Kaj je sklad skladov (FOF)?
Sklad skladov (FOF) - znan tudi kot naložba z več upravljalci - je združeni naložbeni sklad, ki vlaga v druge vrste skladov. Z drugimi besedami, njegov portfelj vsebuje različne temeljne portfelje drugih skladov. Ti deleži nadomestijo vsako vlaganje neposredno v obveznice, delnice in druge vrste vrednostnih papirjev.
FOF običajno vlagajo v druge vzajemne sklade ali hedge sklade. Običajno jih razvrščamo kot "oškodovane" ali le sposobne vlagati v sklade, ki jih upravlja družba za upravljanje FOF, ali "neomejene" ali sposobne vlagati v sklade na trgu.
Kako deluje sklad skladov
Strategija sklada skladov (FOF) želi doseči široko diverzifikacijo in ustrezno razporeditev sredstev z naložbami v različne kategorije skladov, ki so vse zavite v en portfelj.
Obstajajo različne vrste FOF, pri čemer vsaka vrsta deluje na različni naložbeni shemi. FOF je lahko strukturiran kot vzajemni sklad, hedge sklad, zasebni kapitalski sklad ali naložbeni sklad. FOF je morda omejen, kar pomeni, da vlaga le v portfelje, ki jih upravlja ena investicijska družba. Druga možnost je, da se FOF lahko sprosti in naloži naložbe v zunanja sredstva, ki jih nadzorujejo drugi upravljavci iz drugih podjetij.
Ključni odvzemi
- Sklad skladov (FOF) je združeni sklad, ki vlaga v druge sklade. FFS običajno vlagajo v druge hedge sklade ali vzajemne sklade. Strategija skladov skladov (FOF) želi doseči široko diverzifikacijo in minimalno tveganje. Sklad skladov ponavadi imajo višje deleže odhodkov kot redni vzajemni skladi.
Prednosti sklada
Običajno FOF pritegnejo majhne vlagatelje, ki želijo biti izpostavljeni boljši z manj tveganji v primerjavi z neposrednim vlaganjem v vrednostne papirje - ali celo v posamezne sklade. Vlaganje v FOF vlagatelju zagotavlja profesionalne storitve upravljanja in bogastva.
Vlaganje v FOF prav tako omogoča vlagateljem z omejenim kapitalom, da se vključijo v raznovrstne portfelje z različnimi osnovnimi sredstvi. Mnoge od teh bi bile za doseganje povprečnega maloprodajnega vlagatelja nedostopne. Na primer, hedge skladi običajno zahtevajo šestmestno minimalno naložbo ali od vlagateljev najnižjo neto vrednost - ali oboje.
Večina FOF-ov zahteva formalni postopek skrbnega pregleda za svoje upravljavce skladov - svoje in tiste, ki upravljajo temeljne sklade. Uporabljajo se ozadja vodstvenih delavcev, kar zagotavlja, kako se upravljavec portfelja uporablja in verodostojno v panogi vrednostnih papirjev.
Prednosti
-
Končna v diverzifikaciji
-
Strokovno strokovno znanje upravljanja
-
Zmanjšanje tveganja in nestanovitnosti
-
Izpostavljenost premoženju običajno presega male vlagatelje
Slabosti
-
Dodatni sloj pristojbin
-
Nevarnost prekrivanja kmetijskih gospodarstev
-
Težave pri iskanju usposobljenih upravljavcev, sredstev
Slabosti sklada skladov
Čeprav FOF zagotavljajo diverzifikacijo in manjšo izpostavljenost nestanovitnosti trga, lahko te donose zmanjšujejo z investicijskimi provizijami, ki so običajno višje od tradicionalnih investicijskih skladov. Višje pristojbine izvirajo iz pobiranja pristojbin na vrhu pristojbin.
Tako kot večina vzajemnih skladov tudi FOF nosi letne stroške poslovanja - znane kot razmerje med stroški - ter upravne provizije in stroške poslovanja. Vendar vlagatelji v sklade FOF v bistvu plačujejo dvojno - ker imajo vsi temeljni skladi v FOF letne stroške in pristojbine.
V preteklosti skladi prospektov niso vedno vključevali provizij osnovnih sredstev. Januarja 2007 je SEC začel zahtevati, da se te pristojbine razkrijejo v vrstici, imenovani Provizije in odhodki za pridobljene sklade (AFFE).
Sklad skladov lahko zaračuna letne provizije za upravljanje v višini od 0, 5% do 1% za naložbe v sklade, ki zaračunavajo še 1% letne pristojbine za upravljanje. Torej, investitor FOF vsoto plača do 2%. Nenavadno je, da so po dodelitvi vloženega denarja v provizije in druge plačljive davke donosnosti naložb skladov na splošno lahko nižje v primerjavi z dobičkom, ki ga lahko zagotovijo enoprostorski skladi - tudi če skladi dobro delujejo.
Izbiranje dobrih upravljavcev skladov in skladov je lahko tudi težko - še posebej, če je FOF podkovan. FOF lahko ima v lasti iste zaloge ali drugo varščino z več različnimi skladi, s čimer se zmanjša dejanska diverzifikacija.
Primer resničnega sveta za sklade skladov
Ker so tako raznoliki, je sredstva skladov težko zaslediti kot skupino in jih primerjati. Vendar pa indeks obstaja. Indeks skladov skladov Barclay, ki ga sponzorira Barclay-Hedge, ponudnik podatkov o alternativnih naložbah, je merilo povprečnega donosa vseh FOF, ki poročajo v bazi podatkov družbe; vključuje približno 500 do 650 skladov. Od marca 2019 je imelo 583 skladov v povprečju donosnost 3, 95% na leto.
