Vrednost tveganja (VaR) uporablja tako stopnjo zaupanja kot interval zaupanja. Upravljavec tveganj uporablja VaR za spremljanje in nadzor ravni tveganj v naložbenem portfelju podjetja. VaR je statistična metrika, ki meri mejo največje možne izgube v določenem obdobju s stopnjo zaupanja. VaR kaže, da izgube podjetja v določenem obdobju z določenim odstotkom zaupanja ne bodo presegle določenega zneska dolarjev.
Stopnja zaupanja določa, kako zanesljiv je lahko upravljavec tveganj, ko izračuna VaR. Raven zaupanja je izražena v odstotkih in označuje, kako pogosto vrednost VaR spada v interval zaupanja. Če ima upravljavec tveganj 95-odstotno stopnjo zaupanja, to pomeni, da je lahko 95% prepričan, da bo vrednost VaR padla v interval zaupanja. Na primer, predpostavimo, da upravljavec tveganj določi, da bo 5-dnevni enodnevni VaR znašal milijon dolarjev. To pomeni, da ima 95-odstotno stopnjo zaupanja, da najhujša dnevna izguba ne bo presegla milijona dolarjev.
Nasprotno je interval zaupanja statistični ukrep, ki ustvari predviden razpon vrednosti, ki verjetno vključuje neznani populacijski parameter. Recimo, da upravljavec tveganj meri interval zaupanja naložbenega portfelja. Ugotavlja, da sta na končnih točkah dva milijona in 10 milijonov dolarjev.
Z premoščanjem intervala zaupanja in stopnje zaupanja lahko upravljavec tveganj izračuna vrednost tveganja. Stopnja zaupanja ocene VaR je kvanttil, ki ga upravljavec tveganj uporablja za izračun VaR. To pa ne bi smeli zamenjati z intervalom zaupanja. Interval zaupanja je interval, za katerega obstaja verjetnost vključitve ocene VaR.
Recimo, da upravljavec tveganj oceni vrednost dveh različnih naložbenih portfeljev. Prvi portfelj ima enodnevno vrednost tveganja 11 milijonov dolarjev in interval zaupanja od 6 do 17 milijonov dolarjev, drugi portfelj pa enodnevni VaR v višini 5 milijonov dolarjev z zaupnim intervalom od 3 do 7 milijonov dolarjev. Prvi portfelj ima 95-odstotni interval zaupanja, drugi portfelj pa 99-odstotni interval zaupanja. Prvi portfelj je bolj tvegan in ima večjo stopnjo negotovosti, ker sta interval zaupanja in vrednost VaR precej večja.
Interval zaupanja prvega portfelja vključuje 95 milijonov dolarjev v 95% časa. Po drugi strani interval zaupanja v drugem portfelju vključuje 5 milijonov dolarjev v 99% časa.
