Kazalo
- Forex - svetovni velikan
- Kaj so valutne prihodnosti?
- Vrste pogodb
- Futurne menjave valut
- Priljubljene pogodbe
- Specifikacije pogodbe
- Naselje
- Nadzor
- Zahteve po računu
- Future Futures vs. Forex
- Spodnja črta
Forex - svetovni velikan
Svetovni trg forex je največji trg na svetu, s katerim se dnevno trguje z več kot 4 trilijoni dolarjev, kažejo podatki BIS. Forex trg pa ni edini način, da vlagatelji in trgovci sodelujejo v tuji valuti. Čeprav ni približno tako velik kot forex, ima valutni terminski trg spoštovanja dnevno povprečje blizu 100 milijard dolarjev.
Valutne terminske pogodbe - terminske pogodbe, pri katerih je osnovno blago devizni tečaj - omogočajo dostop do deviznega trga v okolju, ki je podobno kot druge terminske pogodbe. Slika 1 (spodaj) prikazuje grafikon cen ene od številnih valutnih terminskih pogodb.
Vadnica: Navodila za Forex
Slika 1 Primer gibanja cen v prihodnosti v valuti; v tem primeru terminska pogodba evro / ameriški dolar.
Vir: Ustvarjeno s TradeStationom
Kaj so valutne prihodnosti?
Valutne terminske pogodbe, imenovane tudi forex ali devizne terminske pogodbe, so terminske pogodbe, s katerimi se trguje na borzi, za nakup ali prodajo določenega zneska določene valute po določeni ceni in datumu v prihodnosti. Valutni termini so bili uvedeni na čikaški trgovski borzi (zdaj skupina CME) leta 1972 kmalu po ukinitvi sistema fiksnega deviznega tečaja in zlatega standarda. Podobno kot z drugimi terminskimi izdelki se z njimi trguje v pogodbenih mesecih s standardnimi datumi zapadlosti, ki običajno zapadejo v tretjo sredo marca, junija, septembra in decembra.
Vrste pogodb
Na voljo je široka paleta valutnih terminskih pogodb. Poleg priljubljenih pogodb, kot so na primer terminske pogodbe EUR / USD (euro / ameriški dolar), obstajajo tudi E-Micro Forex Futures pogodbe, ki trgujejo na 1/10 velikosti navadnih terminskih pogodb, kot tudi nova valuta v nastajanju. parov, kot sta PLN / USD (poljska pogodba poljskega zlota / ameriški dolar) in RUB / USD (terminska pogodba ruskega rublja / ameriškega dolarja).
Različne pogodbe trgujejo z različnimi stopnjami likvidnosti; na primer, lahko dnevno pogodba za pogodbo EUR / USD znaša 400.000 pogodb v primerjavi s 33 pogodbami za nastajajoči trg, kot je BRL / USD (brazilski realni / ameriški dolar).
Futurne menjave valut
Za razliko od forexov, kjer se s pogodbami trguje prek valutnih posrednikov, se z valutnimi terminskimi pogodbami trguje na borzah, ki zagotavljajo regulacijo v smislu centraliziranega oblikovanja cen in obračuna. Tržna cena valutne terminske pogodbe bo relativno enaka, ne glede na to, kateri posrednik se uporablja. Skupina CME ponuja 49 valutnih terminskih pogodb z več kot 100 milijardami dolarjev dnevne likvidnosti, zaradi česar je največji trg reguliranih valutnih terminskih pogodb na svetu. Po vsem svetu so prisotne manjše menjave, vključno z NYSE Euronext, Tokijsko finančno borzo (TFX) in Brazilijsko trgovsko borzo in finančnimi borzami (BM&F).
