Kazalo
- Zgodovina trgovanja z blagom
- Blagovne borze
- Karakteristike trga blaga
- Vrste investicijskih surovin
- Uporaba Futures za vlaganje
- Uporaba možnosti za vlaganje
- Uporaba ETF-ov in Notes za vlaganje
- Uporaba vzajemnih in indeksnih skladov
- Uporaba bazenov in upravljanih prihodnosti
- Spodnja črta
Blago, ne glede na to, ali je povezano s hrano, energijo ali kovinami, je pomemben del vsakdana. Na naraščajoče cene surove nafte lahko vplivajo vsi, ki vozijo avtomobil. Vpliv suše na zalogo soje lahko vpliva na sestavo vašega naslednjega obroka. Podobno je blago lahko pomemben način za diverzifikacijo portfelja, ki presega tradicionalne vrednostne papirje - bodisi dolgoročno bodisi kot prostor za parkiranje gotovine na nenavadno nestanovitnih ali medvedjih borznih trgih, saj se blago tradicionalno giblje v nasprotju z zalogami.
Včasih se povprečni vlagatelj ni namenil za blago, ker je to zahtevalo veliko časa, denarja in strokovnega znanja. Danes obstaja več poti do trgov z blagom, od katerih nekatere olajšajo udeležbo tistim, ki sploh niso profesionalni trgovci.
Zgodovina trgovanja z blagom
Trgovanje z blagom je stari poklic, ki sega daleč od trgovanja z delnicami in obveznicami. Starodavne civilizacije so trgovale s široko paleto blaga, od školjk do začimb. Trgovanje z blagom je bilo nujno poslovanje. Moč imperijev je mogoče razumeti kot sorazmerno njihovi sposobnosti, da ustvarijo in upravljajo zapletene trgovinske sisteme in olajšajo blagovno menjavo, ki služijo kot trgovina, gospodarski razvoj in obdavčitev zakladnic kraljestva. Čeprav so bili večina ravnateljev ljudje, ki so dejansko ustvarili ali na nek način uporabili fizične dobrine, so bili nedvomni špekulanti, ki bi radi na primer stavili drahmo ali dve na prihajajočo letino pšenice.
Blago je lahko pomemben način za diverzifikacijo portfelja, ki presega tradicionalne vrednostne papirje - bodisi dolgoročno bodisi prostor za parkiranje gotovine na nenavadno nestanovitnih ali medvedjih borznih trgih, saj se blago tradicionalno giblje v nasprotju z zalogami.
Blagovne borze
Po vsem svetu še vedno obstaja veliko blagovnih borz, čeprav so se tekom let številne združile ali ostale brez posla. Večina ima nekaj različnih izdelkov, čeprav se nekateri specializirajo za eno skupino. Na primer, Londonska borza kovin nosi samo kovinsko blago, kot že samo ime pove.
V ZDA so najbolj priljubljene borze med tistimi, ki jih vodi skupina CME, ki je bila ustanovljena po združitvi Chicago Mercantile Exchange in Chicago Board of Trade leta 2006 (med njenimi dejavnostmi je tudi newyorška trgovska borza), medcelinska borza v Atlanti in Kansas City Board of Trade.
Trgovanje z blagom na borzah lahko zahteva standardne dogovore, tako da se lahko posli zanesljivo izvajajo brez vizualnega pregleda. Na primer, ne želite kupiti 100 enot goveda, samo da bi ugotovili, da je govedo bolan, ali odkrili, da je kupljeni sladkor slabše ali nesprejemljive kakovosti.
Značilnosti trga blaga
Osnovna ekonomska načela ponudbe in povpraševanja običajno vodijo na trge blaga: manjša ponudba povečuje povpraševanje, kar je enako višjim cenam, in obratno. Večje motnje v oskrbi, na primer razširjena zdravstvena bojazen pri govedu, bi lahko povzročile povišanje splošnega stabilnega in predvidljivega povpraševanja po živinoreji. Na strani povpraševanja imata globalni gospodarski razvoj in tehnološki napredek pogosto manj dramatičen, vendar pomemben vpliv na cene. Primer: Pojav Kitajske in Indije kot pomembnih proizvajalcev je prispeval k zmanjšanju razpoložljivosti industrijskih kovin, na primer jekla, za tujino.
