Ko razmišljate o naložbah v obveznice, bodisi pravne ali državne, bi morali v celoti razumeti, kako delujejo, vključno s tveganji in sposobnostmi ustvarjanja kupne moči, ki jo iščete kot vlagatelj. Preden vlagate v obveznice, si zastavite sedem bistvenih vprašanj, ali ste sezonski vlagatelj ali začetnik.
Kakšni so moj profil tveganja in ciljna donosnost?
Pred vlaganjem je za vlagatelje nadvse pomembno, da opravijo samoocenitev tveganja. Cilj je ugotoviti, koliko tveganja lahko ali so pripravljeni prevzeti pri vlaganju v obveznice. Ne da bi vedeli, koliko tveganja želite prevzeti ali se mu izogniti, se ne more oblikovati celovita strategija. Zato je treba v zvezi s tveganjem vlagatelja upoštevati več dejavnikov, vključno z:
- kakšni negativni učinki so lahko posledica neuspelih naložbenih potencialnih stroškov za vsako skupno tveganje za donos naložbe
Jasno je, da mora vsak vlagatelj v celoti razumeti koncept povračila tveganj in donosov, ko se odloča, ali bo vlagal v donosnejše obveznice, naložbene obveznice ali kombinacijo obeh.
Kakšni so datumi zapadlosti obveznic in ali pogoji izpolnjujejo moje naložbeno obzorje?
Vlagatelji bi morali imeti tako natančno določen cilj donosa kot tudi naložbeno obdobje v skladu z izbranimi pogoji zapadlosti obveznic. Datum dospelosti je datum, ko se naložba konča, glavnico pa unovči investitor, ki proda obveznice nazaj izdajatelju. Znesek, ki ga investitorji lahko pričakujejo, je nominalna vrednost, povečana za zapadle obresti, ki niso bile izplačane v kuponu. Seveda, če izdajatelj privzeto nastavi, se to ne bo zgodilo.
Kakšna so tveganja?
Z obveznicami in več upravljavskih orodij obstaja veliko tveganj za oceno, analizo in na koncu pomagajo vlagateljem obvladovati tveganja, ki jih prevzamejo, ko vlagajo v obveznice. Nekatere posebne vrste tveganj, ki za vlagatelje v korporativne obveznice prinašajo več, so inflacijsko tveganje, obrestno tveganje, likvidnostno tveganje in kreditno tveganje. (Za povezano branje glej: Obveznostna tveganja in trajanje .)
Ali lahko izdajatelj odkupi obveznice pred zapadlostjo?
Vlagatelji morajo upoštevati še en pomemben dejavnik tveganja pri obveznicah: možnost, da ga vpokličejo ali odkupijo pred datumom zapadlosti. Običajno se imenuje tveganje priklica obveznice, to se nanaša na možnost, da lahko izdajatelj predčasno odkupi obveznico kot odziv na naraščajoče tržne cene ali padajoče obrestne mere. Zato je ključnega pomena, da ugotovite, ali ima obveznica datum izplačila pred zapadlostjo in kako verjetno je, da bo izdajatelj na tem razpisu lahko odstopil.
Ali se plačila obresti izvajajo po fiksni ali spremenljivi obrestni meri?
Za vlagatelja je pomembno tudi, da ugotovi, ali ima kupon obveznice fiksno ali spremenljivo obrestno mero. Fiksni kuponi ponujajo določen odstotek nominalne vrednosti pri plačilih obresti. Po drugi strani imajo obveznice s spremenljivo obrestno mero svojo kuponsko stopnjo, določeno z gibanjem tržnih referenčnih obrestnih mer. Za ameriške izdajatelje je to merilo določeno s tečajem državne zakladnice, londonsko medbančno ponujeno obrestno mero (LIBOR) ali osnovno obrestno mero / hranilnimi sredstvi. Večino obveznic s spremenljivo obrestno mero izdajajo vlade, banke ali druge finančne institucije z zapadlostjo od dve do pet let. Prospekt obveznice bi moral kupce v celoti poučiti o spremenljivi obrestni meri, tudi pri izračunu tečaja.
Ali lahko izdajatelj obveznice pokrije svoje dolžniške obveznosti?
Ne pozabite, da podjetja izdajajo obveznice kot način za privabljanje posojil, zato kupci obveznic posojajo sredstva izdajatelju. Zato bi morali vlagatelji, tako kot bi pri ocenjevanju komitenta, ki jim ponudi posojilo, zagotoviti, da je izdajalec pripravljen zagotoviti dobro plačilo in obljubo glavnice ob zapadlosti. To ni preprosto, saj zahteva stalno spremljanje in poglobljeno analizo usposobljenih strokovnjakov.
Kako so obveznice zavarovane?
Preden naložite, morate ugotoviti, ali boste verjetno prejeli denar (ali del svojega denarja), če izdajatelj zapade v plačilo ali postane insolventen. Vlagatelji običajno to storijo tako, da določijo dve številki: izgubo zaradi neplačila (LGD) in stopnjo izterjave. Poleg tega je poleg tega, ali vemo, ali je obveznica zavarovana ali ne, pomembno vedeti, kje se uvršča v starost za druge zavarovane obveznice glede na izplačilo med plačilno nesposobnostjo.
Spodnja črta
Ne kupujte samo obveznic, ker se zdi pravilno ali varno. Vlaganje v obveznice zahteva pozornost tako pred dejansko naložbo, kot tudi dokler se obveznice hranijo. (Glede povezanega branja glejte: Vlaganje v obveznice: 5 napak, ki jih je treba preprečiti na današnjem trgu .)