Priljubljene pogodbe
Trgovci in vlagatelji se vlečejo na trge z visoko likvidnostjo, saj ti trgi ponujajo boljšo priložnost za dobiček. V nastajajočih trgih je ponavadi zelo majhen obseg in likvidnost, zato bo treba pridobiti oprijem, preden bodo postali konkurenčni drugim pogodbam. Pogodbe G10, E-mini in E-Micro so najbolj prodane in imajo največjo likvidnost. Slika 2 (spodaj) prikazuje nekatere najbolj priljubljene valutne terminske pogodbe in njihove specifikacije.
Slika 2 Specifikacije terminskih pogodb za priljubljene valute
Specifikacije pogodbe
V terminskih pogodbah, vključno z valutnimi terminskimi pogodbami, morajo biti navedene specifikacije, vključno z velikostjo pogodbe, najmanjšim prirastom cen in ustrezno vrednostjo tikta. Te specifikacije pomagajo trgovcem določiti velikost pozicije in zahteve za račun ter potencialni dobiček ali izgubo zaradi različnih gibanj cen v pogodbi, kot je prikazano na sliki 2.
Na primer pogodba med eurom in ameriškim dolarjem pokaže najnižji prirast cene.0001 in ustrezno vrednost odbitka 12, 50 USD. To pomeni, da se bo vsakič, ko pride do gibanja cene.0001, vrednost pogodbe spremenila za 12, 50 USD, vrednost pa bo odvisna od smeri spremembe cene. Na primer, če je vpisana dolga trgovina pri 1.3958 in se premakne na 1.3959, bi bilo to gibanje.0001 za trgovca vredno 12, 50 USD (ob predpostavki ene pogodbe). Če se ista dolga trgovina premakne na 1, 3968, bi bila cena gibanja vredna 125, 00 USD (12, 50 $ X 10 klopov ali pips).
Naselje
Obstajata dva glavna načina poravnave valutne terminske pogodbe. V veliki večini primerov bodo kupci in prodajalci izravnali svoje prvotne pozicije pred zadnjim dnem trgovanja (dan, ki se razlikuje glede na pogodbo), tako da zavzamejo nasprotni položaj. Ko nasprotna pozicija zaključi trgovanje pred zadnjim dnem trgovanja, se dobiček ali izguba pripiše ali bremeni z računa trgovca.
Manj pogosto imajo pogodbe do datuma zapadlosti, ko je pogodba poravnana v denarju ali fizično oddana, odvisno od posebne pogodbe in menjave. Večina valutnih terminskih pogodb je predmet fizičnega pošiljanja štirikrat letno tretjo sredo v mesecu marcu, juniju, septembru in decembru. Pri fizični dostavi deviz med kupcem in prodajalcem se poravna le majhen odstotek terminskih pogodb o valuti. Ko je pogodba o valutni terminski pogodbi potekla in je fizično poravnana, ima ustrezna menjava in udeleženec dolžnost dokončanja dostave.
CME je na primer odgovoren za vzpostavitev bančnih posojil v ZDA in v vsaki državi, ki jih zastopajo njene valutne terminske pogodbe. Te banke agentov, kot jih imenujejo, delujejo v imenu CME in vzdržujejo račun v ameriškem dolarju in račun v tuji valuti za sprejem fizičnih dobav. Poleg tega terminske pogodbe ne obstajajo neposredno med strankami (na primer kupec in prodajalec). Namesto tega ima vsak udeleženec pogodbo s klirinško hišo, kar znatno zmanjša tveganje za kupce in prodajalce, da nasprotna stranka ne bi izpolnila pogodbenih pogojev.
Kupci (udeleženci z dolgimi položaji) se z banko dogovorijo za plačilo dolarjev na račun za dostavo mednarodnega denarnega trga (IMM), delitev CME. IMM je tudi račun, s katerega se plačujejo prodajalci (udeleženci, ki imajo kratke položaje). Prenos tujih valut se dogaja podobno kot v drugih državah. Banka, ki dostavi udeleženca, v bistvu prenese valuto na račun za dostavo IMM, ki nato valuto prenese na ustrezen račun.
