Kaj je odstranjevanje?
Izključitev je odstranitev kotacije vrednostnih papirjev z borze. Izbris vrednostnega papirja je lahko prostovoljen ali neprostoren in običajno nastane, ko podjetje preneha s poslovanjem, razglasi stečaj, se združi, ne izpolni zahtev za kotacijo ali želi postati zasebno.
Ključni odvzemi
- Izključitev se zgodi, ko se delnica odstrani z borze. Deliti običajno pomeni, da delnica ne izpolnjuje zahtev borze. Najpogostejša zahteva je cena; cena pod 1 dolar na delnico za daljše obdobje ni zaželena pri večjih indeksih. Posledice črtanja so velike, nekatera podjetja pa se močno izogibajo črtanju.
Kako Delisting deluje
Preden se lahko kotirajo na borzi, morajo podjetja izpolnjevati posebne smernice, imenovane "kotiranje na seznamih". Vsaka borza, kot je newyorška borza (NYSE), vzpostavi svoj nabor pravil in predpisov za kotacije. Podjetja, ki ne bodo izpolnila minimalnih standardov, ki jih je določila borza, bodo nehote izbrisana. Najpogostejši standard je cena. Na primer, podjetje s ceno delnice pod 1 dolar na delnico za obdobje mesecev se lahko znajde v nevarnosti, da bo izstopilo iz prodaje. Podobno lahko podjetje prostovoljno zahteva izbris.
Nekatera podjetja se odločijo za zasebno trgovanje, ko z analizo stroškov in koristi ugotovijo, da stroški javne kotacije presegajo koristi. Zahteve za izbris se pogosto pojavijo, ko podjetja kupujejo podjetja zasebnega kapitala in jih bodo reorganizirali novi delničarji. Ta podjetja lahko zaprosijo za odstranjevanje listin za zasebno trgovanje. Ko se podjetja, ki kotirajo na borzi, združijo in trgujejo kot nov subjekt, prej ločena podjetja prostovoljno zahtevajo izbris.
Neprostovoljno črpanje podjetja
Razlogi za črtanje so kršitve predpisov in neizpolnjevanje minimalnih finančnih standardov. Finančni standardi vključujejo zmožnost vzdrževanja minimalne cene delnic, finančnih razmerij in ravni prodaje. Kadar podjetje ne izpolnjuje zahtev za kotacijo, borza kotacije opozori na neupoštevanje. Če se neskladnost nadaljuje, borza odstopi od delnic družbe.
Da bi se izognili črtanju delnic, bodo nekatera podjetja izvedla obratno razdelitev svojih delnic. To ima za posledico združevanje več delnic v eno in pomnoževanje cene delnice. Na primer, če podjetje izvede povratno delitev 1 za 10, bi lahko njihovo ceno delnice zvišalo s 50 centov na delnico na pet dolarjev na delnico, v tem primeru pa dolgo ne bi bilo tvegano, da bi se izognili.
Posledice črtanja delnic so lahko pomembne, saj delnice, s katerimi se ne trguje na eni od večjih borz, vlagatelje težje izvejo in jih je težje kupiti. To pomeni, da podjetje ne more izdati novih delnic na trgu za ustanovitev novih finančnih pobud.
Pogosto so neprostovoljna odstranjevanja znakov za slabo finančno zdravje podjetja ali slabo korporativno upravljanje. Opozorila, ki jih izda borza, je treba jemati resno. Na primer, aprila 2016, pet mesecev po prejemu obvestila NYSE, je bil prodajalec oblačil Aéropostale Inc. uvrščen zaradi neupoštevanja. Podjetje je maja 2016 vložilo stečaj in začelo trgovati brez prodaje (OTC). V ZDA se lahko z vrednostnimi papirji, ki so izločeni na borzi, trguje na zunaj kotacije, razen, če postanejo delniške družbe, če postanejo zasebne družbe ali zaradi likvidacije.