Vrste investicijskih surovin
Danes trgovsko blago spada v naslednje štiri kategorije:
- Kovine (kot so zlato, srebro, platina in baker) Energija (na primer surova nafta, kurilno olje, zemeljski plin in bencin) Živina in meso (vključno s puskimi prašiči, svinjski trebuh, živo govedo in krmno govedo) Kmetijska (vključno koruza, soja, pšenica, riž, kakav, kava, bombaž in sladkor)
Na nestanovitnih ali medvedjih borzah se ponavadi prestrašeni vlagatelji spopadajo s prenosom denarja v plemenite kovine, kot je zlato, kar je bilo v preteklosti obravnavano kot zanesljiva, zanesljiva kovina s prenosno vrednostjo. Dragocene kovine se lahko uporabljajo tudi kot varovanje pred visoko inflacijo ali obdobji devalvacije valut.
Igre z energijo so običajne tudi za blago. Globalni gospodarski razvoj in zmanjšan obseg nafte iz vrtin po vsem svetu lahko privede do naraščanja cen nafte, saj vlagatelji tehtajo in ocenjujejo omejene zaloge nafte z vedno večjimi potrebami po energiji. Upoštevati je treba tudi gospodarske recesije, proizvodne spremembe s strani organizacije držav izvoznic nafte (OPEC) in nastajajoči tehnološki napredek (kot so veter, sončna energija in biogoriva), katerega cilj je nadomestiti (ali dopolniti) surovo nafto kot dobavitelja energije.
Zrnje in drugi kmetijski proizvodi imajo zelo aktiven trgovinski trg. V poletnih mesecih ali obdobjih vremenskih prehodov so lahko izredno nestanovitne. Rast prebivalstva v kombinaciji z omejeno ponudbo v kmetijstvu lahko ponudi možnosti za povečanje kmetijskih cen.
Uporaba prihodnosti za naložbe v blago
Priljubljen način vlaganja v blago je s terminsko pogodbo, ki je sporazum o poznejšem nakupu ali prodaji določene količine blaga po določeni ceni. Prihodnjaki so na voljo za vsako kategorijo blaga.
Na terminske trge sodelujejo dve vrsti vlagateljev:
- komercialnih ali institucionalnih uporabnikov blagovnih trgovcev
Kdo uporablja terminske pogodbe
Proizvajalci in ponudniki storitev uporabljajo terminski posli kot del svojega procesa priprave proračuna za normalizacijo stroškov in zmanjšanje glavobolov, povezanih z denarnim tokom. Te varovalke lahko na trgih z blagom izkoristijo položaj, ki bo zmanjšal tveganje finančne izgube zaradi spremembe cene. Letalski sektor je primer velike industrije, ki mora za načrtovanje zagotoviti ogromne količine goriva po stabilnih cenah. Zaradi te potrebe se letalske družbe ukvarjajo z varovanjem. Preko terminskih pogodb letalske družbe kupujejo gorivo po fiksnih cenah (za določeno časovno obdobje), da bi se izognile nestanovitnosti tržne nafte in bencina na trgu, zaradi česar bi bili njihovi finančni izkazi bolj nestanovitni in bolj tvegani za vlagatelje.
Kmetijske zadruge uporabljajo tudi prihodnost. Brez terminskih pogodb in varovanja pred tveganjem lahko nestabilnost blaga povzroči stečaje podjetjem, ki zahtevajo relativno veliko predvidljivosti pri upravljanju svojih stroškov.
Drugo skupino sestavljajo špekulanti, ki upajo, da bodo imeli koristi od sprememb cene terminske pogodbe. Špekulanti običajno zaprejo svoje položaje pred zapadlostjo pogodbe in nikoli ne prevzamejo dejanske dobave blaga (npr. Žita, olja itd.).
Zahteve za trgovanje s terminskimi pogodbami
Vlaganje v blagovno terminsko pogodbo bo zahtevalo odprtje posredniškega računa, če nimate posrednika, ki bi tudi trgoval s terminskimi pogodbami. Vlagatelji morajo izpolniti tudi obrazec, ki potrjuje razumevanje tveganj, povezanih s trgovanjem s terminskimi pogodbami.
