Zajete obveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izda finančna institucija in so podprti z ločeno skupino sredstev; v primeru, da finančna institucija postane plačilno nesposobna, se obveznica krije. Pokrite obveznice dajejo posojilodajalcem učinkovit, nižji način, da razširijo svoje poslovanje in ne izdajajo nezavarovanih dolžniških instrumentov.
Prekinjena pokrita obveznica
Zajete obveznice so izpeljane naložbe, podobne hipotekarnim vrednostnim papirjem in zavarovanim premoženjem (ABS), ki so običajne v Evropi in počasi pridobivajo zanimanje za ZDA. Finančna institucija kupi naložbe, ki proizvajajo gotovino, običajno hipoteke ali posojila javnega sektorja, nato zbere naložbe skupaj in izda obveznice, zajete v denarju, ki izvira iz naložb. Izdaja kritih obveznic finančnim institucijam omogoča nakup in prodajo sredstev za izboljšanje kreditne kakovosti, znižanje stroškov izposojanja in financiranje javnega dolga. Institucije lahko nadomestijo neplačane ali predplačane posojila z posojili, da zmanjšajo tveganje za osnovna sredstva.
Varnost pokritih obveznic
Osnovna posojila za krite obveznice ostanejo v bilanci stanja izdajatelja. Torej, če institucija postane insolventna, lahko vlagatelji, ki imajo obveznice, še vedno prejmejo načrtovana plačila obresti iz osnovnega premoženja obveznic in glavnice ob zapadlosti obveznice. Zaradi dodatnega sloja zaščite imajo pokrite vezi običajno AAA.
Zajeti trendi obveznic v ZDA
Leta 1988 je Evropska unija (EU) oblikovala smernice za transakcije s krutim obveznicami, ki vlagateljem na trg obveznic omogočajo, da večino svojega premoženja položijo v krite obveznice, kot je bilo prej dovoljeno. Septembra 2007 je Washington Mutual postala prva ameriška banka, ki je izdala obveznice, zajete v eurih. Po napovedi ameriškega ministra za finance Henryja Paulsona 28. julija 2008 o načrtu zakladnice in partnerskih institucij, da bodo okrepili trg teh vrednostnih papirjev, je Bank of America postala prva banka, ki je izdala obveznice s kritjem v dolarju. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup in druge ameriške banke so izdale tudi krite obveznice. Evropske banke so izrazile zanimanje za vstop na ameriški trg z obveznicami, ki temeljijo na eurih.
Koristi pokritih obveznic v Združenih državah Amerike
Zajete obveznice lahko pomagajo ameriškim bankam, da zberejo dodatna sredstva, ki sprostijo kapital za finančne dejavnosti, kot je razširitev dodatnih hipotek. Dodatna sredstva spodbujajo gospodarstvo s spodbujanjem potrošnikov, da postanejo lastniki domov. Zajete obveznice lahko zagotovijo tudi sredstva za povečanje razvoja infrastrukture in s tem zmanjšajo finančno obremenitev lokalnih, državnih in zveznih vladnih agencij.
Primer zajete obveznice
Julija 2016 so bonitetne ocene Fitch potrdile neporavnane hipotekarne obveznice DBS Bank Ltd., vredne več kot 1, 5 milijarde dolarjev, ocenjene kot AAA. Bayfront pokrite obveznice Pte. Ltd je zagotovil izplačilo kritih obveznic. Deloma je bila visoka ocena dolgoročne privzete ocene AA- izdajatelja pri DBS Bank, stabilne zgornje meje prenehanja treh zarez in odstotka sredstev, uporabljenega pri testu kritja sredstev, 85, 5%.
