Kaj so operacije financiranja
Operacije financiranja vključujejo pretvorbo kratkoročnega dolga v dolgoročni dolg. Ta postopek ustvarja stabilnejšo napoved odplačevanja s prehodom na predvidljiva vozila s fiksnimi obrestmi.
RAZKLJUČITEV Operacije financiranja
Operacije financiranja zagotavljajo vladam in poslovnim subjektom priložnost za konsolidacijo kratkoročnih dolžniških obveznosti v dolgoročne dolžniške instrumente, kot so obveznice, s fiksno obrestno mero. Večina vlagateljev meni, da so dolžniški instrumenti z datumi odplačevanja v letu dni ali manj kratkotrajni, medtem ko dolgoročni dolg običajno ne zahteva popolnega odplačevanja v letu ali več. Medtem ko obrestna mera za kratkoročni dolg običajno niža od obrestne mere za dolgoročni dolg, pa spremenljivost obrestnih mer, izdanih kratkoročno, predstavlja tveganje za zmanjšanje tveganja za podjetja ali vlade, ki potrebujejo dolgoročno financiranje.
Ko vlade ali podjetja začnejo financirati, iščejo dolgoročno dolžniško sredstvo, ki lahko zagotovi primerno financiranje za njihove pričakovane operativne stroške na dolgi rok, hkrati pa nadomesti kratkoročni dolg, ki je trenutno v bilanci stanja. Zadrževanje kratkoročnih obveznosti ponuja priložnost za nakup dolgoročnega dolga bolj strateško in manj pogosto, saj so možnosti za velika gibanja obrestnih mer v kratkem času relativno nizke.
Kratkoročni in dolgoročni dolg
Medtem ko podjetja in vlade lahko pridobijo kratkoročni dolg po pogojih s fiksno obrestno mero ali spremenljivo obrestno mero, vsa sredstva, ki se ne povrnejo v enem letu, postanejo predmet sprememb sprememb tečaja po definiciji, saj bi morale družbe ali vlade dolg refinancirati v na nek način, kot je zapadlo. Obrestna mera za dolžniška vozila s spremenljivo obrestno mero se periodično ponastavi v intervalu, ki ga določi izdajatelj dolga. Obrestne mere za kratkoročni dolg s fiksno obrestno mero bi se dejansko ponastavile, če se podjetja ali vlade refinancirajo v nove instrumente po prevladujočih obrestnih merah.
Izdajatelji ponujajo višje obrestne mere za dolgoročni dolg, da se ujemajo z višjim tveganjem neplačila v daljšem ročnosti. Hkrati fiksna narava obrestnih mer zagotavlja subjektu, ki posojilo daje večjo stabilnost, saj se obresti v času odplačevanja predvidljivo obračunajo. Fiksne obrestne mere zagotavljajo tudi zaščito v naraščajočih obrestnih merah, saj se kratkoročne povišanje obrestnih mer in spremenljive obrestne mere povrnejo na višje ravni.
Koeficienti financiranja dolga in kapitalizacije
Podjetja menijo, da kratkoročni dolg v bilanci stanja ni financiran. Kratkoročni dolg lahko vključuje bančna posojila ali izdaje podjetniških dolgov z roki do enega leta. Podjetja menijo, da je dolgoročni dolg financiran v bilanci stanja.
Vlagatelji s pomočjo financiranega dolga izračunajo dva pomembna razmerja, ki jih uporabljajo za določitev finančnega zdravja podjetja. Koeficient kapitalizacije obravnava dolgoročni dolg podjetja v sorazmerju z njegovo skupno kapitalizacijo. Koeficient neto obratnega kapitala podjetja gleda na dolgoročni dolg kot delež obstoječega kapitala družbe. V večini primerov vlagatelji raje vidijo razmerja neto obratnega kapitala pod 1: 1.
