Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), so v zadnjih letih ena izmed najbolj priljubljenih in najhitreje rastočih naložbenih sredstev. Glede na poročilo MarketWatch-a je ETF dosegel skupno 450 milijard dolarjev v letu 2017. Čeprav podatki za leto 2018 morda ne bodo tako visoki - poročilo ocenjuje, da se bodo leta 2018 prilivi približali ravni iz leta 2016 ali približno 200 milijard dolarjev - to je kljub temu. v relativno kratkem obdobju je industrija znatno povečala rast.
Skupaj s povečanjem splošne ravni premoženja na celotnem območju ETF se vsak mesec pojavljajo tudi nova sredstva. Vlagatelji lahko zdaj izbirajo med rastočim področjem hitro diverzifikacijskih pristopov in strategij znotraj prostora ETF. Medtem ko se je število ponudnikov, ki sprožijo ta nova sredstva, tudi povečalo, še posebej ostajata dva izdajatelja na vrhu lestvice tokov: BlackRock, Inc. (BLK) in Vanguard.
BlackRockovi iShares in Vanguard
BlackRock (natančneje enota iShares v okviru družbe za upravljanje naložb) in Vanguard sta v tem letu zaznala velik delež neto prilivov. Direktor raziskav CFRA za raziskave ETF in vzajemnega sklada Todd Rosenbluth je v začetku tega tedna navedel, da "iShares in Vanguard ostajata prvi dve težki uteži industrije in sta v prvih desetih mesecih leta 2018 zbrala 73% neto prilivov, " na MarketWatch. Medtem ko je 73% neto prilivov pomemben del vseh novih sredstev, je pomembno upoštevati delež, ki ga ohranjata dva izdajatelja. Skupaj uživajo 64-odstotni tržni delež. V industriji, ki je po nekaterih ocenah vredna več kot tri bilijone dolarjev, to pomeni ogromno denarja.
Da iShares in Vanguard prevladujeta v prostoru ETF, je težko oporekati. Od 9. novembra je eden od teh dveh izdajateljev zagotovil vse 10 najboljših 10 ETF po novem dodanih dosedanjih sredstvih do tega leta; šest je bilo skladov iShares, ostali štirje pa Vanguardovi skladi. Po drugi strani z zasičenostjo trga prihaja do povečanih izgub in tudi zmag: šest od desetih najslabših letošnjih ETF (glede izgubljenih sredstev) so sredstva iShares. Na tem seznamu ni skladov Vanguard.
Pomen pristojbin
Čeprav BlackRock in Vanguard prevladujeta v prostoru ETF, obstajajo tudi drugi ponudniki, ki se priljubljenost in skupna sredstva nadzirajo. Serija izdelkov SPDR State Street Corporation je še en pomembnejši igralec, zato se pojavljajo razmeroma novejši izdajatelji, kot sta Charles Schwab Corporation (SCHW) in JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Konkurenca med izdajatelji ETF se pogosto zmanjša na dva ključna dejavnika: strategijo ali osredotočenost in pristojbine. Ker bodo mnogi ETF-ji ponudnika, kot je Vanguard, imeli grobe (ali celo ne tako grobe) ustreznike z ETF-ji iShares-a ali drugih izdajateljev, je eden od načinov, da se izdajatelj izstopa, poiskati nišno strategijo, ki je drugi še nimajo napolnjena. Pomembnost tega pristopa priča o povečanju števila sredstev. Poleg tega in morda še pomembneje, da so honorarji ETF glavni način, da konkurenčni ponudniki poskušajo premagati svoje tekmece.
Obstaja ena težava pri boju proti ETF: provizije so lahko tako nizke. Provizije ETF se že leta zmanjšujejo, številni skladi pa ponujajo razmerje stroškov pod 0, 20%. Glede na to, da morajo ponudniki še vedno ustvarjati dobiček z delovanjem teh skladov in tudi glede na to, kako nizka stroškovna razmerja so že padla, na tem področju morda ni veliko več prostora za konkurenco. Seveda, ko se razmerja stroškov zmanjšajo, ko ponudniki tekmujejo med seboj, vlagatelji verjamejo, da so glavni upravičenci, čeprav so poleg celotnega stroškovnega deleža v naložbo ETF lahko vključene tudi druge pristojbine.