Nadzor
Prihodnji posredniki, vključno s tistimi, ki ponujajo valutne terminske pogodbe, morajo upoštevati predpise, ki jih izvajajo upravljajoče agencije, vključno s Commodity Futures Commission (CFTC) in National Futures Association (NFA), ter pravila, ki jih določijo borze. Na primer, Skupina CME, največja terminska borza na svetu, zagotavlja, da se preko oddelka za ureditev trga izvajajo samoregulacijske dajatve, vključno z zaščito integritete trga z ohranjanjem poštenih, učinkovitih, konkurenčnih in preglednih trgov. Na valutnih terminskih trgih je veliko več nadzora, kot se na trgih forex-a, ki so včasih kritizirani zaradi stvari, kot so necentralizirane cene in forex posredniki, ki trgujejo s svojimi strankami.
Zahteve po računu
Valutne terminske pogodbe so terminske pogodbe, s katerimi se trguje na borzi. Trgovci običajno imajo račune pri posrednikih, ki naročajo različnim borzam za nakup in prodajo valutnih terminskih pogodb. Margin račun se običajno uporablja pri trgovanju z valutnimi terminskimi pogodbami; v nasprotnem primeru bi bilo potrebno veliko denarja za trgovanje. Trgovci z maržami izposodijo denar od posrednika, da lahko opravijo trgovanje, običajno množitelj dejanske denarne vrednosti računa.
Nakupna moč se nanaša na količino denarja na računu marže, ki je na voljo za trgovanje. Različni posredniki imajo za maržne račune različne zahteve. Na splošno veljajo, da valutni terminski računi omogočajo precej konzervativno stopnjo marže (finančnega vzvoda) v primerjavi s forex računi, ki lahko ponudijo kar 400: 1 finančni vzvod. Liberalne stopnje marž na številnih forex računih trgovcem ponujajo impresivne dobičke, vendar pogosteje trpijo katastrofalne izgube.
(Če želite več o vzvodu, glejte vzvod Forex: Dvorezni meč .)
Future Futures vs. Forex
Tako valutne terminske pogodbe kot forex temeljijo na deviznih tečajih; vendar obstaja veliko razlik med obema:
- Forex spot trg je največji trg na svetu. Z valutnimi terminskimi pogodbami se trguje v delnem obsegu, pri čemer ima veliko valutnih terminskih pogodb trgovanje pod visokim obsegom in dobro likvidnostjo. Valutne terminske pogodbe se trgujejo z borznimi tečaji in se urejajo kot drugi terminski trgi. Forex ima manj predpisov in trgovanje preko borznega tečaja prek Forex trgovcev (za forex ni osrednjega trga). Z valutami v rokah se lahko trguje s skromnimi finančnimi vzvodi; Forex ponuja možnost trgovanja z veliko mero finančnega vzvoda, kar vodi k velikim dobitkom in seveda velikim izgubam. Davčna obravnava dobička in izgube, nastale pri trgovanju z valutnimi terminskimi pogodbami in trgovanjem na forexu, se lahko razlikuje, odvisno od posamezne situacije. in pristojbine se razlikujejo: valutne terminske pogodbe običajno vključujejo provizijo (plačano posredniku) in druge različne menjalne provizije. Čeprav trgovci na forexu ne plačujejo teh provizij in provizij, so podvrženi tečajem, s katerimi dobi trgovec na forexu.
Spodnja črta
Vlagatelji in trgovci, ki so zainteresirani za sodelovanje na deviznem trgu, imajo možnosti. Forex in valutne terminske pogodbe ponujajo trgovcem edinstvena vozila, s katerimi lahko varujejo ali špekulirajo. Trg valutnih terminskih pogodb je podoben drugim terminskim trgom in udeležencem zagotavlja način večjega uravnavanja in preglednosti na deviznem trgu.
(Za povezano branje si oglejte kombiniranje Forex spot in terminskih poslov in začetek dela v tujih deviznih prihodnosti .)