Vsaka pogodba o blagu zahteva drugačen minimalni polog (odvisno od posrednika) in vrednost vašega računa se bo z vrednostjo pogodbe povečala ali zmanjšala. Če se vrednost pogodbe zmanjša, boste morali poklicati maržo in morali boste vložiti več denarja na svoj račun, da bo položaj odprt. Zaradi ogromnih količin finančnega vzvoda lahko majhna gibanja cen pomenijo velik donos ali izgubo, terminski račun pa se lahko v nekaj minutah izbriše ali podvoji.
Prednosti prihodnosti
- Čista igra na osnovnem blaguLeverage vam omogoča velik dobiček, če ste na desni strani trgovineMinimum-depozitni računi nadzirajo pogodbe v polni velikosti, ki si jih običajno ne bi mogli privoščiti.
Slabosti prihodnosti
- Prihodnji trgi so lahko zelo nestanovitni in neposredne naložbe so lahko zelo tvegane, še posebej za neizkušene vlagatelje. Povpraševanje poveča tako dobičke kot izgube. Trgovina lahko hitro stopi proti vam in lahko izgubite svoj začetni depozit (in več), preden boste mogli zapreti svoj položaj.
Večina terminskih pogodb bo imela z njimi tudi možnosti. Nakup opcij na terminskih pogodbah je podoben nakazovanju nečesa, namesto da bi ga kupili neposredno; imate pravico, vendar ne obvezno, nadaljevati pri transakciji. Če se torej cena pogodbe ne premakne v smeri, ki ste jo predvideli, ste izgubo omejili na stroške opcije.
Uporaba možnosti za vlaganje v blago
Številni vlagatelji na nek način uporabljajo zaloge podjetij v panogah, povezanih z blagom. Na primer, tisti, ki želijo igrati nafto, bi lahko vlagali v vrtalnike, rafinerije, tankerje ali raznovrstne naftne družbe. Tisti, ki jih je ugriznil zlati hrošč, bi lahko kupili rudarske družbe, topilnice, rafinerije ali na splošno katero koli podjetje, ki se ukvarja z bullionji.
Pravijo, da so delnice manj nagnjene k nestanovitnim nihanjem cen kot terminske pogodbe. Poleg tega je zaloge enostavno kupiti, zadržati, trgovati in slediti, naložbe pa je mogoče zožiti na določen sektor. Seveda morajo vlagatelji narediti nekaj raziskav, da bi zagotovili, da je določeno podjetje hkrati dobra naložba in blagovna igra.
Možnosti delnic, ki zahtevajo manjše naložbe od neposrednega nakupa zalog, so še en način vlaganja v blago. Medtem ko je tveganje omejeno na stroške opcije, je značilno, da gibanje cen ne bo neposredno ogledalo osnovne zaloge.
Prednosti delniških opcij
- Vlagatelji običajno že imajo posredniški račun, zato je trgovanje lažje. Javne informacije o finančnem stanju podjetja so na voljo. Zaloge so pogosto zelo likvidne
Slabosti delniških opcij
- Zaloga ni čista igra na cene surovin. Na ceno lahko vplivajo tako specifični dejavniki kot tudi tržne razmere
Uporaba ETF-ov in opomb za vlaganje v blago
Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in borzne menjave (ETN), ki trgujejo kot zaloge, omogočajo vlagateljem sodelovanje v nihanjih cen surovin, ne da bi vlagali neposredno v terminske pogodbe.
Blagovne ETF ponavadi s pomočjo terminskih pogodb spremljajo ceno določenega blaga ali skupine proizvodov, ki sestavljajo indeks, čeprav bo nekaj vlagateljev podprlo ETF z dejanskim blagom, ki ga hranijo. Leta 2011 je Univerza v Teksasu / Teksas A&M Investment Management Company, ki nadzoruje 21 milijard dolarjev sredstev in z njimi povezanih sredstev, slavila 5% svojega portfelja v dejanskih palicah zlatih polug, ki so bile v trezorju banke v New Yorku kot valutna igra.
