Katere so možnosti poravnave z gotovino?
Možnost poravnave z gotovino je vrsta možnosti, za katero ni potrebna dejanska fizična dobava osnovnega sredstva ali varščine. Rezultat poravnave je gotovinsko plačilo, namesto da se poravna v zaloge, obveznice, blago ali katero drugo sredstvo.
Ta vrsta možnosti se izogne visokim stroškom prevoza ali transakcijskih stroškov. Drugi razlog za njegovo uporabo je lahko le to, da kupec zaradi stroškov skladiščenja ali drugih nefinančnih razlogov ne želi imeti resnične naložbe. Možnosti poravnave z gotovino vključujejo digitalne možnosti, binarne opcije, možnosti gotovine ali ničesar in možnosti indeksa, ki se poravnajo z denarno vrednostjo indeksa.
Ključni odvzemi
- Možnosti poravnave z gotovino so transakcije, ki izplačajo gotovino, če so uspešne. Lahko dovolijo trgovanje pred iztekom (ameriški slog) ali pogosteje, morda zahtevajo zadrževanje do izteka (evropski slog). Ta vrsta možnosti pogosto poenostavi motivacijo za trgovanje špekulacije namesto varovanja pred tveganjem.
Razumevanje možnosti gotovine
Obstajata dve obliki poravnave možnosti, fizična in gotovinska poravnava. Najpogostejša je fizična poravnava, za katero se trgovina zaključi s prenosom osnovnega sredstva od prodajalca na kupca. Imetnik opcije klica uveljavlja možnost na določeni zalogi. Prodajalec opcij mora nato prodati zalogo kupcu opcij po stavni ceni. Nasprotno velja za držalo za opcijo put. V tem primeru bi imetnik opcij prodal določeno zalogo piscu opcij po stavčni ceni.
Znesek plačila je lahko razlika med ceno opcijske ponudbe in trenutno vrednostjo vrednostnega papirja na datum uveljavitve ali pa je to fiksni znesek gotovine, zmanjšan za ceno opcije - odvisno od instrumenta, s katerim se trguje.
Možnosti poravnave z gotovino običajno uporabljajo evropski slog, kjer imetnik lahko opcijsko pogodbo uveljavi le po poteku roka.
Zakaj se uporabljajo možnosti gotovinskega plačila?
Če in kadar je za določeno možnost dovoljena poravnava gotovine, je tipični razlog za njeno uporabo zmanjšanje ali odpravljanje prevoznih stroškov, stroškov zavarovanja in stroškov financiranja fizičnega blaga, kot sta koruza ali sladkor. Na delniškem trgu je nekoliko drugače, saj prevzem ali dobava delnic posamezne delnice vključuje minimalne stroške. Vendar pa bo možnost indeksa Standard & Poor's 500 zahtevala transakcijske stroške za nakup ali prodajo sestavnih delov indeksa v pravilnih razmerjih. Zaradi tega so možnosti indeksov vedno poravnane z gotovino.
Najpomembnejša prednost gotovinskih možnosti je, da lahko kupci in prodajalci špekulirajo na trgu, ne da bi skrbeli, ali dejansko kupujejo ali prodajajo na promptnem trgu. Na primer, če kupec za klicne opcije meni, da se bo določen indeks delnic ali blago presegel višje cene, lahko špekulira, ne da bi se moral ukvarjati z osnovnim trgom. Gotovinska poravnava je učinkovit način.
Za trgovanje je med fizičnimi in gotovinskimi poravnavami majhna razlika, če obstaja. Resnična razlika je med možnostmi poravnave z gotovino z vajo v evropskem slogu in tistimi možnostmi z ameriškim slogom izvršitve. Ameriška izvršba imetniku omogoča, da uveljavi kadarkoli pred iztekom. Ta razlika je le težava, ko so strategije odvisne od prilagodljivosti ameriškega stila.
