom in davčno zavetje. Če želite prodati ETF-je, vam je vedno boljše, če je višja premija na sekundarnem trgu. Prav tako vam je pri nakupu ETF bolje, ko lahko kupujete z večjimi popusti. Če ETF ne upravlja aktivno, je najbolje, da imate več sredstev pod upravljanjem. Na podlagi tega aktivno upravljana sredstva prinašajo številne druge statistične podatke, kot so alfa, presežek donosa ali ogrožena vrednost (VaR). Medtem ko veliko vlagateljev skrbi za ta orodja, niso vsi strokovnjaki prepričani v njihovo natančnost ali ustreznost.
Ocenjevanje dejavnikov, odvisnih od portfelja
Najpomembnejši dejavnik, odvisen od portfelja, je sestava skladov. Pomembno je, ali vaš ETF sledi industrijskemu povprečju Dow Jones ali Nikkei. Pomembno je, če ima ETF obveznice ali uporablja finančne vzvode. Poleg tega ne morete v celoti oceniti osnovnih sredstev, če ne razumete njihove vloge v večjem portfelju. Na primer, verjetno ne želite kupiti delnic ETF, ki sledi S&P 500, če je vaš 401 (k) sestavljen iz vzajemnega sklada, ki sledi S&P 500. Bolje je slediti drugačnemu indeksu in izpostaviti se novim trgom ali zmanjšati korelacijo sredstev.
Upoštevajte tudi globino oprijema. Če je vaša edina naložba dom in ETF, si verjetno želite, da bi sklad z več sto delnic povečal razpršenost. Če imate na drugi strani več različnih ETF in želite določeno koncentracijo v sektorju, bi bilo morda bolje imeti sklad z manj, selektivnejšimi deleži. Izbira referenčnega merila ETF in učinkovitost sledenja sta pomembna odvisna dejavnika. Na nek način je osnovni indeks pomembnejši od velikosti sklada ali njegove vodstvene ekipe. Osnovni indeks vašega ETF v veliki meri določa njegovo uspešnost, vendar bi se moral ujemati tudi v strategijo optimizacije vašega portfelja. Drugi pomembni odvisni dejavniki vključujejo posebne izpostavljenosti tveganju, delitve kapitalskih dobičkov, stopnje prometa portfelja in strategije izbire varnosti.