ETN-ji so nezavarovani dolg, zasnovan tako, da posnema nihanje cen določenega blaga ali blagovnega indeksa in jih podpira izdajatelj. Za vlaganje v ETF ali ETN ni potreben poseben posredniški račun.
Prednosti ETF in ETN
- Za skrb ni nobenih pristojbin za upravljanje ali odkup, saj trgujejo kot zaloge. Zagotavljajo preprost način za sodelovanje pri nihanju cen blaga ali košarice blaga.
Slabosti ETF-ov in ETN-jev
- Večji premik blaga morda ne odraža točke za točko s strani osnovnega ETF ali ETN. Ni vsega blaga, ki ima z njimi povezan ETF ali ETN. Z izdajateljem je kreditno tveganje povezano s kreditnim tveganjem.
Uporaba vzajemnih in indeksnih skladov za vlaganje v blago
Medtem ko vzajemni skladi ne morejo neposredno vlagati v surovine, lahko vlagajo v zaloge družb, ki se ukvarjajo z industrijo, povezano z blagom, kot so energetika, kmetijstvo ali rudarstvo. Tako kot na delnice, v katere vlagajo, lahko na delnice sklada vplivajo tudi drugi dejavniki, razen cen surovin, vključno z nihanji delnic in tveganji, ki so značilna za posamezne družbe.
Majhno število vzajemnih skladov z indeksom blaga investira v terminske pogodbe in v izvedene finančne naložbe povezane z blagom, kar zagotavlja bolj neposredno izpostavljenost cenam surovin.
Prednosti blagovnih vzajemnih skladov
- Profesionalno upravljanje z denarjem Diverzifikacija likvidnosti
Slabosti blagovnih vzajemnih skladov
- Pristojbine za upravljanje so lahko visoke, nekateri skladi pa lahko zaračunajo stroške prodaje. Niso zgolj igranje cen surovin, saj večina vzajemnih skladov na trgu investira v zaloge.
Uporaba blagovnih bazenov in upravljanih prihodnosti
Blagovni operater (CPO) je oseba ali komanditno partnerstvo, ki zbira denar od vlagateljev, ga združuje v en sklad in ga vlaga v terminske pogodbe in opcije. CPO morajo vlagateljem predložiti dokument o razkritju tveganj, razporejati pa morajo redne izkaze računa in letna finančna poročila. Prav tako morajo od njih voditi stroge evidence vseh vlagateljev, transakcij in skupin, ki jih morda vodijo.
CPO-ji bodo zaposlili svetovalca za trgovanje z blagom (CTA), ki jim bo svetoval pri trgovalnih odločitvah za skupino. CTA morajo biti registrirani pri Commodity Futures Commission (CFTC) in morajo opraviti pregled FBI, preden lahko ponudijo naložbene nasvete. Običajno imajo sistem za trgovanje s terminskimi pogodbami in ga uporabljajo za svetovanje blagovnih borz.
Prednosti CTA
- Zagotovijo lahko strokovno svetovanje. Skupna struktura zagotavlja več denarja za vlagatelje. Zaprta sredstva od vseh vlagateljev zahtevajo enako količino denarja.
Slabosti CTA
- Morda je težko oceniti pretekle rezultate in morda boste želeli pogledati tvegano donosnost CTA, prilagojeno prejšnjim naložbam. Investitorji bi morali prebrati tudi dokumente o razkritju CTA in razumeti trgovalni program, ki je lahko dovzet za odstopanje.
Spodnja črta
Za začetnike in izkušene trgovce je treba upoštevati različne naložbe v blago. Čeprav blagovne terminske pogodbe zagotavljajo najbolj neposreden način sodelovanja v gibanju cen, druge vrste naložb z različnimi tveganji in naložbenimi profili zagotavljajo tudi dovolj priložnosti za izpostavljenost dobrin. Blago lahko hitro postanejo tvegane naložbene ponudbe, saj jih lahko prizadenejo negotovosti, ki jih je težko, če ne celo nemogoče, napovedati, kot so nenavadni vremenski vzorci, epidemije in katastrofe, tako naravne kot človeške.
