Kazalo
- Kaj je kreditna kakovost
- Razumevanje kreditne kakovosti
- Primeri kreditne kakovosti
Kaj je kreditna kakovost
Kreditna kakovost je eno glavnih meril za presojo naložbene kakovosti obvezniškega ali obvezniškega vzajemnega sklada. Kot izraz pomeni, kreditna kakovost vlagatelje obvešča o kreditni sposobnosti ali tveganju neplačila portfelja obveznic ali portfelja obveznic. Kreditna kakovost podjetja ali vrednostnega papirja je lahko znana tudi kot "bonitetna ocena".
Ključni odvzemi
- Kreditna kakovost je merilo, kako verjetno je, da bo izdajatelj obveznic vrnil svoje posojilo. Bonitetno oceno kakovosti je mogoče dodeliti posameznemu izdajatelju obveznic ali portfelju obveznic. Manj verjetno je, da bodo obveznice nižje in kot take, mora imeti večji donos.
Razumevanje kreditne kakovosti
Kreditna kakovost je pomemben vidik kreditnih trgov. Kreditno kakovost posameznih obveznic ali vzajemnih skladov med drugim določajo zasebne neodvisne bonitetne agencije, kot so Standard & Poor's, Moody's ali Fitch. Vsaka bonitetna agencija ima svoje oznake kreditne kakovosti, ki se običajno gibljejo od visokih ("AAA" do "AA") do srednjih ("A" do "BBB") do nizkih ("BB", "B", "CCC", " CC 'do' C ').
Bonitetne agencije izdajajo bonitetne ocene za vse vrste izdajateljev na kreditnem trgu. Dejavniki, ki vplivajo na bonitetno oceno podjetja, vključujejo kapitalsko strukturo podjetja, zgodovino plačil s krediti, prihodke in dobiček.
Ocene kreditne kakovosti za države razvitega trga, kot so ZDA, so običajno na višjem koncu spektra kreditne kakovosti in obljubljajo vlagatelje naložbe z majhnim tveganjem neplačila. Na kreditnem trgu se ocene naložb ocenjujejo običajno visoko kakovostno. Neinvesticijske obveznice, imenovane tudi visoko donosne ali "junk" obveznice, imajo nižjo kreditno kakovost in večje tveganje. Obveznice naložbenega razreda imajo pogosto nižji donos, medtem ko obveznice neinvesticijskega razreda zahtevajo višje donose, da nadomestijo večje tveganje.
Vlagatelji, ki jih zanima varnost naložb v obveznice, bi se morali držati obveznic naložbenega razreda („AAA“, „AA“, „A“ in „BBB“), medtem ko bi vlagatelji, ki želijo in so sposobni sprejeti višjo stopnjo tveganja, menili, da bo nižja obveznice s kreditno kakovostjo z višjimi donosnosti, če verjamete iz katerega koli razloga, da bodo ti posojilojemalci z nizkimi krediti verjetno odplačevali.
Dejavniki, ki vplivajo na bonitetno oceno podjetja, vključujejo kapitalsko strukturo podjetja, zgodovino plačil s krediti, prihodke in dobiček.
Primeri kreditne kakovosti
Na naložbenem trgu imajo vlagatelji na voljo široko paleto vzajemnih skladov, ki imajo različne kreditne lastnosti. Vzajemni skladi vlagateljem ponujajo možnost, da investirajo v raznolik portfelj obveznic s ciljno izpostavljenostjo kreditni kakovosti. Spodaj so primeri nekaterih najboljših državnih obvezniških skladov in kategorij kreditne kakovosti z visokim donosom.
Eaton Vance Kratkotrajni državni dohodkovni sklad
Ta sklad se osredotoča na kratkoročni dolg ZDA. Sklad ponuja razrede A, C in jaz. Vlaga v kakovostne, kratkoročne ameriške državne in ameriške državne obveznice. Povprečno trajanje sklada je krajše od treh let, zaradi česar je tveganje obrestne mere omejeno. S 30. julijem 2019 je sklad imel enoletno donosnost v višini 2, 1%. Njen bruto delež odhodkov je znašal 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highland Opportunistic Credit Fund je visoko donosni obvezniški sklad. Njegova enoletna donosnost po provizijah za delnice razreda A je na dan 31. julija 2019 znašala -9, 2%. Sklad je imel odhodkovno razmerje 1, 74% za delnice A. Sklad vlaga v skupni donos. 31. decembra 2018 je bilo 32, 2% sklada vloženih v vrednostne papirje CCC.
