Herfindahl

Kaj je Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI)?

Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI) je skupno merilo koncentracije na trgu in se uporablja za določanje konkurenčnosti na trgu, pogosto pred in po transakcijah, povezanih z M&A.

Herfindahl-Hirschman indeks (HHI) je splošno sprejeto merilo koncentracije na trgu. Izračuna se z uvrstitvijo tržnega deleža vsakega podjetja, ki tekmuje na trgu, in nato seštevanja dobljenih številk. Lahko se giblje od blizu nič do 10.000. Ameriško ministrstvo za pravosodje uporablja HHI za oceno možnih vprašanj združitev.

Regulatorji uporabljajo indeks HHI s pomočjo 50 največjih podjetij v določeni panogi, da ugotovijo, ali naj se ta panoga šteje za konkurenčno ali čim bližje monopolu.

Herfindahl-Hirschmanov indeks (HHI)

Ključni odvzemi

Indeks Herfindahl-Hirschman (HHI) je skupno merilo koncentracije na trgu in se uporablja za določanje konkurenčnosti na trgu, pogosto pred in pred transakcijami, ki so povezane z M&A. Trg s HHI, ki je manjši od 1.500, velja za konkurenčno tržišče, HHI od 1.500 do 2.500 je zmerno koncentriran trg, HHI od 2.500 ali več pa visoko koncentrirano tržno območje. Glavna pomanjkljivost HHI izhaja iz dejstva, da je tako preprost ukrep, da ne upošteva zapletenosti različnih trgov.

Formula za Herfindahl-Hirschmanov indeks je

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} H H jaz = s_{1}^{2} + s_{2}^{2} + s_{3}^{2} + \dots s_{n}^{2} \\ kje: \\ s_{n} = odstotek tržnega deleža podjetja n \end{matrix} \ začeti {poravnano} & HHI = s ^ 2_1 + s ^ 2_2 + s ^ 2_3 + \ pike s ^ 2_n \\ & \ textbf {kjer:} \ & s_n = \ besedilo {odstotek tržnega deleža podjetja} n \\ & \ qquad \, \ besedilo {izraženo kot celo število, ne decimalna} konec {poravnano}$ HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2, kjer: sn = odstotek tržnega deleža podjetja n

Kako deluje Herfindahl-Hirschmanov indeks?

Čim bližje je trgu monopol, tem večja je koncentracija trga (in manjša je njegova konkurenca). Če bi bilo na primer v podjetju samo eno podjetje, bi imelo to podjetje 100-odstotni tržni delež, indeks Herfindahl-Hirschman (HHI) pa bi bil enak 10.000, kar kaže na monopol. Če bi tekmovalo na tisoče podjetij, bi imelo vsako skoraj 0-odstotni tržni delež, HHI pa bi bil skoraj nič, kar kaže na skoraj popolno konkurenco.

Ameriško ministrstvo za pravosodje meni, da je trg s HHI manj kot 1.500 konkurenčen trg, HHI od 1.500 do 2.500 zmerno koncentriran trg, HHI z 2.500 ali več pa za visoko koncentrirano tržnico. Splošno pravilo združitve, ki HHI povečajo za več kot 200 točk na visoko koncentriranih trgih, sprožijo protimonopolne pomisleke, saj naj bi povečale tržno moč v skladu s poglavjem 5.3 horizontalnih smernic o združitvah, ki sta jih skupaj izdala oddelek in zvezna komisija za trgovino (FTC).

Glavna prednost Herfindahl-Hirschmanovega indeksa (HHI) je preprostost izračuna, ki je potrebna za njegovo določitev, in majhna količina podatkov, potrebnih za izračun. Primarna pomanjkljivost HHI izhaja iz dejstva, da je tako preprost ukrep, da ne upošteva zapletenosti različnih trgov na način, ki omogoča resnično natančno oceno konkurenčnih ali monopolnih tržnih razmer.

Primer izračunov indeksa Herfindahl-Hirschman

HHI se izračuna tako, da se vzame tržni delež vsakega podjetja v panogi, jih razvrsti in sešteje rezultat, kot je prikazano v zgornji enačbi.

Razmislite o sledeči hipotetični panogi s štirimi skupnimi podjetji:

Tržni delež enega podjetja = 40% Tržni delež dva podjetja = 30% Tržni tržni delež = 15% Tržni delež štiri družbe = 15%

HHI se izračuna kot:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} H H jaz & = 4 0^{2} + 3 0^{2} + 1 5^{2} + 1 5^{2} \end{matrix} \ začeti {poravnano} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2950 \ konec {poravnano}$ HHI = 402 + 302 + 152 + 152

Ta vrednost HHI velja za visoko koncentrirano panogo, kot je bilo pričakovati, saj obstajajo le štiri podjetja. Toda število podjetij v panogi ne pomeni nujno ničesar o koncentraciji na trgu, zato je izračunavanje HHI pomembno.

Predpostavimo, da ima industrija 20 podjetij. Podjetje ima tržni delež 48, 59%, vsako od preostalih 19 podjetij pa tržni delež 2, 71%. HHI bi natanko 2500, kar kaže na visoko koncentriran trg. Če bi imelo podjetje številka ena tržni delež 35, 82%, vsako preostalo podjetje pa 3, 38% tržni delež, bi HHI znašal natanko 1500, kar kaže na konkurenčno tržišče.

Omejitve indeksa HHI

Osnovna enostavnost HHI ima nekatere povezane pomanjkljivosti, predvsem v tem, da ne morejo določiti posebnega trga, ki se preučuje na pravi, realističen način. Na primer, razmislite o situaciji, v kateri se HHI uporablja za oceno panoge, za katero je ugotovljeno, da ima 10 aktivnih podjetij, vsako podjetje pa ima približno 10-odstotni tržni delež. Z uporabo osnovnega izračuna HHI bi se industrija zdela zelo konkurenčna.

Vendar pa bi lahko na enem trgu imelo od 80 do 90% poslovanja na določenem segmentu trga, kot je prodaja enega izdelka. To podjetje bi tako imelo skoraj popoln monopol nad proizvodnjo in prodajo tega izdelka.

Drugi problem pri določanju trga in upoštevanju tržnega deleža lahko izhaja iz geografskih dejavnikov. Do te težave lahko pride, če obstajajo podjetja v panogi, ki imajo približno enak tržni delež, vendar vsa delujejo le na določenih območjih države, tako da ima vsako podjetje dejansko monopol znotraj določenega trga, na katerem posluje.. Iz teh razlogov je za pravilno uporabo HHI treba upoštevati druge dejavnike in trge je treba zelo jasno opredeliti.

Kazalo: